解读豫股2011年上半年报之

　　资本运作助力豫股实现高增长

　　□经济视点报首席记者 任立斌

　　

　　 资本运作和资产整合对于企业的作用如虎添翼,如果企业善于利用资本运作和资产整合，必将赢来高速的发展。

　　经济视点报记者在2011年上半年河南上市公司净利润增幅榜排名中发现，位居前10名的上市公司大都善于资本运作，其在资本的舞台上长袖善舞，确保企业实现高速发展。

　　其中，洛阳玻璃以1971%的净利润增长率，成为2011年河南上市公司上半年业绩增幅榜最大赢家，神马股份、雏鹰农牧、恒星科技、豫光金铅等4家企业的业绩增幅已超过200%，黄河旋风、多氟多、同力水泥等3家上市企业业绩增幅超过100%。

　　

　　重组带来生机

　　在2011年河南上市公司净利润增幅排名前10中，经济视点报记者发现，其中洛阳玻璃、神马股份、同力水泥、ST安彩等4家上市公司均采用资产重组等方式，为企业注入新鲜血液，使企业得以高增长。

　　其中，洛阳玻璃是中国玻璃行业较大的浮法玻璃生产商和经销商之一。此前公司因两个会计年度亏损，股票被交易所实行退市风险警示。经过努力，2010年再次实现盈利，公司成功实现摘帽。

　　2010年以来，中建材玻璃成为公司实际控制人，表示未来上市公司将成为构建浮法玻璃业务发展主要平台，并将成为资本运作的平台。预计未来公司资产重组的可能性较大，由此公司将会实现新一轮的跨越式发展。

　　洛阳玻璃2011年半年报显示，公司净利润盈利7341.63万元，同比增1971.99%，由此高增长，确立了其在60家河南上市公司业绩增幅榜的第一位。

　　与洛阳玻璃类似，神马股份同样得益于公司重组为企业带来的高增长。2010年下半年，神马股份实施重组，并对企业注入优质资产。公司拟以每股12.04元向控股股东定向增发1.12亿股，收购尼龙化工和工程塑料公司等预估值约为13.5亿元的资产，实现集团尼龙化工业务整体上市。

　　公司本次注入的资产为中国平煤神马集团尼龙产业的核心资产，主营业务突出，盈利能力较强。目前，国内仅剩神马股份一家企业，呈现出典型的寡头垄断格局和卖方市场。

　　神马股份2011年半年报显示，公司实现净利润15463.13万元，同比增416.38%。鉴于公司市场形势较好，市场预计2011年1~9月净利润与上年同期相比增长幅度在300%以上。

　　同力水泥同样借助大股东河南投资集团的平台优势，采用定向增发的方式整合母公司的水泥产业。由此，此次收购增强了同力水泥对河南省水泥市场的整合能力和市场地位，解决了同业竞争并提高本公司的可持续发展能力，有效降低运输成本、提升协同效应，最终达到提升公司竞争力。

　　2011年半年报显示，同力水泥实现净利润8930.92万元，同比增135.66%，位居河南上市公司业绩增幅榜第8位。

　　ST安彩原来以CRT玻壳的生产和销售为主，由于产业发展的限制，企业一度面临退市风险。为此，ST安彩借助其大股东河南投资集团的平台优势，实施业务转型，进军太阳能光伏产业。2011年上半年，ST安彩净利润实现净利润2575.93万元，同比增89.23%。

　　

　　行业利好促增长

　　与上述企业有所不同，在2011年河南上市公司半年报业绩增幅排行榜前10中，还有近半数企业业绩的高增长得益于产品所属行业带来的机遇。

　　雏鹰农牧自2010年9月上市以来，恰逢国内猪肉价格出现反弹，此后保持价格持续上涨，并维持在高位徘徊。公司7月28日发布2011年中报：上半年实现营业收入4.82亿元、利润总额1.42亿元、净利润1.42亿元，同比分别增长78.5%、347.53%和347.78%，每股收益0.53元。

　　市场分析认为，公司是猪价上涨的直接受益者，仔猪、生猪和猪肉今年以来均价比2010年的均价分别上涨33%、28%和26%，且下半年仍将保持强势，并在春节前后达到高点，预计2011年1~9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为230.00%至260.00%

　　恒星科技作为全国最大的镀锌钢丝、钢绞线生产厂家，河南省最大的子午轮胎用钢帘线生产厂家，2010年实现销售收入18.65亿元，实现利税1.5亿元。由于公司报告期内，主营业务增长及处置所持有的“风神轮胎”股票已取得的投资收益，其2011年上半年净利润实现9968.65万元，同比增249.18% ，位居豫股业绩涨幅榜第4位。预计2011年1～9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长80.00%~110.00%。

　　豫光金铅是全国最大的电解铅和白银生产企业，2002年7月，公司股票在上海交易所挂牌交易。公司主要从事电解铅、白银、黄金等有色金属及贵金属产品的冶炼及进出口贸易。2011年以来，国家白银、黄金价格均创历史新高，近几日黄金价格更是新高不断，公司的业绩也从中获益并提升。

　　2011年半年报显示，豫光金铅基本每股收益0.41元，实现净利润12144.60万元，同比增242.63%，位居河南上市公司业绩增幅榜第5位。

　　与豫光金铅一样，黄河旋风公司金刚石颗粒传统主业维持稳健持续增长，再融资项目使得公司对PCD聚晶复合片和金属粉的放量迅速，2011年可实现同比翻番的增长。

　　2011年上半年，公司实现营业收入4.95亿元，同比增长35.10%；实现归属母公司股东净利润6296.82万元，同比增长189.3%；实现每股收益0.20元。在上半年公司业绩实现大幅增长的情况下，全年业绩也有望实现翻番增长，公司目前正步入高速发展期。

　　化工业新秀多氟多，受益于公司氟化盐产品销量快速增长，且氟化盐价格上涨幅度大于上游原材料上涨幅度。随着氟化铝价格的持续上涨，目前价格已达1万元/吨左右，公司毛利率由去年同期的23.29%上升为今年上半年的26.51%。

　　多氟多2011年上半年公司实现营业收入64233万元，较上年同期增长81.19%；归属于上市公司股东的净利润为5956万元，较上年同期增长144.11%，位居河南上市公司业绩增幅榜第7位。