金融股领跌 沪指再次失守2600点

　　楚天金报讯 昨日，周边股市普涨，但沪深股市却弱势大跌，沪指失守2600点大关，成交量进一步缩小。金融、地产等权重股带头砸盘，使得股指一路下行，连续跌破20日和5日均线，全天呈弱势调整格局，个股出现惨烈的普跌行情。

　　资金面再度收紧

　　周边股市上涨，为何A股独跌？武昌一私募人士认为，主要有三大原因：一是从技术上看，股指出现明显的顶背离；其次，央行调整存款准备金基数，预计冻结资金超过9000亿元。据透露，央行已于近日下发通知，拟将商业银行的信用证保证金存款、保函保证金存款以及银行承兑汇票保证金存款等三类保证金存款纳入存款准备金的缴存范围。这直接对金融股构成利空，造成精准打击；第三，台州领衔新一轮楼市限购，超过20个城市或跟进。地产股因此受压而集体下跌，严重拖累了股指。

　　长江证券陈重道分析说，央行调整存款准备金基数，表明紧缩的货币政策仍在持续，导致部分资金可能抽离股市，对市场资金面直接构成负面影响。因此，对大盘构成利空。在目前的弱市中，可谓“雪上加霜”，昨天股市应声而落。

　　新政短期冲击A股

　　看来，昨天股市的下跌，可视为对扩大存准基数的直接反应。事实上，多数市场人士认为，央行新政短期对市场将产生负面影响，但长期影响可能有限。安信证券一分析报告称，静态计算，此举未来将影响资金近9000亿元，累计效果相当于上调2.6次存款准备金，每次50个基点。报告并指出，这将影响市场预期，且与近期政策信号不太协调。但此次冲击是一次性的，预计这是年内最后一项紧缩政策，对市场有短期的负面影响，但长期影响有限。

　　陈重道表示，央行此次冻结资金的形式出乎意料，但这并不是紧缩的升级，也不应简单与提准画上等号，更不应因此就对下半年的流动性状况过于悲观。其实，紧缩的货币政策一直在持续。不过，因这一举措影响市场预期，也表明政策放松只是“一厢情愿”的预期。显然，这会给市场情绪带来负面影响，股指下探的概率较高。

　　上述私募人士还表示，从中期看，该政策的后续执行和对市场的影响仍需进行评估，如果货币政策会在后续进行对冲，则市场在恐慌性下跌后会回升；如果不对冲，则市场将在盈利预期下行和流动性紧缩的双重打击下再次探底。不过，现在看来，出现前者的可能性较大。

　　市场重回弱势震荡

　　昨天大跌后，市场会否再次探底？上述私募人士认为，此次调整准备金缴存范围，将对银行间市场流动性带来较大冲击，银行股长期投资价值仍在，但短期内货币政策信号的不确定性对股价会产生负面影响。目前，A股市场中的银行股估值长期来看具有吸引力，但短期内反弹动能减弱。而对A股市场而言，由于目前市场已在底部盘整，下行风险有限，市场将重回弱势震荡。建议投资者中线布局，等待下半年的政策放松预期。

　　陈重道则表示，虽然股指受到上述利空的垂直打压出现大跌，但投资者不必太悲观。大盘上周四成功突破下降通道后，目前股指仍运行在自8月9日开始的短期反弹趋势中，预计其下轨线在2550点附近，这一点位附近将有强支撑，投资者可重点关注。但从总体上看，市场将以震荡为主，此间，多头将重聚能量，再寻机上攻。

　　（本报记者郑先正）