大盘昨创调整新低后顽强翻红

　　昨日大盘跳空低开，早盘股指震荡下行，再次刷新调整新低2426点。临近午盘收盘，金融股揭竿而起带动大盘直线拉升，午后继续扩大战果，题材概念股纷纷上攻，在2460点遇阻。当日上证综指收报2447．75点，涨幅0．41％，成交479．6亿元；深证成指收报10679．30点，涨幅0．20％，成交421亿元。截至收盘，两市个股呈现普涨格局。

　　市场极度弱势短期仍难乐观

　　昨天是什么原因引发股指反弹？我们分析认为，主要是由三大因素力挺和刺激所致：

　　1、国务院四大措施助力保障房建设，刺激了水泥股集体走强。保障房大规模建设将对多个行业形成利好，这很好地激活了市场做多人气。

　　2、成交量极度萎缩，卖盘甚少。继周一大盘再度刷新地量后，昨日成交量继续萎缩，这有利于股指反弹。

　　3、周一大盘暴跌时威廉指标两线交叉均为99．32，接近峰值100。而该指标每当接近100时，股指都会有一波反弹。

　　总的来看，当下Ａ股市场极度弱势，明显积弱难返，尤其是人气低迷成为市场最大不利因素。由于成交量频频萎缩，预计短期股指将难有很好表现。昨日反弹仍然定义为超跌性质，投资者不应对其抱有太大希望。操作上，一旦手中弱势股反弹，一定要及时逢高出局，以避免上下坐电梯而再次被套。

　　另外，值得警惕的是，目前市场最大的风险就是前期强势股的补跌，像昨日跌幅榜上的品种就是这样的个股，因此，对于前期强势股仍以反弹后逢高减仓为主。广州万隆

　　调整空间缩小等待最后一跌

　　Ａ股今后走势如何，关键要看货币政策是否调整，而货币政策调整的前提是物价是否呈现下滑趋势，而只有形成持续下滑态形势，货币政策才会调整。现在市场即使下跌也不要恐慌，因为机会是跌出来的。

　　从技术上看，昨日大盘走势可谓一波三折，金融板块强势拉升，引领股指展开反弹。大盘日Ｋ线收一根小阳线，显示在跌破前期低点后，有部分抄底资金入场，但由于量能较弱，无法支持大盘走出较为强势的反弹行情。从昨日消息面来看，利空方面居多，并不支持大盘强势反弹，所以，昨日反弹可暂时理解为破位后的技术性反抽，大盘反抽高度将取决于近期的量能放大情况。

　　但是从昨日反弹运行状况来看，盘中脉冲式拉升，显示场外资金开始有计划进场，这说明大盘调整空间已经逐渐缩小，只差技术性的最后一跌，以完成底部形态构筑和技术指标背离。因此，投资者近期不宜再盲目看空杀跌，而应努力寻找那些被错杀的绩优个股，逐步建仓。短线操作可关注超跌反弹和题材概念股。 华讯投资

　　资金持续收紧反弹上行无力

　　市场长期没有赚钱效应和连续筑底失败，是导致资金持续外逃从而造成如今市场屡创地量的主因；另外，市场资金面收紧也是导致资金撤离的关键因素。

　　Ａ股一直看不到资金面产生有利于市场的变化，同时我国依然还处在高通胀周期，通胀拐点虽然不再大幅增长，但也没有大幅下降。从公开市场看，央行明显加大回笼力度，净投放的确也在降低，而随着未来两周到期量下降及国庆长假和季末考核日益临近，仍将会呈现收紧的格局。

　　近期市场走势有两个特点：一、多跳空缺口；二、重心逐渐下移。8月19日、9月5日和9月13日连续出现三个缺口，虽然最后都被回补，但低点却越来越低，这就是市场的尴尬所在，即总给市场以筑底的期望，但却总是在用空间换空间，用超跌换取反弹。而最近展开的反弹最终都以量能不济而草草收场，并屡创新低，就是源于资金不够，无法支撑行情上行。毕竟上面是实实在在的套牢盘，没有足够力量，资金不敢硬碰。周一是第四个缺口，回补概率偏大，但低点肯定还会继续下降，尤其是2437点已破，下方多头支撑位只有2319点，而随着998点与1664点上升趋势连线的腾挪，有望在2300点一线出现真正的机会。 世基投资

　　反弹不要惊喜等待节后机会

　　昨天消息面的影响谈不上利好，但市场却真实上涨了。到底该如何理解昨天的上涨？我们认为，应该从基本面和技术面两个层面来分析。首先，欧债问题在加重，美国失业率还在高企，以后的示威游行等事件或将不断，欧美困难局面难以消停。而国内通胀高企，经济增速又处于下滑中，货币政策面临两难，管理层需要观察，投资者也要等待政策明朗。再加上下周过后面临“十一”节假日，资金面将在央票到期少、新股发行多等情况下进一步趋于紧张，因而不利于市场企稳。其次，从技术上看，指数处于下降通道中，ＭＡＣＤ、ＫＤＪ等诸多技术指标呈现偏弱态势，反弹难以持续，因此，可以说，昨天大盘上涨更多属于部分技术派人士在跌破2437点后的博反弹行为。

　　利空大于利好，市场将延续调整，应该是大概率事件。然而市场跌到目前点位，下跌空间应该已很有限，更多的可能是以时间换空间。在三季度经济数据没有出来前，或者说经济数据下滑没有出现远超预期的情况下，市场想大跌恐怕很困难。所以，大家不必过于担忧市场会深度过度下跌。国庆节后，国际国内形势将进一步明朗，因此国庆节后出现像样反弹的可能性更大，而目前市场将继续维持弱势震荡格局。 倍新咨询