新能源汽车结构性机会

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　　羊城晚报讯 记者严丽梅报道：2011年起，我国相继取消了“购置税减免政策”、“汽车下乡政策”和“以旧换新政策”三大鼓励汽车消费财政补贴政策，现存的节能汽车推广财政补贴政策将何去何从，业界十分关注。9月4日，在天津举行有关论坛上，财政部建设司处长向弟海在演讲中透露，现行节能汽车推广补贴政策计划执行到9月30日，10月1日起将实施新的节能汽车补贴政策，会把门槛提高。这一信息将对汽车板块产生什么影响？

　　2010年6月30日我国开始推出节能汽车补贴政策，据向弟海介绍：到今年5月底，该政策已累积支持推广215万辆1.6升及以下节能汽车。这一政策刺激节能汽车市场占有率大幅提升，1.6升及以下乘用车的型号由推广前的101个增加到目前的400多个。到今年5月份，节能汽车单月的生产量达到30多万辆，占1.6升及以下乘用车产量的一半以上。我国乘用车向节能和小型化方向发展的步伐显著地加快。另外，通过节能汽车推广，1.6升以下乘用车提前达到第三阶段油耗目标值的比例已经超过50%。

　　补贴政策初见成效让国家相关部委统一意见，继续执行节能汽车补贴，但补贴的门槛将会提高。

　　有业内人士透露，所谓提高补贴的门槛，就是把补贴标准从参考《第二阶段乘用车燃料消耗量限值标准》调整为参考《第三阶段乘用车燃料消耗量限值标准》，综合工况油耗标准的严格程度将提升10%。如按新标准严格执行，将有近七成的车型被迫出局。

　　汽车业知名分析师贾新光认为：对于一些技术实力较弱的自主品牌车企而言，受到新的节能补贴政策的打击可能会比较严重。

　　方正证券分析师邓新荣在有关新能源汽车行业报告中指出，新能源汽车市场容量大、产业链长，将带动矿产资源、材料制备、电池、电机、电控、整车、基础设施等相关领域。预计2015年，我国新能源汽车产业规模将达到3000亿元，其中，混合动力汽车发展的力度将加大，而较为确定的是，锂资源、钕稀土资源以及关键零部件，将是优先受益的环节。

　　平安证券最新发布的研究报告则透露，《节能与新能源汽车产业发展规划》(2011-2020年)日前已内部下发至整车厂，预计不久将正式公布。该报告认为，经济下滑、政策紧缩及欧美债务问题等担忧升温令股市重新承压，考虑到中期底部基本探明，在估值和业绩托底、潜在风险施压背景下，市场大盘将在底部波动。在新能源汽车产业十年规划正式出台之前，新能源汽车板块走势也将如此。

　　有关统计显示，自2010年中新能源汽车产业规划草案公布以来，该板块最大涨幅曾达到58.19%，同期大盘涨幅为40.48%，行业领先大盘约18个百分点。但是，该行业板块在等待政策出台的过去一年中，前期涨幅已经悉数跌去，行业板块中非理性热情已经消退，行业表现回归基本面。

　　平安证券在报告中建议，在选股策略上，可持续关注产业规划出台后重点扶持子行业，并结合中报行情寻找具有持续增长能力的标的。该报告认为，确定符合国家产业政策发展方向，具备核心技术优势的成长性标的包括佛塑科技（000973）、上海汽车（600104）、新宙邦（300037）、曙光股份（600303）、多氟多（002407）。