制造业毛利率大PK：石油最赚钱 白酒最暴利

　　

　　毛利率是企业盈利的前提条件之一。毛利率的高低取决于企业所在行业特点、市场竞争激烈化程度、研发成本投入、固定成本投入等多种因素。今年以来，通胀加剧，各种综合成本不断上升，制造业企业的毛利率也悄然发生着变化。为应对成本上扬和毛利率下降，涨价成为了多数企业的不二选择。

　　石油

　　毛利率 5%-7%

　　毛利率小幅下滑利润总额无人能敌

　　在上半年通胀的压力下，我国石油行业产品销售收入为11227.2亿元，同比增长32.4%，实现利润总额1300.5亿元，同比上升25.2%，销售利润率为11.6%，高于全部工业销售利润率(6.2%)。

　　从具体企业来看，虽然中石油、中石化两大巨头的毛利都出现小幅下滑，但因其垄断地位，利润总额仍是无人能敌。2011年上半年，中石油实现利润974.58亿元，毛利率10.2%，与2010年相比减少2.8个百分点；中石化利润为585亿元，毛利率4.7%，同比减少1.2个百分点。石油行业毛利率下降与上半年国际原油价格疯狂上涨及国内石油企业炼油板块亏损有关。

　　今年上半年国际油价大涨。2月1日，布伦特原油期货价格自2008年10月以来第一次重新站上100美元/桶关口。中东和北非地缘政治动荡是此次国际油价大幅上涨的主要原因。布伦特原油现货价格也达到111.16美元/桶，同比上涨43.6%。虽然油价涨势在二季度受到一定抑制，但上半年北海布伦特原油平均油价111.1美元/桶，比去年同期增加33.8美元/桶，增幅为43.7%。加之我国原油依存度已达55.2%，所以国际油价高涨给几大石油公司的毛利率增长带来很大影响，其中主要是炼油板块的拖累。

　　工信部发布的《2011年中国工业经济运行夏季报告》显示，今年1-7月，石油加工行业主营收入利润率几乎为零，利润同比下降94.8%。中石化在半年报中披露，因为购原油成本提高了36.4%，公司上半年炼油毛利率为-0.5%，较去年同期减少3.3个百分点。同样，中石油的炼油板块毛利率为-0.3%，较去年同期减少了6.4个百分点。

　　虽然炼油板块亏损，但是石油行业上游石油和天然气开采业与下游的营销及分销业务却出现大幅增长，这在一定程度上弥补了炼油板块的亏损，这也是毛利率没有出现大幅下滑的原因之一。

　　钢铁

　　毛利率 7.87%

　　售价难有起色微利中艰难度日

　　在市场需求趋缓和大宗原材料价格居高不下的双重影响下，钢铁行业继续在微利中艰难度日。据中钢协统计，今年上半年，国内钢铁行业实现利润564亿元，毛利率仅为7.87%，上市钢企仅实现净利润164亿元，相比去年同期下滑20.7%。

　　此前，行业龙头宝钢在2011年半年报中披露，该公司实现营业收入1111.49亿元，比去年同期增长13.49%；净利润为50.79亿元，比去年同期减少36.91%。钢铁产品毛利率同比下降7.3个百分点。除宝钢外，鞍钢、武钢等国内大型钢铁企业毛利率也都出现了下滑。在解释为何毛利下降时，钢企的口径几乎一致称，主要是原燃料价格上涨幅度大于钢材价格上涨幅度，钢材价格上涨带来的收益远不能弥补因原燃料价格上涨导致的成本增加。

　　另外一组数据更能反映钢企窘困的生存状况，据国家统计局数据，1-6月全国规模以上工业企业实现的利润，在39个工业大类行业中，黑色金属冶炼及压延加工业实现利润增长只有6.9%，远低于全国规模以上工业企业实现利润同比增长28.7%的水平。

　　事实上，国内通胀带来的部分原燃料涨价对于钢企来说只是雪上加霜，而真正榨干其利润的还是高温不退的进口铁矿石。据海关统计，上半年进口铁矿石平均到岸价格为每吨160.89美元，创历史最高水平，比去年同期每吨上涨47.92美元，涨幅42.41%。按上半年人民币兑美元平均汇率6.5计算，增加钢铁行业成本1041.1亿元人民币。

　　而在今年下半年的展望中，大多钢铁企业并不乐观。宝钢就称，从外部环境看，下半年世界经济的稳定及复苏过程仍不确定。在经历前几年的高速增长之后，国内汽车、家电、机械等行业产量增速将放缓。三季度国内市场钢材价格难有起色，同期进口铁矿石价格仍处高位，公司将继续面临较大的成本和盈利压力。

　　“钢企目前遇到的困难表面看是市场问题，但本质上反映的却是钢铁产业结构不合理的深层次问题。企业只有加快结构调整步伐，来破解产业发展和企业发展的瓶颈，否则，一旦丧失机会，今后的发展道路会更加艰难。”中钢协相关负责人称。同时一位业内分析师指出，未来随着国内铁矿石使用量的快速上升以及三大矿大幅扩产，中国钢铁行业有望在几年后走出高价进口铁矿石的阴影。

　　方便面

　　毛利率 20%-30%

　　产品盈利受考验提价预期依然强烈

　　以康师傅为代表的方便面企业，仅今年上半年即多次提高产品出厂价，令消费者异常反感。日前，市场又有传闻称，上半年已经提价三次的康师傅在部分市场区域又对旗下方便面提价0.2-0.5元不等〉师傅新闻发言人在回复本报记者时表示，个别渠道的经营压力不小，该公司正在密切关注终端价格的议题，“毕竟，消费者的选择对快消品的影响非常关键”。

　　每次提价，企业方面给出的答复一成不变，均为成本上升，使企业发展遭受压力〉师傅曾在提价时表示，由于物流配送受极端天气影响，导致运费上涨，同时面粉、棕油等各项原料价格持续上升，对利润产生压力，造成方便面业务毛利率下降。统一企业产品提价时也明确表示，源于成本上涨。其他方便面企业，如白象、五谷道场等业务也受到成本上涨带来的发展压力。

　　那么成本上涨到底对企业发展造成怎样的影响，从企业财报中即可见端倪。从康师傅今年上半年业绩报告中可以发现，其方便面业务的毛利率为26.14%，较去年同期的31.03%下降4.89个百分点。统一方便面毛利也同比下跌6.2个百分点，至28.2%∩见，毛利下跌，产品盈利能力受到考验，确实是方便面行业企业所共同面对的问题。

　　有业内人士分析称，在物价整体上扬的背景下，方便面企业确实在承受着成本压力，从其一而再的提价行为即可看出其转嫁压力的迫切，已经多次调整价格，但是仍然不能扭转毛利下跌的形势，而且还引发了消费者的反感。虽然如此，企业还必须将此转化出去，所以未来方便面将有继续提价的强烈预期。