传闻四起 专家解读A股救市真相(图)

　　

　　核心提示 本周前两个交易日，上证指数连创年内新低。从周二盘中看，多头开始尝试组织反弹，但力度有限，成交量仍然维持在地量水平。周三开盘不久，核电板块拉起上涨第一波。从市场运行看，这是在磨人的极弱市道中积极信号闪现，很快水泥板块、铁路基建、煤炭石油应声而起。这是一日游行情，还是反弹正式开始？

　　救市声音加大 积极信号别忽视

　　信号一：救市声音加大。救市声音已在近期市场持续下跌中不断出现。从人民日报评论批评新股滥发，到近期呼吁新股停发，都表达了市场的一种声音。管理层应该重视这种声音，股市的持续下跌，给经济增长带来的负面影响不容忽视。在股市持续下跌之时，管理层应暂缓新股发行，给市场一种救市的信号。只有信心，才是影响市场的根本。

　　信号二：市场流动性有所缓解。为了治理通胀，前期“每月提准，每季加息”、扩大存款准备金范围等手段在很大程度上快速收紧了流动性。但从近期来看，央行侧重于运用公开市场操作手段来调整市场资金供给。数据显示，在连续九周的公开市场操作中，央行持续保持周净投放态势，总计向银行间市场投入了3510亿元的资金。

　　信号三：盘面显现见底特征。从近期的盘面来看，虽然仍以下跌为主，但也不乏一些积极信号出现。一是成交量持续低迷。周二下午成交量突然略有放大，市场即形成了一波较好的弱势反弹。这是春江水暖鸭先知。

　　二是新股频频破发。新股破发，是市场人气低迷的表现，也在很多情况下被认为是市场见底的征兆。从本周的新股来看，上市不少，破发的也多。周一的明泰铝业、周二的长青集团(002616)、露笑科技 (002617)，都是上市首日即跌破发行价。

　　三是强势股补跌。从近期来看，一些前期的强势股开始出现补跌现象。一般来说，强势股是较为抗跌的，但在一轮中期下跌行情中，强势股往往到最后独木难撑，出现补跌，而补跌的出现，也往往是短期见底的信号。

　　四是市场热点忽隐忽现。比如近期磷化工板块的集体走强，部分券商股的持续新高，天宫一号发射带来的航天股走强，国庆长假临近带来的酒店旅游和消费类个股的遐想等等。

　　9月以来大股东增持已超8月六成

　　中秋过后，大盘成交频现地量，但是大股东、高管等在二级市场屡屡出手买入自家股票。

　　数据显示，9月份以来，沪深两市共有28家公司发布了增持公告，总计发生了84笔股东增持交易，包括公司类股东、自然人及高管在内总计增持了3.61亿股，累计增持耗资25.16亿元，较8月份15.35亿元的增持额环比增加6成。其中增持笔数已超过了整个8月份138笔的一半，增持数量更是较8月份的1.13亿股增长了两倍。

　　在这些被增持的公司中，达到千万级别的共有5家，分别是长江电力、柳化股份、中国建筑、孚日股份、力合股份，其中长江电力增持资金达到20亿。

　　机构资金暗流涌动 ETF连续三周实现净申购

　　市场在2500点下方盘整，而ETF却逆市实现连续三周净申购。数据显示，继前一周资金大举增持ETF基金24.17亿份创出下半年以来交易周净申购新高后，上周ETF基金份额继续膨胀12.33亿份。对此，专业人士指出，ETF基金净申购大额增加且呈普遍净申购状态，或正体现了目前市场积极的一面。

　　信诚基金经理吴雅楠认为，目前A股的整体局面是政策以静制动，行情已有“胎动”迹象。她进一步分析，从当前的市场来看，目前所关注的三大焦点问题美国经济、欧债危机、国内政策均处于高度悲观时期，A股行情也相应处于最坏的时候。但是历史底部的估值水平、地量复地量的交易状况，决定了行情已经不存在规模性的杀跌空间。

　　上周6只新基金获批 今年总数超200只

　　基础市场不佳并没有阻止基金公司数量扩张的热情，随着上周6只新基金同一天获批，今年以来新基金成立及获批总数量已突破200只。

　　证监会网站昨日公布的基金募集申请核准进度公示表显示，9月15日一天，有6只新基金拿到发行批文，今年以来已经成立及获批的新基金数量也随之达到了204只，创年度新增基金数量之最。

　　据悉，上周获批的6只新基金分别是长城中小板300指数分级基金、信诚沪深300指数分级基金、大成可转债增强债券型基金、信诚全球商品主题基金、华安标普全球石油指数基金和财通价值动量混合型基金，其中财通价值动量是7月初才正式成立的财通基金旗下首只公募基金。

　　超级主力突袭 农行惊现超级买单

　　昨天股指略高开，回落后在分时上筑成小双底，随后股指开始大幅上涨，大涨逾2%，成交量明显放大。是什么原因促使超级主力敢于疯狂拉升的呢？广州万隆运用行为分析，认为主要是由三大原因刺激的：

