东吴基金任壮：看好市场趋势向上

　　“如果大家对央行货币紧缩政策已经处于后半段一致认可的话，那就是市场的拐点在出现了，未来看好市场趋势向上，正在发行的东吴新产业恰逢建仓良机”，东吴新产业基金经理、东吴行业轮动基金经理任壮博士近日在接受记者采访时表示。

　　任壮认为，目前估值在底部，市场处于底部，而货币紧缩政策虽不会放松但至少不会趋紧，两大因素就能促进市场走出结构性行情。截至9月5日，全部A股的市盈率不足13倍，而2010年大盘2319点时，市盈率为16.34倍，2008年大盘1664点时为12.76倍。可见，估值在底部区域，往下空间不大。与此同时，货币紧缩政策的累积效应不断弱化，产业链已经感受到资金紧张的压力。加上央行又刚刚调整保证金存款为存款准备金的缴存范围，从而收紧了9000亿元的准备金，力度上相当于三次提准，在这个情况下，央行继续提准和加息的概率已经非常低了。未来货币收紧的概率不断降低。

　　任壮指出，如果大家对“央行货币紧缩政策已经处于后半段” 一致认可的话，那就是市场的拐点在出现了。“我们不能机械地盯着CPI和GDP进行僵化地投资”，任壮强调。他认为，“通胀—紧缩—影响A股走势”的投资逻辑是有偏颇的。现在市场普遍认为，政策面并不担心经济下滑，这恰恰是一个利好信号。“这就回到了我年初对市场进行判断时的逻辑起点，即全球仍处于经济复苏阶段，未来将出现趋势向上的行情”。任壮表示，“现在市场担心熊市来了，我不这么认为。何谓熊市？熊市是所有的股票都要跌，早跌晚跌都大跌，但现在有的股票还在创历史新高，所以我认为现在并不是熊市。未来将有趋势性上涨行情，现在是未来1～2年的历史低点，处于市场底部。”

　　任壮表示，未来看好两大板块，一个是受经济转型利好的新产业板块，一个则是日益脱离周期属性、具备进攻性的煤炭及资源类品种。信息时报记者 叶静

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