3个月最大周跌幅，2500悬了

　　过去一周，外围市场均有强劲反弹，但A股则连续下跌，独自黯然神伤。同时，沪深两市成交频现地量，昨日两市成交更跌至1000亿的超低水平。上证指数阴跌之下，已从上周2600附近退守至2500点一线。

　　截至本周五，上证指数收报2528.28点，全周跌3.21%，为自今年5月底以来的最大周跌幅；深证成指收市报11228.29点，全周跌2.94%。本周两市日均成交1314亿元，较上周萎缩一成三，周五更创近14个月以来的成交新低。

　　本报记者卜盎 长沙报道

　　利空消息累加

　　从近一周市场表现来看，A股市场重心明显下移，大盘在周三、周四横盘纠结了两个交易日，终于选择昨日进行震荡下挫。从本周市场表现来看，周一周二，A股独立走跌，无视外盘市场的强劲反弹。从个股来看，整体缺乏有财富效应的板块向上突破。受到中秋节将至原因，白酒板块有所表现，周四盘中农业股也有过一日表现。

　　指数持续走低的背后，利空消息也呈累加效应。下周IPO再次疯狂提速，8股齐发将使得A股严重失血。同时，下周是保证金纳入存款准备金缴款范围后的缴款时间，所以下周资金面将较为紧张。其次9月欧洲国家债务再度集中到期，这是一个值得关注的风险点，欧债危机已经变成市场的定时炸弹，其破坏力使得市场不得不防。最后，上市公司今年中期存货的高企，三季度上市公司将面临着去库存化的压力。新出口订单跌破景气线表面国外经济下滑和人民币升值已经影响到我国的出口，这对出口型企业构成较大的利空。

　　连续地量运行

　　在连续下跌市道中，本周成交缩至地量。对比8月16日和8月26日后两轮震荡下行可以发现，沪指在下行至2500点附近时均伴有明显的缩量。

　　地量的出现，说明市场中持续做空理由并不充分。首先，多数机构和市场分析人士均表示8月份的CPI数据将出现回落；其次，在扩大存款准备金上缴规模和部分国家开始放松调整政策来看，短期货币政策将进入观望期，再度加息或上调存款准备金率的可能性明显降低。第三，7月下旬以来，央行已连续七周实施净投放，累计投放货币合计2440亿元，安抚市场意图明显。此外，基金的仓位均处在较低水平，一旦市场预期转好，启动行情并不缺乏资金支持。

　　技术面弱势

　　虽然做空动能似有不足，但从周K线上看，沪指本周缩量下行逾3%，将上周的成果悉数返还。此外，大盘已经在2630点下方运行了四周，面对上方长达近一年的整理平台，若没有利好刺激以及场外资金的涌入，很难对上方压力形成有效突破。日K线上，沪指市场重心出现明显下移，但成交却始终保持地量。

　　湘财证券认为，操作上，下周8月份主要的宏观经济数据将公布，将成为影响方向的重要事件。

　　申银万国魏道科则判断，下周大盘将维持弱市整理格局，上证指数2500点面临考验。由于技术面处于相对弱势状态，目前5、10、20、30日均线呈空头排列，对股指陆续起着反压作用。操作上，近期股指可能弱市震荡，适当控制仓位；如果急速回落，可试探做点反弹。