巨亏迫央企“削藩” 同煤或接盘漳泽电力

　　詹铃

　　 截至8月31日，沪深两市2244家上市公司2011年半年报披露已告一段落。而在A股亏损榜前十名的企业中，仅火电企业就占据了四席。

　　 按亏损额计算，可排入A股亏损额前十的电企依次是华银电力（600744.SH）、长源电力（000966.SZ）、华电能源（600726.SH）和漳泽电力（000767.SZ）。而这四家上市公司则分属五大电力集团中的大唐、国电、华电及中电投四家央企。

　　 中电联提供的数据显示，今年上半年，仅华能、大唐、华电、国电、中电投五大发电集团火电发电就亏损了153.8亿元。

　　 而由于部分电力上市公司连续亏损，其重组意愿高涨，一些央企的地方电厂甚至可能通过让其脱离央企的方式来实现另谋出路。有消息指，中电投有意出让漳泽电力的控股权，而接盘者很可能是同属山西省的大同煤矿集团（简称同煤集团）。

　　 最亏钱公司

　　 四家巨亏的火电上市公司均是央企位于地方的区域性电力公司

　　 公开资料显示，上述四家巨亏的火电上市公司均是央企位于地方的区域性电力公司。

　　 位于湖南的大唐华银电力今年一季度已经亏损1.95亿，而半年报更是将亏损额扩大到3.62亿元，位居电力上市企业亏损额第一。

　　 而亏损额排第二的国电长源电力上半年亏损额为3.3亿元。此外，去年全年长源电力已报亏3.11亿，如若今年再报亏损，将被戴上ST的帽子。

　　 位于黑龙江的华电能源以上半年亏损3.21亿元排在亏损额第三位。该公司也同时预计，因燃煤价格持续上涨，2011年三季度业绩将继续亏损。

　　 排亏损额第四的是中电投旗下漳泽电力，该公司今年上半年亏损3.14亿，而去年年报更是巨亏超7亿。

　　 漳泽电力公告称，亏损的主要原因还是因为煤炭价格大幅上升，且上半年公司收到的政府补助资金较上年同期大幅减少。与前几家火电公司一样，漳泽电力也预测今年第三季度仍会出现亏损，且预计亏损额将达5.5亿元左右。

　　 电力央企酝酿减负

　　 同煤进入后漳泽不仅能解决燃料问题，且资金支持也远超过电力央企

　　 “过去我们漳泽电力曾是地方上效益最好的企业之一，但现在连年亏损，企业内人心惶惶，许多骨干员工都在计划另谋出路。”一位熟悉漳泽电力的人士对记者说。

　　 而据记者了解，连续亏损的重压之下，一些火电上市公司正计划实施重大重组，甚至脱离央企，另谋出路。

　　 今年6月，漳泽电力宣布因筹划重大资产重组，于6月7日起停牌。

　　 据上述接近漳泽电力的人士透露，漳泽电力实施资产重组的对象很可能是同煤集团。该人士还表示，方案可能是同煤以定向增发方式进入漳泽电力。

　　 目前同煤集团拥有包括塔山及轩岗等多个坑口火电厂。“同煤集团重组漳泽电力的优势是显而易见的。漳泽电力虽然守着山西，但在电煤获取上没有一点优势，山西的大煤矿首先是满足外运，本地煤炭价格在国内也算是最高一档。同煤进入后漳泽电力不仅能解决原材料的问题，而且煤炭企业的资金支持也远超过电力央企。”上述人士说。

　　 而大同证券电力行业分析师蔡文彬则表示，如若同煤集团重组漳泽电力成功，这将是煤电联营模式的一个新样本。而这也意味着漳泽电力的属性将从央企身份转而回归地方。

　　 “漳泽电力已经连续几年巨额亏损，而且如果煤炭这个原材料软肋不解决，很难实现扭亏。因此，让出控股对中电投来说，也算是减负。”上述人士说。

　　 事实上，在严峻的经营形势下，意欲通过重组来减负的央企地方企业并不仅漳泽电力一家。

　　 7月18日，长源电力突然涨停，此前市场上关于该公司将有重大重组的传闻已经四起，而这些市场传闻包括国电对于长源电力进行重大资产重组，甚至转让控股权等。

　　 不过，长源电力7月20日对近期市场上的重组传闻进行了澄清。公告称，三个月内不存在重大资产重组等计划。

　　 “公司已经公告三个月没有重大重组计划，三个月之后的事谁也不好说。“在回答记者有关资产重组的问题时，长源电力证券代表如此回答。

　　 此外，同样不堪亏损重负的华电能源则正通过出售资产来实现减负。

　　 8月27日，华电能源发布公告称，为改善公司财务状况，进一步提高现金流，华电能源决定在产权交易所挂牌转让所持有的国泰君安股权及哈尔滨热电有限责任公司部分资产。