外围升A股又跌穿2600

　　羊城晚报讯 记者武斌报道：受央行扩大存款准备金范围的利空消息影响，周一A股市场未能延续上周的反弹，跳空下跌，银行板块领跌，大盘回到2600点以下运行。

　　权威消息显示，央行已下发通知，自9月5日起将保证金存款（包含承兑汇票、信用证、保函）纳入存款准备金缴存范围。根据央行统计数据，2011年7月末保证金存款余额44415.16亿元，按此测算，未来6个月内将收紧近9000亿元资金。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，此举相当于提高传统的存款准备金率130个基点左右。

　　这个消息对于A股市场的影响首先体现在资金面上。虽然市场普遍预期央行接下来会在公开市场采取对冲措施，流动性收紧是必然的，也肯定会导致A股市场的资金紧缺，即使采取降准备金率保持总量流动性不变，但结构性的重新匹配也是巨大和持续的冲击；其次，央行此次收紧资金面，必然导致社会实际利率走高，股市债市也将因此受压；第三，市场本来存在因欧美债务问题和经济“二次探底”可能使得调控政策短期内放缓的预期，但此次收紧银根显示，抑制物价上涨依然是当前宏观政策的首要目标，市场期待的所谓“政策拐点”尚未出现；第四，准备金基数扩大还将打击票据融资热情，从而对实体经济造成负面冲击，间接打击股市。

　　除了对A股市场的整体影响外，扩大存款准备金基数对商业银行的经营也将造成巨大的冲击，这也是周一银行板块领跌的原因。中金公司分析师毛军华预计，此举将影响上市银行2012年净利润约1.0%，其中股份制银行影响达3%左右，受影响较大的是深发展(5.4%)、华夏(4.5%)和中信(3.1%)，影响较小的银行主要是工行、建行和农行。

　　受此消息影响，尽管外围市场仍走好，如港股就涨了超过1%，但周一A股低开低走，多数个股下跌，涨跌比为614:1512，权重股除了酒类板块外几乎全军覆没，银行板块明显领跌，农业股成为当天最大热点。

　　申银万国证券凌鹏表示，短期内，预期的恶化和流动性的实质性收缩可能使A股承压。只有出现9月上旬公布的8月份经济数据出现通胀回落到6%以下、外汇占款继续下滑、工业增加值回落幅度较大三大信号的话，市场才会出现明显转机。

　　不过，也有分析师表示相对乐观。国海证券桑俊认为，短期市场可能会出现情绪性的杀跌，但这将带来买入机会。

　　全球主要市场股指今年至今情况对比

　　主要股指上周收盘点数当年涨跌%静态市盈率动态市盈率市净率

　　俄罗斯IRTS1604.10-9.396.475.511.10

　　意大利FTSE MIB14800.01-26.64-7.98-

　　巴西BOVESPA53350.79-23.028.308.001.38

　　法国CAC403087.64-18.858.788.311.01

　　德国DAX5537.48-19.919.998.431.14

　　恒生指数19582.88-14.999.259.801.56

　　道琼斯指数11284.54-2.5312.3611.452.53

　　上证指数2612.19-6.9813.9111.772.27

　　日经225指数8797.78-13.9914.7613.651.19

　　菲律宾股指4305.562.4913.7313.912.51

　　（数据：汤森路透制表：骁健）