央行扩大存准基数 银行揽储战白热化

　　

　　见习记者 邵骅 商报记者 曾雅杰

　　中国人民银行计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，这意味着大量资金将被冻结，相当于未来6个月内上调2－3次存款准备金率，这对于商业银行原本紧张的资金面来说无疑是雪上加霜。

　　政策为后续调控铺路

　　一位负责同业拆借的银行工作人员表示，“之前市场预计银行体系内的资金最多只能再承受一次存款准备金的上调，按目前的情况，如果还要上调存款准备金，就意味着整个银行体系的资金面临枯竭。”

　　这让市场一再期望的货币政策转向略微宽松的可能成为泡影。“从决策者的优先次序看，抑制物价上涨依然是当前宏观政策的首要目标，市场期待的所谓‘政策拐点’尚未出现。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松说。

　　但在中行国际金融研究所副所长宗良看来，本次央行调整存款准备金基数不能理解为货币政策的收紧。他认为，这体现了货币政策的灵活性，也体现了央行对下半年中国经济的信心。

　　“美国第三轮量化宽松政策是否推出尚存悬念，但中国外部的流动性将在相当长的一段时间内保持宽松。”宗良表示，存款准备金基数的调整表明，央行不着急调整利率、存准率，与此同时，基数的调整也为今后货币政策工具的运用释放了空间。

　　银行揽储压力强度再增

　　据了解，央行还为此次上缴设定了一定的“过渡期”。譬如对大银行来说，9月5日至10月4日，只需将保证金的20％按比例补交存准，然后10月5日至11月4日按60％的基数补交，11月5日以后才按100％的比例全部计收准备金。对小银行来说，宽限期则长达6个月。

　　“即便如此，中小银行的日子也会变得很难过。”一股份制银行分行人士表示，特别是区域性中小银行前一阶段时间疯狂扩张，为迅速扩大规模，都是通过大规模的表外业务特别是承兑汇票来满足客户的信用需求，并吸取保证金存款的，以满足存贷比要求。“保证金存款占存款的比重较大，一旦按照比例上缴存准金，银行的存贷比指标会非常难看。”

　　数据显示，在保证金存款方面，中小商业银行要远大于国有大行。截至今年7月末，中资全国性大型银行人民币保证金存款余额为16072．93亿元，而中小商业银行的余额却高达22803．78亿元。

　　而近期上市银行公布的半年报显示，几家金融机构的信贷指标已经接近监管红线，如民生银行的存贷比为73．26％，光大银行的存贷比为71．10％，接近银监会最高不超过75％的要求。

　　一位城商行分行负责人对商报记者表示，假如按规定上缴准备金，对银行的存贷比会有较大的影响，因为分母的基数变小了，对下半年银行的揽储又是较大的考验。该负责人表示，此前冲击时点存款余额时已经被银行普遍采用的发行理财产品、给大客户存款返点优惠等方法估计又将大行其道。他表示，在巨大的揽储压力下，不排除市场演绎出其他非常手段的可能性，而此前中国金融市场不乏由此而产生的风险教训。

　　中国人民大学财政金融学院副教授王常龄认为，一旦保证金存款纳入存准范围，存贷比不超过75％的难度增加，迫使商业银行要么更进一步加大吸储力度，要么减少贷款。“但实际上，银行的选择只有‘揽储’一项，所以后期银行揽储的力度将比以往任何一次都要高涨。”

　　◇业内点评：市场资金面或再度紧张

　　一家国有银行上海分行高层对商报记者表示，央行此举对存贷比、该行的贷款投放的影响尚不得而知，但是消息一旦落实，对银行间债券市场或许会有较大影响。为补缴准备金，许多银行需在银行间市场大量回笼资金。传言一旦被证实，预计银行间债券市场利率会有一番上扬。

　　各期限的ＳＨＩＢＯＲ利率自今年3月份以来都普遍升高，在6月末曾一度达到最高点，凸显银行间市场资金的紧缺。在公开市场方面，央行已经连续6周在公开市场实施净投放，共计2190亿元，资金面紧张的状况略有缓解。

　　一资深银行业内人士告诉商报记者，今年春节以来同业拆借资金利率上涨很快，银行愿意把资金投放到同业拆解市场，以获取高收益。假如按照央行要求上缴准备金，能投入同业市场的资金就更少了，供给减少，需求不减，或许会造成银行间资金市场利率的升高。

　　不过，也有分析师认为此举对市场影响不大。国泰君安研究员王虎对商报记者表示，8月份公开市场到期资金为3510亿元，大银行上缴的额度为691亿元，小银行为829亿元，总共1520亿元。而对商业银行来说，保证金存款并非一次性上缴，而是分批上缴。相对于到期资金，上缴的数量并不多。9、10月份的公开市场到期资金量也会大于需上缴的资金量，到11月时会略低于上缴量。王虎预测，10月份的ＣＰＩ会降到5％左右，届时央行可能会下调中小银行的存款准备金率，因此这个行为对市场影响不大。“央行此举的目的是降低政策操作成本”。