认购起点至创纪录1000万元重阳经理：“提高门槛限制规模”

　　每经记者 朱秀伟 王炯业

　　 “市场不好，产品卖不出去，只有到处路演，搞定一个客户是一个”，深圳一位阳光私募感叹到。

　　 不过也有例外，正在风口浪尖的上海重阳投资就是其中之一。8月底，在重阳投资的官网上，更新一篇通知，内容是调整重阳1期、2期首次认购起点。市场不好时，调低认购点本属情理之中，但这则通知却让业界人士大呼意外：重阳1期首次认购起点金额由500万提高至1000万元，A股史上私募最高首次认购起点诞生。

　　 在市场极端低迷时，大幅提高认购门槛，重阳凭得是什么？《每日经济新闻》统计显示，重阳1期8月收益率-6%，甚至跑输大盘。私募向来靠业绩说话，重阳此次“祭出”史上最高认购点背后有何秘密？

　　认购起点达1000万

　　 重阳投资调整认购起点金额的通知表示，“根据信托文件的约定，经我司申请，华润信托审批，自2011年8月23日起，将深国投·重阳1期首次认购起点金额由 ‘人民币500万元’调整至‘人民币1000万元’，将深国投·重阳2期首次认购起点金额由‘人民币100万元’调整至‘人民币500万元’。”

　　 “能一次性出钱认购1000万的，资产大部分都上亿，在中国亿万富豪也就5、6万人，重阳门槛够高啊！”一位私募第三方研究机构的负责人对此表示。

　　 更让他感到吃惊的是时间点的选择。今年4月中旬以来，大盘持续走低，很多私募净值损失惨重，不少还是曾经的明星私募。随着大盘的下跌，曾经火爆的私募产品认购迅速冷却。

　　 有私募经理甚至为了 “搞定”100万级的客户，专程上门路演。所以重阳在8月底，市场最恐慌的时候将认购门槛提至1000万，着实吸引眼球。

　　 蹊跷之处还在于，就在最近，重阳投资此前的首席投资官李旭利，因为涉嫌利用未公开信息交易被正式批捕。

　　 提高门槛与李旭利被正式批捕，两件事几乎同时爆出，背后是否有关联？

　　“把1期的规模限制一下”

　　 私募向来是靠业绩说话。

　　 但《每日经济新闻》统计显示，重阳业绩最近几个月只能算是中规中矩。重阳1期今年以来亏损7.36%，8月份亏损6%，甚至跑输大盘。

　　 “提高到1000万，只是我们的产品策略，维持一个梯次，门槛既有1000万的，也有300万，也有100万”，重阳的新闻负责人佟琳向记者解释道。至于为什么会在这个时间点，她解释称“完全是巧合，提高门槛的事情我们很早就决定了，只是信托要走一些程序，正好在8月底搞完了，跟李总（李旭利）更没有一点关系。”

　　 重阳1期的产品经理王璐也表达了类似观点，“提高门槛跟当前的市场环境没有任何关系，只是一个巧合”。不过王璐进一步表示，起点提高还有一个重要原因是，“准备把1期的规模限制一下，不想规模太大”。

　　 “重阳1期，是重阳的拳头产品，其作用跟王亚伟的华夏大盘对于整个华夏基金作用一样，是明星产品。如果规模太大了，想要维持长期良好收益的困难非常高，所以限制规模完全可以理解，这也是为什么你看到，只有1期、2期提高门槛”。一位私募研究员向记者分析道。