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景良3期提前终止 私募清盘转战创投

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-06 03:11 来源: 21世纪经济报道

  韩迅

   股市的调整导致私募基金整体动荡不休。

   8月31日,山东信托·景良能量蓝海3期被提前终止。这是山东信托7月以来被提前终止的第三只阳光私募基金,也是今年以来私募基金行业清盘的第14只基金。

   “据我了解,该私募选择清盘主要是想转身做创投。”融智评级研究员彭晓武昨日告诉记者,该私募基金选择放弃二级市场,将资金投入一级市场。

   而据不完全统计,自2008年来,通过公开信托公告宣布清盘的非结构化私募基金已经超过20只。无疑,2011年成为私募清盘的重灾区。

   转投一级市场

   8月29日,山东信托发布了“关于终止山东信托-景良能量蓝海3期证券投资集合资金信托计划的公告”:深圳市景良投资管理有限公司(下称景良投资)书面提交申请,决定于2011年8月31日正式终止该信托计划。

   资料显示,景良能量蓝海3期成立于2010年3月,基金经理为景良投资董事长廖黎辉。廖黎辉的证券投资经验丰富,曾担任江南证券首席分析师、总裁助理兼研发部总经理、国海证券总裁助理兼证投部总经理等诸多职务。

   然而,该私募基金成立之后一年零一个月的时间中,一直处于1元净值之下。直到2011年4月26日,该信托才重新回到1元以上。截至8月31日,该基金净值为1.0416元,自成立近一年半的时间以来收益率为4.16%。

   记者注意到,在过去被清盘的私募基金中,大多数是由于业绩不佳而清盘。但是对于刚刚回到净值以上的景良能量蓝海3期来说,即使业绩平平,但至少也没有让持有人亏损,那为何会选择提前终止呢?

   “阳光私募基金的清盘主要有三种情况,一是私募基金到期清盘;二是由于看空后市或者其他原因导致管理人选择主动清盘;三是由于产品业绩亏损和管理规模过小被信托公司强制清盘。景良能量蓝海3期属于第二种。”彭晓武说。

   而据他了解,廖黎辉终止蓝海3期之后,将会把资金投向一级市场:“主要是做创投,想找一些有投资价值项目去做。”

   在景良投资的网站上,记者也看到在“公司简介”这一栏中有这样一段文字:“公司除专注于股票投资外,并致力于将投资领域延伸到期货投资、IPO前投资、市值管理、金融衍生品的组合投资等。”

   70只私募触及红线

   景良能量蓝海3期并不是惟一一家净值超过1元而选择清盘的基金。根据好买基金研究中心的不完全统计,自2008年来,通过公开信托公告宣布清盘的非结构化私募基金已经超过20只,而这些基金中有15只基金清盘时净值在1元以上。

   选择清盘,很多都是因为对后市缺乏信心。

   而糟糕的市场,也确实让今年私募基金的表现不尽如人意。

   根据私募排排网的数据显示,截至8月末,70只私募基金净值在0.8元“红线”以下,其中低于0.6元的达到9只,,西安信托·嘉贝利一期的净值仅为0.54元,湖南信托·中国优质1号的净值仅为0.49元。

   “现在信托公司都会在信托合同中规定清盘线,基金净值如果下跌到一定区间,信托公司就会强制将信托清盘止损。”彭晓武认为,选择主动清盘的产品都是结构化产品,阳光私募结构化产品一般应用1∶1或者1∶2融资比例投资,一旦出现亏损,损失也会成倍增加。“目前市场的不确定性仍然很大,所以管理人面临的压力比非结构化产品管理人更大。如果看空后市,选择主动清盘,未必是坏事。”

   “那么多私募清盘的确给整个行业带来了不小的负面影响。”上海一位私募基金经理昨日也这样表示,“但实际上,私募清盘并非都是坏事,转行去做创投也不见得是坏事。但是两者投资方法完全不一样,因此要选择适合自己的投资品种。廖黎辉可能觉得投项目比二级市场收益更好,但是我还是喜欢二级市场的资产配置。”

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