高端物业助推富力地产毛利率攀升

　　张艳红

　　富力地产23日发布的中期业绩报告显示，集团上半年度的营业额上升58%至人民币109.8亿元，所有者应占利润显著增长186%至人民币20.1亿元。净负债率下降至89%，每股盈利为人民币0.6225元。董事会建议派发截至2011年6月30日中期股息每股人民币0.2元。种种迹象显示，该集团的高端物业开发策略，正在为其利润的增加作出贡献。

　　作为富力地产的核心业务，物业销售所带来的上半年营业额达到人民币100.7亿元，较去年同期增长62%，溢利为人民币20.3亿元，增长269%。上半年，公司交付了可售面积合共724000 平方米的物业，约占全年预计交付总面积的25%。

　　该集团中期报告显示，上半年的纯利由去年同期人民币7.025亿元大幅增加至人民币20.0亿元，其中物业开发溢利为人民币20.3亿元，酒店运营的净亏损进一步缩小。

　　富力地产净利润的大幅提升，主要受益于毛利的增长。期内，集团竣工及交付的物业分布在10个城市。结转面积由698500平方米增加4%至723600平方米，增长幅度远低于营业额的增长，而平均结算均价从每平方米人民币8900元增加56%至每平方米人民币13900元。

　　期内整体毛利率为49.1%，而去年同期为32.1%。富力地产称，珠江新城项目盈利增加直接导致毛利率显著改善，例如广州富力盈尊广场占集团营业额的26%，录得毛利率高达55%，而珠江新城的其他项目，也都拥有大致相当的毛利水平。

　　事实上，自从富力地产于两年前调整经营策略，定位一线城市高端物业开发以来，其毛利水平的提升本是题中应有之义。以广州珠江新城为例，该集团上半年在该区域的平均建安成本约每平方米人民币9050元，但平均销售价格均高于2万元，毛利空间极为可观。

　　土地储备方面，富力今年上半年在土地市场上依然采取了较为谨慎的观望态度。上半年度内仅收购一幅位于广州越秀区杨箕村建筑面积为274000平方米的土地，直到今年8月集团刚以人民币22.3亿元收购一幅建筑面积达700000平方米地块，位于哈尔滨道里区。截至2011年6月30日，集团的土地储备总量约为2540万平方米，足以支持集团未来三至五年的发展需要。

　　目前，富力地产财务状况趋于好转。其净负债比例下降到89%，期末拥有现金余额125亿。