尚德二季度亏2.6亿美元 股价创新低

　　蒋卓颖

　　 深陷“诈捐门”的无锡尚德（STP.N）如今股价也跌至历史谷底。

　　 北京时间22日晚间，尚德公布了2011年第二季度财报，显示其二季度净亏损为2.595亿美元，合每股收益亏损1.44美元。

　　 二季报发布后，23日尚德股价下跌0.59%报收5.07美元。这是尚德自在纳斯达克上市以来的最低价。

　　 虽然尚德股价下跌和海外沽空潮的误伤有关，但其也受到自身业绩不佳与深陷诈捐门的影响。

　　 二季报普遍堪忧

　　 尚德二季度亏损不是个例。之前已经公布了二季报的中电光伏（CSUN.OQ）二季度净亏损为1690万美元，晶澳太阳能(JASO.OQ)也现3540万美元亏损。

　　 正泰新能源董事长仇展炜将二季度光伏企业业绩下滑归因于欧洲国家下调光伏上网电价补贴而导致的安装量下降。但他也表示这一情况在三季度将受到欧洲安装量上升和国内市场需求爆发的影响而好转。

　　 这一说法也得到另一业内研究员的肯定。据他透露，作为光伏全产业链企业的领头羊，赛维LDK三季度情况有所好转，虽然毛利仍维持在低水平，但出货量增加使企业经营状况好转。

　　 尚德的二季报显示，二季度尚德总净收入为8.307亿美元，环比下降5.3%。而相比之下，费用支出环比上升14.8%，同比更是上升了58.8%，这导致其二季度毛利率为4.1%，毛利环比下降81.6%。

　　 中投顾问高级研究员李胜茂向记者解释，年初以来光伏市场需求疲软导致价格大幅下跌，导致光伏企业收入减少。

　　 而另一方面，全行业的经营成本和生产成本下降幅度相对有限，但毛利大幅下降导致经营现金流的减少，应收账目增多。尚德二季报显示，截至2011年6月30日，尚德应收账目达8.627亿美元。这使得一些光伏企业不得不通过资本市场融资的方式来支撑公司稳定运营和逆势扩张，所以经营成本上升的幅度也比较大。

　　 尚德二季报还显示，其第二季度经营费用为2.04亿美元，环比上涨137.8%。

　　 尚德将其费用支出的上升归因于其海外业务的拓展。虽然海外市场需求疲软，但尚德对海外市场的依存度却越来越高。尚德媒体关系总监张建敏告诉记者，其欧洲市场占其总收入的67%，美国市场占15%-16%，而国内市场仅占5%。

　　 另外，库存急剧上升也是尚德二季报反映的重大问题。

　　 尚德二季报显示尚德第二季度存货上升50%。

　　 但上述研究员向记者透露，虽然这和整个欧洲市场疲软以及上半年新增产能的爆发有关，尚德库存如此多和其没有看准市场前期故意压货不售也有很大关系。他透露，另一光伏企业赛维LDK目前定单已经接满，几乎没有库存。

　　 尚德更是在其二季报中强调其2011年预计电池及组建总产量为2.4G瓦。并实现1.2gw硅锭及硅片的产能。预计2011年总收入达32-34亿美。

　　 各自谋求出路

　　 而面对如此困境，尚德也早有打算。尚德媒体关系总监张建敏告诉记者，尚德不会走全产业链的道路，尚德的目标是走“IBM”路线，目标是为客户提供“能源解决方案”。

　　 提供解决方案的意义，是为客户量身定制一套适合的新能源应用办法，比如对楼宇整体的设计和对一个社区的设计。并且这个解决方案将不仅仅局限在太阳能光伏领域。

　　 而浙江省更是对这一问题有一个统筹规划。根据浙江省太阳能行业协会秘书长沈福鑫透露，浙江省针对光伏行业产能过剩和产品质量差异的问题，将在9月份启动光伏行业整和行动，主要内容是引导企业的强强联合，搭建技术平台以提高浙江省整个行业的光伏产品质量。

　　 李胜茂认为，当前光伏企业面临的一些问题与光伏产业所处的生命周期息息相关，随着光伏产业步入成熟发展期，这些问题必然会在市场机制的作用下，逐步得到解决。