国内首只QDII华安国际将退市
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-21 09:52 来源: 上海商报
将履行保本承诺，自掏腰包1900万赔偿持有人
关闭3年之久的国内首只ＱＤＩＩ——华安国际配置基金昨日公告称，将于今年11月2日首个投资周期届满后，按照原始面值（1美元）归还持有人，并届时终止运作。按照现在面值0．97美元粗略计算，除了雷曼欧洲向华安国际配置支付的约4488．99万美元的和解款项及相应的利息外，华安基金公司或将赔偿基民约300万美元（约合人民币1900万元）。
商报记者 姚晓丹
持有人按发售面值拿本金
资料显示，华安国际配置成立于2006年11月2日，是我国首只试水海外的ＱＤＩＩ基金。然而世事变化莫测，2008年8月29日，受雷曼兄弟倒闭影响，华安国际配置基金净值永远定格在了0．954美元。
在2008年9月18日，华安基金公司作出了回应，发布了《关于华安国际配置基金所持有的结构性保本票据保本责任的公告》，公告显示，华安国际配置基金第一个投资周期届满之日（2011年11月2日），如果以美元计价的结构性保本票据的资产净值低于原投资的相应结构性保本票据本金，公司将以自有资金弥补资金缺口。
2009年6月15日，华安基金公司诉雷曼欧洲一案在上海高院开庭审理。经过了漫长的谈判，最终双方达成和解，并签收了上海高院出具的《民事调解书》。雷曼欧洲向华安国际配置基金支付4488．993348万美元的和解款项及相应的利息。
昨日，华安基金公告称，如果在弥补了上述该等资金缺口后，基金份额净值仍低于基金初始发售面值，华安基金还将继续以自有资金补足基金初始发售的面值。
另外，根据华安基金此次发布的公告显示，如果计入的“和解所得”，基金的每份净值预计可达到0．97美元。除了“和解所得”外，0．97美元的份额预估净值还包括了已经成功回收的结构性保本票据下的收益性资产。照此推算，华安大概为此会用自有资金付出约300万美元的赔偿，约合人民币1900万元。
11月2日将终止基金运作
就在完成估值确定后，华安基金同持有人进行了沟通，沟通结果显示，大多数持有人将会持有到期，即2011年11月2日。
华安基金方面表示，在华安国际配置基金的第一个投资保本周期于2011年11月自然到期后，鉴于原先投资的结构性保本票据的设计人、计算代理人、安排人—雷曼兄弟国际（欧洲）公司及其关联公司相继破产，结构性保本票据的结构已经被破坏，基金已无法再留在原来的结构中进行正常的运作。
为保护广大基金持有人的权益，华安基金提出了终止基金而不转入下一投资周期，基金合同到期终止。自此，当年以“探路者”身份试点出海的华安国际配置基金将宣告平稳收官。
在业内看来，作为国内第一只ＱＤＩＩ基金，华安国际配置基金的试点为中国基金投资走向海外提供了值得有益的经验借鉴，对于ＱＤＩＩ制度的完善有着积极意义。
好买基金研究员曾令华认为，华安国际配置是最早的ＱＤＩＩ基金，这里面有些经验和教训。首先，华安基金公司承担了一个管理人的职责。华安基金对华安国际配置基金持有的结构性保本票据承担到期保本责任，一旦亏损就要自掏腰包。
其次，产品设计上也存在一些缺陷。虽然此次事件是雷曼破产这一黑天鹅事件引发，但在产品投资上过度依赖于外方投资顾问，所投资的产品也过多地依赖于单一机构设计的产品，在小概率事件发生后，影响就显得更为严重。此外，在人民币升值的大背景之下，投资ＱＤＩＩ基金的汇兑损失不能忽视。
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ＱＤＩＩ出海近5年亏多赚少
事实上，ＱＤＩＩ基金出海的5年里，海外金融市场不仅遭遇了百年一遇的全球金融危机，还经历了欧债危机、美国主权评级下调等诸多重大事件的冲击，国际金融市场大幅震荡，ＱＤＩＩ基金的运作面临着巨大考验，不少ＱＤＩＩ基金都出现了不同程度的浮亏。在如此动荡的环境下，投资本金能得以“全身而退”实属不易。
据Ｗｉｎｄ统计，截至9月20日，现在运行的45只ＱＤＩＩ基金中，仅有6只ＱＤＩＩ的单位净值在面值上方。其中，2008年、2010年以及2011年成立的各占2只。
然而，继2006年华安国际配置率先出海后，2007年成立的4只ＱＤＩＩ目前仍全部大幅亏损。南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势，目前的复权单位净值分别为0．644元、0．764元、0．559元、0．554元。