中信银行发布中期业绩 自剖银行股低估值原因

　　中国经济网北京8月31日讯（记者华青剑）中信银行2011年中期业绩发布会昨日在北京召开，中信银行副行长曹国强出席发布会并介绍中信银行上半年经营管理情况以及下半年的经营策略。此外，还有来自计划财务部、风险管理部、信贷管理部、零售银行部、资金资本部等部门相关负责人出席此次发布会。

　　上半年经营管理情况：中信银行“经营发展、业务转型、管理提升”开局良好

　　

　　2011年上半年，中信银行积极应对宏观经济环境及监管政策的调整和变化，紧密围绕“转型、提升、发展”的工作指导思想，在确保信贷规模、存贷比、资本充足率满足监管要求的同时，各项业务保持了健康、协调的发展态势，经济效益大幅提升，业务规模稳步增长，资产质量保持优良。

　　曹国强在总结上半年整体的经营情况时，用“经营发展开局良好、业务转型开局良好、管理提升开局良好”来形容上半年的经营情况。上半年中信银行集团实现归属于中信银行股东的净利润150.24亿元人民币，同比增长40.61%。在信贷规模、存贷比、资本充足率等方面满足了监管要求，业务规模稳步增长，资产质量保持优良。

　　经营发展开局良好

　　

　　经营发展开局良好方面突出表现在经营效益大幅度增长，资产质量保持优良，经营规模稳健增长，公司银行业务保持较快发展，零售银行体系建设取得成效。其中中信银行总资产为2.25万亿元，不良贷款余额为84.35亿元人民币，比上年末减少0.98亿元人民币，下降1.15%；不良贷款率0.62%，比上年末下降0.05个百分点；拨备覆盖238.23%，比上年末上升24.72个百分点。存贷比为71.53%，资本充足率11.40%，较上年年末的11.31%增长0.09%；核心资本充足率8.87%，较上年年末的8.45%增长0.42%。拨备覆盖率238.23%，比上年末上升24.72个百分点。

　　业务转型开局良好

　　

　　业务转型开局良好方面表现在客户结构进一步优化、业务结构持续得到优化、收入结构进一步得到改善。中信银行上半年实现利息净收入 298.06亿元人民币，同比增加74.43亿元人民币，增长 33.28%。净息差为2.89%，同比提高0.29个百分点；净利差为 2.76%，同比提高 0.25个百分点。实现利息收入 476.16亿元人民币，同比增加 141.28亿元人民币，增长 42.19%。小企业贷款余额 870.50亿元人民币，比上年末增加189.80亿元，增幅 27.88%；小企业不良贷款余额2.78亿元人民币，不良率仅为0.32%，比上年末下降了 0.07个百分点。此外，中信银行拟按照每10股现金分红0.55元，派发半年股息。

　　管理提升开局良好

　　

　　业务转型开局良好方面表现为精细化管理水平显著提升、风险管控措施显著增强、合规专业化管理能力显著加强。重点支持零售信贷、小企业授信、供应链金融和债券承销业务，有效控制产能过剩行业贷款。通过各种方式，不断提高小企业风险管理能力，加快建立小企业融资专营机构，通过专业化和集约化经营，不断提高小企业授信风险控制能力。此外，中信银行上半年加大政府融资平台贷款的退出力度，共退出平台贷客户137户，退出贷款额达143亿元。积极防范化解政府融资平台贷款风险，审慎开展房地产贷款业务，从严控制“钢铁”等产能过剩行业贷款投放。上半年中信银行密切关注市场变动，还主动压缩高风险外币债券，外币抵押债券余额累计压缩2.1亿美金。

　　下半年经营策略：抓存款为重中之重

　　

　　上半年整体开局不错，由于外部环境非常复杂，曹国强表示下半年面临很多困难，中信银行会继续贯彻执行转型发展方针，积极应对，有信心全面完成经营指标。针对上半年突出矛盾，首先要深抓负债的营销，其次是深抓经营转型第三是深抓管理能力的提升。

　　“抓存款已经成为中信银行下半年工作的重中之重。”曹国强指出，下半年采取一系列措施，进一步优化资源配置，加大存款营销的推动、加大政策推动力度；进行各种形式劳动竞赛加大存款业务宣传；加大重点业务和区域的营销。

　　今年上半年完成配股融资后，中信银行整体资本压力得到缓解。曹国强表示中信银行下半年会继续加大综合调控的力度，提高与存款完成进度的挂钩，增加贷款规模的分配对定价水平的敏感性，第二要加快中间业务发展，重点发展，第三要加快新兴业务创新业务，加大投行业务投入。第四继续提升贷款定价水平。