　　1.护航中国水电顺利发行的力量；2.国庆节前维护稳定的力量；3.农行、两桶油的强力上涨。

　　盘中农行惊现高达1000万股的超级大买单，一分钟内买入近2000万股，同时中石油、中石化也积极上涨，拉动股指。广州万隆看法是中期底已形成，后市指数将持续反弹。

　　专家呼吁 降低证券交易印花税

　　通过调节税收来增强股市的吸引力是否可行？对此，接受记者采访的业内专家更多地认为，调整证券交易印花税，可以增加投资者的投资收益，增强投资信心，提高证券市场活跃程度。为了鼓励上市公司分红，取消红利税也是可以考虑的。

　　英大证券研究所所长李大霄此前在接受记者采访时就表示，进一步调整证券交易印花税，这是可取的。不过，也有业内专家认为，调整证券交易印花税，并不是影响股市的主要因素。

　　除了证券交易印花税，股票红利税也一直备受关注。对于股票红利税，业界有过多次呼吁，认为这项税收税率应该降低，甚至减免。业内专家提出，如果不取消红利税，上市公司分配的红利并没有等额地到达投资者手中。如果可以减免，甚至是取消红利税，可以引导个人投资者更多地参与到长期投资中来。“为鼓励上市公司分红，这可以考虑。”国家税务总局税收科学研究所所长刘佐表示。不过，他同时也提出，现在很多上市公司高层持有公司股票多，他们的分红相对也就多，因此，在这方面就需要个税发挥作用了。

　　目前，我国股票红利税执行的是20%减半征收，即10%，投资者实际所得的账面现金收入是分红额的90%。而在分红除权日，分红股票的开盘参考价实行的却是按分红额的100%。这样一来，股票还没开盘，投资者的股票账户市值就已经缩水。所以，投资者对上市公司分红不感兴趣，甚至对分红股用脚投票。这在一定程度上抑制了上市公司分红的积极性。“如果不取消红利税，上市公司现金分红率越高，造成投资人隐性贴权亏损就越大。这样一来，上市公司分红还不如不分红。”一私募人士表示。

　　一听说T+0券商股立马亢奋

　　昨日A股市场券商股顽强走高，说明多头已有所出手，看来短线大盘已趋于活跃。

　　表面看，这与市场传言T+0交易制度或将回归A股有关。一旦T+0交易制度恢复，券商股无疑受益匪浅，所以，券商股在昨日明显成为短线资金出击的对象。而且，T+0交易制度也有利于激活短线交投，有利于改善A股市场的生态环境。

　　李大霄：这次救市不一般

　　昨日盘面上看，市场在人气低落的极点上迎来了反弹，缓和了市场人气，并带来了一定的交易机会，交投气氛有所恢复。在权重股中，集体反弹态势明显，其中煤炭股和建材股走势相对靠前，银行金融股等反弹积极，大盘股的短线反弹，使得指数呈现快速走高的强势格局。

　　联讯证券首席策略分析师曹卫东在微博(http://weibo.com)上表示，不认为一根阳线就开始一路上涨，这个不现实。还是重个股，中盘的绩优股很多都跌了很久了，来个20%的反弹不用很多钱。正好也是年内的吃饭行情。谨慎地看，11月中旬前更多的可能是筑底。

　　英大证券李大霄微博上表示，目前大盘反弹，不排除是政策性的资金救市影响，而且结合入市的一致性来看，也像救市行为。后市如果采取积极的股市政策，在估值比较低的前提下，市场或许将趋于稳定，当然还要结合基本面和境外因素。暂时来看，还是先稳定市场。

　　此外，西南证券研究所所长王剑辉在微博上表示，经过股市“连阴天”之后，应当是见底回升行情的开始。其实8月份数据就已表明，经济稳步减速（而非失速），物价正在见顶且回落可期，实体经济和流动性之间正在形成新的平衡，外向经济甚至好于预期。只是当时大家的犹豫心态延迟了“艳阳天”的来临。

　　瑞银：A股还有最后一跌

　　瑞银证券发布四季度A股市场投资策略报告，认为四季度A股还有最后一跌。不知道是否会给昨天火热的市场浇一些冷水。

　　瑞银认为，最后一跌的推动力将来自于：经济增速持续放缓，业绩增速大幅下滑，流动性持续紧张，地产去库存暴露风险，全球经济增长放缓趋势愈发明显。

　　就算这最后一跌出现，瑞银也不认为A股就会迎来上涨。报告指出，如果指数在四季度见到最低，更可能的是低位震荡。

　　股指放量大幅上涨 莫把反弹当反转

　　盘口显示，近期持续活跃的水泥板块大幅上涨，市场热度逼近沸点区域，有效地吸引了观望资金进场做多。另外，以中国一重为首的大盘权重股放量上攻，多家个股以涨停报收显示了做多主力发动短线反弹的决心，这也是推动大盘大涨的重要因素。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数盘中直接突破了2426点反弹以来的第一目标位2490点，并在突破之后一直运行在其上方，显示了场内的多头能量完全主导了大盘的走势。按目前大盘的日K线形态判断，大盘摆出的攻击形态已经得到验证，本周该形态将进一步变化。正常情况下，本周的后两个交易日大盘需要短暂整理，之后就会向第二目标位2560点一线运行。

　　操作上，湘财证券祁大鹏认为，既然大盘已经展开反弹，可操作的市场机会随处可见，投资者应考虑积极参与短线反弹。但是，需要提醒投资者，目前大盘不会走出反转行情，不宜对指数期望过高。

　　（责任编辑：单晓冰）