股指弹升空间有限

　　沪深两市股指昨日受外围市场提振双双高开，震荡回补之后在金融等权重板块的拉动下逐波震荡弹升欲再次回补上方缺口，无奈受5日均线压制冲高受阻。午后，股指延续震荡，但随后受8月份汇丰中国PMI为49.8环比回升的影响，尾盘股指放量拉升，两市成交延续萎缩态势。盘面上，陶瓷、医疗器械、非金属品、传媒娱乐、水泥、电子、机械、化工等板块涨幅居前，均在1%以上，其余板块也全线翻红，市场整体依然维持相对活跃态势。

　　消息面来看，央行23日上午招标的2011年第六十四期央票发行数量30亿元，期限为一年，利率3.5840%，与上期同期限央票持平。上期同期限央票为第六十一期央票，发行量为50亿元。同时，本周公开市场到期量仅为250亿元，为缓和前期资金面紧张，央行昨日没有实施正回购操作。目前1年期央票一、二级利差倒挂仍有13个基点左右，市场预测该利率有继续上行的可能。但本次利率持平，将有助于短期内稳定市场心态，这是金融、地产股昨日率先崛起拉动大盘的一个重要背景。不过，短期内的加息担忧并不能消除，仍将对近期股指运行构成压力。此外，汇丰昨日上午公布，8月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览值为49.8，高于7月份的实际值49.3。其中，8月份中国制造业产出指数预览值为49.4，高于7月份的实际值48.0。汇丰将于一周后公布中国PMI最终值。此数据也在一定程度上缓解了市场对于经济回落的担忧，在一定程度上提振了市场。

　　从技术面来看，两市股指短中期均线全线空头排列，此释放出明显的弱势信号。前期股指跌至2437.68点附近的弹升为超跌反弹，市场底部并未探明，当前股指再次逼近前期低点，虽然昨日两市股指红盘报收，但暂时也只能视为股指在权重股护盘作用下挣扎整理而已，市场弱势格局并未有效改观。成交量方面，两市成交量持续萎缩，虽然在一定程度上说明空头做空意愿不强，但也说明市场承接意愿下降，市场整体人气持续的回落对股指运行的制约不能忽视。

　　整体而言，昨日股指的反弹或是股指仍然试图回补上周五留下的跳空缺口，虽然金融、地产等权重板块拉动股指弹升，但其持续性值得怀疑，而市场整体维持缩量态势，表明投资者心态谨慎，也将制约市场弹升空间。但鉴于昨日股指中阳弹升，股指今日或惯性上攻回补上方缺口。不过，面对市场的弹升，投资者不宜亢奋过头，需要保持一份冷静。

　　金证顾问 刘力