基金业绩巨亏管理费反涨
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-01 08:30 来源: 深圳特区报
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基金半年报披露完毕，基金业在连续巨亏的情况下管理费不降反升的“旱涝保收”局面再次引发投资者的质疑。由于投资者不再只是抱怨，而是采取“用脚投票”的行为来表达强烈不满，基金客户流失人数创下历史新高。基金市值占比更是大幅下降至15％以下，资本市场的主导者渐成看客。
●“旱涝保收”引质疑
据天相投顾统计数据显示，由于市场疲弱的拖累，61家基金公司的763只基金上半年亏损1254．33亿元，平均每只基金亏损约1．6亿元。其中，偏股型基金亏损严重，股票型基金和混合型基金分别亏损789．45亿元和478．55亿元，是亏损的主要来源。债券型基金也未能幸免，179只债券型基金共亏损6．01亿元。此外，ＱＤＩＩ基金上半年也亏损5．66亿元。从整体看，只有货币市场基金和保本基金上半年保持盈利。
但是，基金上半年如此巨额的亏损并未影响其收入。基金管理费不降反升再度引发投资者对基金经理“旱涝保收”的质疑。管理费率是否可进行下调或浮动，为不少投资者所关注。据天相投顾统计数据显示，61家基金公司2011年上半年管理费收入合计达149．22亿元，较去年同期增长0．35％。
股民吴倍称，“若是盈利有业绩提成天经地义，但基民亏损基金公司还有收取管理费的资格么？公募基金能够真正实现收益与手续费挂钩才是正道。”
●客户流失创新高
基金业不仅专户理财的形象已完全丧失，而且其在大额亏损下仍“旱涝保收”的制度令越来越多的投资者远离公募基金行业。银行理财产品、私募基金和投资者自己炒股，成了公募基金的替代品。
刚刚披露的基金半年报显示，基金遭遇史上最大的客户流失潮，这也是目前基金业面临的严峻形势。统计显示，公募基金目前存量持有人总户数为9160．75万户，比2010年中期减少了804．87万户，超过了2008年金融危机前后减少的346．72万户。而这是在新发近200只基金的基础上出现的，可见老基金持有人赎回的规模庞大。
事实上，在老基金遭遇巨额赎回的同时，新基金也面临发行困境。今年以来，市场的“袖珍基金”可谓越来越多，不仅延长发行期的基金达到10只之多，首发规模不足5亿元的基金也比比皆是。
●基金变为资本市场看客
基金赎回量大增、发行金额下降令基金业手持现金拮据。曾经股市的重要“源泉”逐渐枯竭，基金从资本市场的主导者变成了看客。在股市低迷时期投资者只能企盼“ＲＱＦＩＩ”、“401Ｋ计划”、产业资本等带来新增流动资金。
统计显示，基金二季度手持现金环比下滑19％，为近3年环比跌幅次新高。2007年10月至今，Ａ股自由流通市值增幅已达169％，而基金份额只增长11％；2010年8月以来基金份额甚至出现持续下滑趋势，截至2011年6月底已累计缩水6％。基金业“硬缺钱”已成不争事实。
根据人保资产管理研究部的测算显示，基金手持现金量与沪深300走势的相关性高达0．87，且具有一定领先意义。目前流动性的减少无疑将不利于基金大举进攻。
在基金业增长遇冷的背后，Ａ股机构投资者格局已发生实质改变，产业资本话语权提高逐渐被人们所重视。截至2011年6月底，基金市值占比从2008年的44．1％下降到14．3％，法人持股从49．7％上升至79．2％。（据新华社上海8月31日电）
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关联方减持基金超18亿份
Ｗｉｎｄ资讯统计，2011年上半年末，基金公司关联方，包括基金公司、基金公司股东及股东关联方、联接基金等，持有的基金份额共计440．71亿份，这较2010年底的459．22亿份减少了18．51亿份。
分析人士指出，这显示在清淡市况下，一方面基金公司不得不依靠自身及股东力量为规模托底，另一方面关联方也不看好市场而陆续离场。（一财）