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券商系期货半年报:广发夺冠国金垫底

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-31 04:11 来源: 21世纪经济报道

  曹咏

   期货行业的生存状况,终于在刚刚结束的中报中探出了头。

   不完全统计,17家上市券商中累计有9家披露了旗下期货子公司的营业数据;此外,包括云南铜业(000878.SZ)、美尔雅(600107.SH)和新黄浦(600638.SH)的上市公司也对参股期货公司有所介绍。

   中报显示,持续的低迷行情已经给期货公司带来考验。

   冷暖分化

   2011年,整个期货行业再度陷入从2008年后阔别逾三年的低迷行情。

   中国期货业协会最新统计显示,以单边计算,全国期货市场在2011年前七个月的累计成交量同比下降29.62%;而在中报覆盖的1至6月,对应的成交量为4.92亿手,相比去年同期下降27.36%。

   进一步数据显示,上半年商品期货日均成交额为7765亿元,同比略降5.28%;而股指期货日均成交额也较去年同期跌17.40%。

   这一系列成交量的下降,给靠佣金吃饭的期货行业贴上了“后退”标签。

   部分上市公司已经在半年报告中对这一情况充分体现。

   高新发展(000628.SZ)中报显示,报告期内,期货公司代理交易额8833.84亿元,同比下降9.28%;代理交易量716.96万手,同比降低33.87%。高新发展全资持有成都倍特期货公司,对于上述数据的下滑,公司解释为“报告期行业市场整体状况不佳所致”。

   参股云晨期货经纪公司40%的云南铜业(000878.SZ)数据显示,和去年同期相比,云晨期货为该公司带来的长期股权投资收益已经下滑,当期盈利贡献为0.03亿元,同比下跌12.77%。

   即便是被视为“浙江帮”领头羊的浙江中大期货,似乎也没能摆脱这一行业宿命。

   物产中大(600704.SH)和子公司共同持有中大期货95.1%的股权,该公司中报显示,报告期内期货经纪业务手续费净收入为0.78亿元,较去年同期1.22亿元大幅下降36.07%。

   更为全面的数据来自上市券商。

   迄今,17家上市券商中,除太平洋暂无参股期货公司、西南证券暂停收购西南期货外,其余15家均有控股期货公司。

   统计显示,累计有9家上市券商披露了旗下期货子公司的营业数据,其中5家盈利,3家亏损,而剩余6家并没有公布具体数据。

   已披露数据中,广发期货在今年上半年实现净利润0.48亿元,稳居利润贡献榜第一;紧随其后的海通期货同期净利润只有0.26亿元。此外,光大期货当期净利润为0.20亿元,华泰长城期货公司净利润为0.16亿元。

   而在亏损的公司中,山西证券控股的大华期货亏0.06亿元,国元海勤则亏损0.05亿元,国金期货也面临0.04亿元的亏损。

   券商系突围

   整体来看,净利润1000万元这一标准足以将期货公司分为两大阵营。

   其中,广发期货、海通期货、光大期货和华泰长城期货属于第一梯队;而本身即为上市公司的中国中期(000996.SZ)也以0.15亿元的净利润紧随其后,暂居第五位。

   但对更多数的期货公司而言,净利润1000万元依然是一个较难迈过的坎。

   和传统期货公司相比,券商系期货公司表现要突出许多。

   姑且不论广发、海通等期货公司的利润贡献度;即便在行情低迷的上半年,这些公司依然实现了逆势增长。

   数据显示,2011年上半年广发期货实现营业收入1.33亿元,净利润0.48亿元,而去年同期,该公司营业收入和净利润分别为1.17亿元和0.34亿元;前者增长13.68%,后者涨幅更是达到41.18%。同样,海通期货上半年营业收入为1.33亿元,净利润为0.26亿元,同比分别增长13.68%和8.33%。

   尽管市场交投稀疏,但这些券商系期货公司却有着天然的优势。

   宏源证券中报显示,2010年11月该公司获得自营业务参与股指期货交易资格,截至2011年6月,其股指期货持仓合约价值已经达到1.10亿元,占公司报告期末净资产的1.48%。

   伴随而来的是,宏源期货交易量市场份额同比大增14.63%至0.94%;客户保证金日均余额也达到14.25亿元,同比增长75.71%。

   更令其余期货公司羡慕不已的,还是券商母公司的持续注资行为。

   仅仅在今年上半年,已经有中信、广发、海通等上市券商实施了新一轮的注资计划。

   其中海通期货在今年4月增资后,注册资本达到了10亿元;中信期货的注册资本也从3亿元增至8亿元;2011年5月,广发期货获得了新的营业执照,显示其注册资本增加到6亿元。

   而近期一系列的期货业创新显示,券商系的优势还在持续。

   刚刚公布的首批取得期货投资咨询业务资格的14家期货公司中,包括宏源期货、华泰长城期货等8家公司拥有券商背景,传统期货公司尚不足一半。

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