小贷公司的三重意外繁荣

　　聂伟柱

　　紧缩的货币政策催生了一批小贷公司的意外繁荣。

　　近期，笔者在东北、长三角等地区采访发现，小额贷款公司的数量、贷款规模出现了爆发性的增长。一些微小企业在难以获得银行贷款的情况下，将眼光投向了小贷公司。

　　意外一：机构数量迅速增加

　　9月初，笔者在哈尔滨发现，该市友谊路沿江地段等繁华地区，相隔不远处总能发现一两家小额贷款公司的网点。门口“审批简单、放款迅速”的电子屏广告十分醒目。单就装修程度、服务态度论，小贷公司网点与银行相比毫不逊色。

　　无独有偶，在长三角、珠三角等地区，小额贷款公司的数量在上半年同样出现了急速的增长。全国范围来看，截至今年6月末，小额贷款公司增至3366家，而在2010年底数量为2614家。这意味着，在上半年小额贷款公司数量即增加752家，占原有数量的28%。

　　数量增长的背后是发起人对于小额贷款公司的兴趣剧增：已有多家上市公司发布公告称，将成立小额贷款公司。例如，8月3日，深赛格称将联合其他公司投资成立深圳市赛格小额贷款有限责任公司。1月14日，浙江中国小商品城集团股份有限公司公告称，邀请原有的17名法人股东按原比例将义乌市惠商小额贷款股份有限公司的资本金增至4亿元人民币。

　　与机构数量增长相对应，小贷公司的从业人员、实收资本也出现了大幅度上升。6月末，全国小贷公司的实收资本达到2464.3亿元，从业人员约为3.6万人，分别比去年同期增加1222亿元和1.6万人。

　　意外二：新增贷款激增

　　回过头去看，小额贷款公司这类机构自诞生以来，从未出现类似今年的井喷。究其原因，与当前宏观货币政策收紧有莫大关系。

　　进入2011年以来，货币政策由适度宽松转为稳健，银行信贷规模受到严格控制。信贷一收紧，银行垒大户的惯例之下，小微企业主、小企业主等想获得贷款的难度就更大了。

　　这也意味着，信贷收紧之下，银行“子弹”有限，其小微企业客户间接让渡给了非银金融机构。小贷公司在这种大环境之下，加速了信贷规模的扩张。

　　6月末，全国3366家小贷公司，贷款余额2875亿元，上半年累计新增贷款894亿元。而去年前6个月，小贷公司新增贷款为474.6亿元。这意味着，2011年，全国小贷公司新增贷款规模同比增长了88%，6月末小贷公司贷款余额更是比去年6月末增长了1倍多。

　　面对来自小贷公司等非银金融机构的竞争，银行表现却颇为淡定。一位城商行人士称，现在资金有限，做贷款都是优中选优。即使将部分客户让渡给了小贷公司，但银行毕竟规模大，信誉好，真要“抢”回来也不难。

　　意外三：量价齐升

　　从上半年银行业经营情况来看，银行普遍采取了“以价补量”的策略。农行甚至在其年中工作会上提出下半年法人贷款原则上不下浮的要求。

　　而对于小额贷款公司来说，今年可谓“量价齐升”。一位哈尔滨银行业人士透露，当地的小额贷款公司贷款年利率普遍在20%以上。而银行业给小微企业、小企业的贷款年利率大都是贷款基准利率上浮约40%，也即9%左右。

　　笔者以客户身份电话咨询大连一家小额贷款公司时，该公司人士称，该公司办理的房地产抵押贷款，月利息达到4%，获得贷款的额度为房产评估价值的60%。

　　一年12个月，月息4%意味着年利率达到惊人的48%，这一水平超过了基准利率四倍的监管限制。据了解，为了规避这一监管限制，部分小贷公司采取的策略是：合同上利率达标，但通过咨询费等项目另外收费。

　　贷款利率大大高于银行的同时，小贷公司由于贷款期限多为短期，这使得其资金周转率远远高于银行，全年来看，利润又被再次放大。

　　据媒体报道，截至6月末，全国大部分小额贷款公司实现了盈利。全国小额贷款公司的总体年化资本利润率为7.76%，江苏、浙江和上海等地小额贷款公司的资本利润率则更高，分别达到了10.7%、15.68%和11.56%。