新传媒板块：风景这边独好

　　虽然昨日传媒板块的新龙头光线传媒（300251）等个股跌幅居前，但此类个股的上升通道依然保持清晰，尤其是华策影视（300133）、省广股份（002400）、电广传媒（000917）等个股的日K线图，均显示运行在上升通道中。

　　传媒企业迎来上市潮

　　传媒类企业的上市节奏有加快迹象。一方面，可通过借壳上市，如中文传媒；另一方面，可通过IPO上市，如光线传媒、中南传媒（601098）、华策影视等。据业内人士称，未来还将有相当多的传媒股登陆A股市场。甚至有分析认为，今年是传媒股的上市年。

　　传统传媒业经营看点少

　　出版、发行等传统传媒业的经营看点并不多，不仅是因为这类公司的成长基数高，以至于高成长的难度大，还因为他们所处的传统媒体的市场容量增速不大，因此成长空间相对有限。例如，图书出版和广告行业过去5年的年平均增长率分别为3%和9.6%，而有线电视行业，在扣除数字化整转提价影响后，过去5年的主营业务收入的年增长率也只有8.1%。而这，也是中南传媒等传统传媒股上市后股价走势不振的原因之一。

　　新媒体成为成长新引擎

　　部分传统传媒企业在经过创新式发展后，盈利模式发生根本性改变，成长速度也开始提速，最典型的莫过于电影产业和新媒体。

　　电影产业本是最传统的产业模式，但随着技术的进步和居民消费口味的转变，电影产业正焕发出新的活力。2010年，中国电影票房年收入突破100亿元人民币，增幅达64%，票房总量超过英国，进入世界电影市场的前10位；票房、海外收入、电影频道广告收入等各项综合收入接近160亿元，增幅达48%。这些数据表明，电影产业的规模正在明显扩大。

　　在互联网基础上发展起来的新媒体产业的成长速度更是锐不可当。截至2010年12月，中国网民规模达到4.57亿，较2009年底增加7330万人；互联网普及率攀升至34.3%，较2009年提高5.4个百分点。而新生代的习惯与爱好，则推动了近几年基于互联网新媒体的新兴子媒体的快速发展。互联网广告业务在2005年只有40.9亿元的规模，到了2010年迅速飙升至343.2亿元，今年则有望达到439.7亿元。视频、动漫等新媒体的发展速度也可谓神速，已逐渐成为传媒产业新的成长引擎，推动着相关上市公司业绩的高成长。

　　高成长支持股价走强

　　新传媒的高速成长也得到相关上市公司半年报信息的佐证。例如，光线传媒今年上半年实现利润总额7537.52万元，同比增加2860.20万元，增幅达61.15%；实现净利润6038.50万元，同比增加2085.42万元，增幅达52.75%。业绩大幅增加的主要原因是电视节目、广告收入及电影业务收入的大幅增长。再如，乐视网今年上半年实现营业收入22310.34万元，同比增长118.79%；实现净利润5839.51万元，同比增长87.24%。这些数据，完全可以成为传媒类上市公司股价走强的理由。

　　在操作中，可重点关注两类传媒股：一是机构专用席位频现的品种，如光线传媒、华策影视、华谊兄弟等。二是业绩成长动能强劲或题材丰富的品种，如广电网络、乐视网、奥飞动漫、华闻传媒等。金百临咨询 秦洪