　　在深抓管理能力的提升方面，一是要强化精细化管理，根据五年发展战略的要求，进一步修订中期资本规划，强化利率管理各方面措施，加强营销的针对性和科学性，推进后台运营的进程。二要加强风险化管控，推动落实“一行一策”，进一步推动落实小企业贷款等。三是要抓好对案件易发多发领域的重点排查，强化风险防范意识。四是要推进五年发展战略的实施。

　　热点问题解答

　　准备金新规会收缩中信银行资金400亿元

　　

　　中信银行副行长曹国强在回答中国经济网记者关于保证金存款纳入存款准备金的影响问题时，曹国强表示保证金存款纳入存款准备金规定，对商业银行整个资金和效益均会产生一定影响。由于各行的结构不同，影响也不同。就中信银行来说，收缩资金400亿元左右，今年收缩资金300多亿元。此外，对该行银行效益也会产生一定的影响，曹国强预计对中信银行效益影响在1亿左右，后期的影响中信银行正在测算中。

　　银行股估值水平低的三原因

　　

　　虽然中信银行上半年业绩增长不错，但是股价表现却不好。中信银行表示业绩增长是证明历史，股价在证券市场上来说看的是未来。中信银行分析银行股估值水平低的原因有三个方面。第一，大家对银行业资产质量的担心。第二，对长期监管趋势的判断，从长期的监管趋势分析，对银行的资本监管不断提升，将促使银行不断进行融资。第三，利率市场化的潜在风险，未来利率市场化对银行业的冲击将更大。

　　重视小企业风险控制加大信贷资源倾斜力度

　　

　　中信银行银行部相关负责人在回答中国经济网记者关于小企业信贷投放问题时表示中信银行一贯重视小企业的发展，今年上半年加大对小企业的信贷资源的倾斜力度，上半年小企业的一般性贷款达到871亿元，小企业贷款在整个对公贷款的占比从年初的7.1%上升到6月底的8.7%。重视小企业风险控制，在客户的选择方面，围绕工业园，利用商会协会集中式。搭建小企业信用征信平台。

　　中信银行公路贷款300亿左右运行状况良好

　　

　　中信银行和铁道部合作较少，铁路贷款较少；中信银行公路贷款在300亿元左右，目前看公路贷款运行状况良好，但由于费改税、中央和地方的补贴政策在落实之中，不排除个别地区贷款出现状况，从长远上看公路贷款现金流是稳定的。

　　争取明年上半年起分批次分阶段在港发行人民币债券

　　

　　由于香港市场人民币利率水平较低，在香港市场发行人民币债券可以提升人民币的使用效率。经董事会决议中信银行拟定赴港发行人民币债券300亿元，吸收香港低成本的人民币。该人民币债券发行方案仍需要10月19日举行的股东大会审议，如果能够通过相关部门的审批顺利发行后，将不计入资本金，主要用来支持银行的经营业务发展。中信银行争取明年上半年分批次分阶段陆续发行。

　　不考虑纳入系统性重要银行

　　

　　中信银行不希望成为系统性重要银行，该立场获得监管部门支持，但是目前没有定论。

　　目前没有进一步融资需求

　　

　　上半年中信银行进行配股融资，下半年融资计划方面，中信银行表示，目前没有因一部融资的需求。

　　中信银行介绍：中信银行(601998.SH、0998.HK)成立于1987年，原名中信实业银行，是中国改革开放中最早成立的新兴商业银行之一，是中国最早参与国内外金融市场融资的商业银行，并以屡创中国现代金融史上多个第一而蜚声海内外。伴随中国经济的快速发展，中信实业银行在中国金融市场改革的大潮中逐渐成长壮大，于2005年8月，正式更名“中信银行”。2006年12月，以中国中信集团和中信国际金融控股有限公司为股东，正式成立中信银行股份有限公司。同年，成功引进战略投资者，与欧洲领先的西班牙对外银行(BBVA)建立了优势互补的战略合作关系。2007年4月27日，中信银行在上海交易所和香港联合交易所成功同步上市。2009年，中信银行成功收购中信国际金融控股有限公司(简称：中信国金)70.32%股权。经过二十多年的发展，中信银行已成为国内资本实力最雄厚的商业银行之一，是一家快速增长并具有强大综合竞争力的全国性商业银行。【点击进入中信银行网页】

　　（责任编辑：曹驰）