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金价过山车 黄金基金短期风险加大

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-15 02:06 来源: 每日经济新闻

  每经记者 支玉香 发自深圳

   在上周国际金价一路上攻至1920美元的历史新高之际,随之而来的是接连两天100多美元的暴跌。在金价接连大跌之后,本周二,国际金价先是在欧洲交易时段大跌,随后温和反弹震荡整理。截至收市,COMEX12月期金上涨16.8美元,报每盎1830.1美元。受到国际局势影响,近期国际金价表现极不稳定,大涨大跌成为了常态。

   错综复杂的海内外环境,给QDII基金投资增加了难度,业内人士认为,黄金主题基金成为了名副其实的高风险基金。

  上周QDII净值无一上涨

   上周,美国股市先扬后抑。先是上周初,美国总统奥巴马计划投入3000亿美元用于增加就业,这一消息直接刺激美股强势反弹,而周五,欧洲债务危机担心再起。截至上周末道琼斯指数单周下跌2.21%。港股受外围市场影响同样先涨后跌。

   受此影响,QDII基金净值纷纷下挫,虽然跌幅不大,但无一上涨。

   具体来看,建信新兴市场优选上周净值跌幅最大,为4.15%。华宝兴业中国成长、博时大中华亚太精选、易方达亚洲精选等基金净值跌幅相对较大。而相对抗跌的基金大多为次新基金,泰达宏利全球新格局、汇添富黄金及贵金属、嘉实黄金等均处于建仓期,跌幅相对较小。

   值得注意的是,随着国际金价的上蹿下跳,黄金主题基金净值同样是上上下下。9月7日,国际金价大幅下挫,诺安全球黄金基金成为QDII基金中跌幅最大的基金,当日净值下跌3.25%;随后一日,诺安全球黄金净值随着国际金价的强势反弹,净值再度大幅上涨,当日涨幅为2.54%,为QDII基金中净值涨幅居首者。

  黄金基金短期风险加大

   目前,欧元区债务问题仍然是市场关注的焦点,希腊违约预期持续升温,投资人甚至有希腊退出欧元区的担忧。在各种传闻和预期之下,市场情绪悲喜交加,并不稳定,金价走势同样跌宕起伏。对于黄金基金,业内人士认为,其短期投资风险上升,不过长期配置优势不减。

   国金证券基金研究总监张剑辉认为,投资价值方面,黄金长期投资优势不减,黄金主题类QDII基金的长期投资价值可期。但短期内,由于国际金价近期持续上涨,有避险资金非理性的追捧已经积聚较大风险,短期有可能面临调整。“但对于正处于或即将处于建仓期的嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属基金来说,一旦金价出现调整则会有效降低基金建仓成本。总体看,出于对黄金市场快速上涨后投资资金撤离的担忧,近期对黄金主题类基金的配置比例可适当降低。”

   另外,从风险收益的角度来看,根据最近一期国金证券基金风险评价的结果,黄金主题类QDII基金多属于高风险的基金品种,建议具有一定风险承受能力的投资者关注。此外,在具体投资中也要关注海外市场的投资风险、汇率风险以及交易成本等问题。

   海通证券首席基金分析师娄静认为,从美国等海外经济来看,次贷危机之后,尽管采取了多项刺激措施,一直处于衰退和复苏的边缘,现在债务危机使短期经济仍然存在较大的不确定性。从各类商品来看,若美国和欧洲债务风险加剧,黄金将有望继续上涨,石油、REITs等可能下跌。而如果美国经济温和复苏的话,黄金有较大的回调风险,而其它商品将有一定修复,但幅度不会太大。当然,从长期资产配置的角度来看,由于商品走势和A股整体的相关性不大,长期来看有配置价值。

   另外,好买基金认为,美国的基本面的情况依然令人担忧,奥巴马的讲话也未能提振股市。在QDII的投资策略上,还是要在权益类、固定收益类和商品类之间保持大类资产配置的均衡,在权益类QDII配置中,可适当多关注新兴市场的QDII,同时兼顾均衡性。

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