IMF及世行2011年年会今举行 三大看点值得期待

　　 中国网9月23日讯（记者 马艺文）国际货币基金组织（IMF）和世界银行秋季年会今日在美国华盛顿举行，届时两大国际金融机构187个成员的代表以及二十国集团、金砖国家等代表为世界经济走势定下何种基调，美联储“扭曲操作”能否扭转困局，欧债危机路在何方，金砖国家会否出手相救，都将成为此次年会最引人瞩目的焦点。

　　美推“扭曲操作” 胜算几何

　　9月20日IMF发布的《世界经济展望》报告中，将今明两年全球经济增速预期分别下调0.3及0.5个百分点，均降至4%的水平。希腊危机命悬一线，意大利评级再遭下调，美联储经过两天激烈的讨论后宣布，将采取“卖短买长”延长所持国债期限等措施刺激经济复苏，即 “扭曲操作”， 然而多数投资者却对此表示失望，认为美联储的新政策无法真正解决美国经济所面临的诸多问题。

　　与以往的两轮量化宽松政策不同，这种“卖短买长”的操作是目前美联储可以运用的工具中比较简易且实际的一个，它并没有向市场提供新的资金，因而不会导致其庞大的资产负债表继续膨胀，从而减少了通货膨胀的风险，也被一些业内人士称为“质化宽松”。有经济学家预计，这次操作最终对利率的影响和去年11月份推出的第二轮量化宽松政策（QE2）不相上下。

　　联合国全球经济监测中心主任洪平凡在接受新华社记者采访时却指出，美国经济目前所面临的并非货币政策的问题，而是财政政策的问题。“除非国会能够拿出切实可行的财政政策，短期内可以刺激经济增长，而长期来看有利于债务可持续，才能真正刺激美国经济。”

　　欧债危机 路在何方

　　在欧债危机愈演愈烈之时，标准普尔19日突然宣布，下调意大利长期主权信用评级一级，前景展望维持负面。虽然意大利评级遭降并非希腊债务危机的直接结果，但有专家认为，意大利评级遭降提醒人们，欧债危机风险仍有可能外溢，并且在欧元区成员国中，除德国、荷兰和卢森堡外，任何一个国家理论上都没有能力在短期内减轻债务。

　　相对欧洲其他国家，外界更担心的是希腊局势。据新华网消息，欧洲政策中心首席经济学家法比安-祖利格曾表示，意大利是欧元区第三大经济体，其整体债务形势与希腊和葡萄牙等目前被救助的国家不同，而且即使遭降级也还不会走到被迫求助的地步，但是希腊政府如果不能在10月拿到贷款，则会面临破产的危险。

　　9月16日，欧元区在芬兰召开非正式财长会，希望解决新贷款方案的问题，但各方并未达成一致。即使希腊新一轮援助方案能够敲定，也还有待欧元区17个成员国议会的批准。因此，1090亿欧元新贷款对于希腊来说目前还只是水月镜花。

　　

　　银河证券首席经济学家左小蕾在一个高层论坛上曾对欧债危机做了形象的描述——癌症晚期没办法解救，中期又有接近晚期的恶化态势，再加上一些初期病人接近高压线状态。她认为首先要改变欧洲只出钱救急，而不采取措施促进经济发展、恢复经济发展信心的做法。“这样就像给有毒瘾的人毒品一样，不从根源根治，长期下去将会彻底毁坏整个经济。”左小蕾说，“像现在说中国救欧洲并不是说要去购买欧洲的国债。这样的话反而会绑架中国的外汇。我们的救助必须让对方以国家资产做抵押。抵押行为在欧盟各个国家之间是很正常的，但是考虑到欧洲对中国还有顾虑，我们需要拿出诚意与其协商。”

　　

　　IMF已于21日重新激活一个规模为5710亿美元的资金池，以确保自己有能力帮助欧洲应付日渐恶化的主权债务危机。根据IMF的说法，增补资金池只有在“需要防止或者应对国际货币体系面临的威胁”时才能激活，作出决定之前，IMF总裁必须首先就动用这些资金提交特别申请。

　　金砖国家被热炒 会否成救星

　　随着欧债危机的不断深入，有关新兴经济体或将向欧洲施以援手的话题被市场热炒。相比发达国家，新兴经济体大多拥有更为稳健的经济基本面和更加宽松的财政状况，且外汇储备水平相对较高，因此，外界对于金砖国家可能出资援助欧元区充满期待。

　　《华尔街日报》有报道称，巴西财长曼特曾表示，巴西可能将筹资100亿美元用于援助欧元区，援助渠道包括通过IMF或购买债券等。俄罗斯财长库德林则透露，握有大量外汇储备的国家可能会在一些“特定条件下”援助欧洲的重债国家。

　　北京社科院外国问题研究所副所长、副研究员任丁秋在接受《金融时报》采访时则表示，全球经济虽然持续缓慢复苏，但前景依然脆弱，新兴经济体面临着通胀压力加大及全球经济环境不确定等多重风险，盲目救市很可能加剧欧美国家的财政金融风险外溢迹象，冲击新兴经济体的资本市场和实体经济。

　　世行首席经济学家兼高级副行长林毅夫也在此次年会召开前夕的一个研讨会上表示，发展中国家虽然成为当前全球经济增长的主引擎，但发展中国家经济增速如果大幅下滑，将会造成不良贷款增加等风险，并进一步威胁脆弱的世界经济复苏。“发展中国家要抱最好的希望，同时做最坏的打算，通过发掘新的经济增长点、加强本国金融体系的抗风险能力等途径来应对危机。”