缺钱的股市上涨难

　　受节前外围股市暴跌影响，沪深两市股指昨日双双大幅跳空低开，随后围绕开盘点位附近进行争夺。最终，两市股指分别以带影线的小阳线报收，均留下巨大的跳空缺口没有填补。两市成交额仍维持“地量”水平，一方面显示市场做空动能逐渐衰竭，另一方面也表明市场做多热情不足。在主力资金不愿入场做多的背景下，A股市场很难有太大的起色。

　　从盘中热点来看，券商、保险、水利建设、糖业、ST股等板块表现活跃，黄金、船舶制造、有色金属、发电、智能电网等板块表现羸弱。昨日唯一能引起人们关注的是水泥板块，在午后集体走强，对市场起到一定的活跃作用，只是由于占指数权重有限，加之超跌反弹的性质，并没有得到市场的集中认可，因此对大盘影响相对有限。总体来看，在市场持续不振的环境下，多方已是人心涣散，都在等待局势的进一步明朗，“没油水可捞”的行情迫使前期曾经活跃的短线资金转入战略防御，A股市场彻底进入到“驻足观望”的阶段。

　　从技术面来看，上证综指和深证成指在日K线上走出两种不同的态势。上证综指在前期低点2437点上方遇到支撑；深证成指却早已击穿了8月初的低点，并迭创新低。笔者认为，两市股指之所以出现分道扬镳的走势，主要缘于两方面的原因：一是上证综指得益于大盘权重蓝筹股抗跌性较好的支持，深证成指则受累于中小市值股票的持续回落。二是上证综指已经逼近去年的低点2319点，深证成指却距去年同期低点相去甚远。从这一角度来看，大盘权重蓝筹股的中短期风险已经不大，但二三线股票的阶段性补跌风险仍值得防范。

　　从昨日的市场表现来看，空方的做空动能明显进入衰竭阶段，但多方同样缺乏做多的勇气和信心，市场因此进入漫无目的的牛皮震荡阶段。笔者认为，目前市场的下跌并非是空方蓄意做空所致，而是多方不作为所引起。导致多方不愿进场做多的理由很多，既有国内复杂的经济形势与政策预期，也有外围股市大跌的不利影响。最主要的是，目前中国经济仍在“保增长”与“抗通胀”之间摇摆不定，投资者看不到明确的发展前景，因此不敢轻易进场吸纳，最终导致股市彻底迷失了方向。

　　虽然从技术面来看，短期的超卖可能会引发A股反弹，但在目前这种下跌趋势中，技术性反弹除了能暂时延缓市场下跌的速度外，恐怕不会产生任何实质性意义。从操作上来看，目前还不是最好的入场时机，建议投资者继续保持空仓观望，等待宏观局势的进一步明朗。短期上证综指的技术支撑分别位于2400点、2300点及2200点，压力则位于30日均线附近。

　　和讯信息 崔晓黎

　　■观点组合

　　●华讯财经

　　技术底即将显现

　　昨日空方占据盘面主动，两市股指低开低走，个股呈现普跌走势。

　　在中秋节期间，外围股市出现大跌。受此影响，沪深两市A股昨日大幅跳空低开，在快速下探至2450点附近受到一定支撑，多头开始试探性反击，但由于没有获得场内资金的认可，反弹力度有限，各主要股指均下跌超过1%。前期超跌的水泥板块逆势走强，成为当日唯一报收红盘的板块，但对股指的拉动作用并不大。

　　近期市场量能持续萎缩，显示信心更趋涣散。在5日均线下方，空头牢牢掌握盘面主动权，上证综指在上方面临2500点和2550点这两个关键压力位，如果没有强势板块大幅拉升的带动，短期很难形成向上突破。

　　不过，地量的频现，一方面表明市场观望气氛浓厚，另一方面也表明杀跌动力已经不足，后市如不出现更大的利空，股指有望逐步企稳。

　　●森洋投资

　　超跌反弹一触即发

　　昨日两市股指大幅低开后缩量震荡，日K线收出十字星。上证综指在2453点止跌，并未触及2437点这一前期低点。两市热点匮乏，水泥板块鹤立鸡群，金融、地产盘中虽略有回升，但并未得到市场的认同，最终无疾而终。沪市成交量较上周五萎缩14%，显示量能和人气不足。

　　从技术面来看，上证综指在2450点之上企稳后，30分钟和60分钟的分时图已呈现企稳反弹的态势，日K线的各项技术指标也连续出现超卖，由此可以预计，今日大盘出现反弹的可能性很大。

　　●联讯证券 万保辉

　　震荡筑底仍是主基调

　　受欧债危机升级影响，昨日沪深股指大幅低开后震荡。尽管盘中水泥板块异军突起，但难以吸引市场人气，最终两市股指均收出一根带长下影线的小阳线，量能较前几个交易日略有萎缩。在板块方面，水泥、金融两大板块表现较好，航空航天、新材料、有色金属等板块领跌。

　　上周五公布的经济数据显示，8月份CPI同比上涨6.2%，比市场预期的6.1%略高，显示当前通胀水平仍处于高位。预计央行货币政策的观察期将维持，打消了市场对调控政策放松的预期。同时，欧债危机骤然升级，希腊1年期国债收益率飙升588个基点，达到历史新高103.84%，这意味着希腊在未来5年时间内债务违约的可能性大幅上升至98%。在内忧外患的影响下，A股各大指数只能通过连续阴跌的方式来消化利空的负面影响，预计短期大盘仍将以震荡筑底为主基调。