老法师看盘：收拾心情

　　每经记者 曾子建

　　 本周市场的走势可谓惊心动魄，上半周还一度出现报复性反弹，但下半周却风云突变，股指再创新低。昨日，在隔夜欧美市场再遭重挫的阴影下，沪深两市顽强抵抗，上证指数力保2400点不失，最终小跌9.9点。下周将是国庆长假前的最后一周，大盘能否见底反弹？

　　A股表现强于预期

　　 NBD：从周三的大幅反弹，到接下来的破位下行，本周大盘冰火两重天。

　　 道达：的确，此前的持续地量阴跌，表明空方已经有些精疲力竭了，于是正好给了多方一次反攻的机会。周三当天的暴涨，正是多方发动的一次敌退我进的反扑。不过，当时我的感觉是，由于放量依然不够充分，加上缺乏实质性利好的支撑，因此判断市场仍将在底部折腾。此外，A股暴涨当天，港股表现低迷，让我更加对后市持高度警惕的态度。果然，此后欧美市场重挫，让A股的反弹夭折，最终走势出现阴包阳，而周五更是创出新低。

　　 NBD：本来市场预期，昨日大盘也将出现类似于8月9日的极端走势，但最终却只跌了不到10点，对此你怎么看？

　　 道达：A股的表现比想象中强很多。周五，恒指创出了2年多以来的新低，欧洲三大股指跌幅都在5%左右，而美国也是表现疲弱。相反，上证指数昨日在2400点整数关就止步，并且盘中一度险些翻红。对于A股的相对强势，有消息面的因素，比如：昨日有传闻，称百亿社保资金救市，而指标股的护盘，确实还是起到了不小的作用。

　　紧缩预期大大降低

　　 NBD：下周就是国庆长假前的最后一周，未来行情你怎么看？

　　 道达：经过本周的大幅震荡之后，下周如果欧美市场出现回稳，我认为A股的表现也不会太悲观。因为，从本周来看，对A股影响最大的因素就是欧债危机以及美联储动态，随着这些因素影响逐渐弱化，A股理应有更强的表现。

　　 NBD：还有哪些因素对后市产生影响？

　　 道达：还有一个因素值得重点关注，即国际大宗商品市场在本周也出现大幅回落。比如伦敦市场的有色金属价格剧烈波动，如LME铜价本周下跌超过1400美元，跌幅超过了2008年最惨的时期，而其他有色金属也大幅回落。同时，纽约原油价格再次回落到77美元/桶附近。大宗商品价格的大幅回落，进一步降低了我国的通胀预期，对A股应该视作很大的利好。另外，国内秋粮继续丰收，对抑制农产品价格上涨也十分有利。因此，可以预计10月份货币紧缩预期已经大大降低。或许，周五市场传出央行可能在10月下调存准率的传闻，也是基于这样的判断。

　　底部进一步接近

　　 NBD：2400点会不会是本轮调整的底？

　　 道达：是不是最低，现在不好说，昨日报收2433点，一不小心再创新低的可能还是有。不过，可以注意到，本周股指最高2517点，最低2400点，震荡幅度明显加大，一般来说底部震荡幅度越大，表明接近阶段性底部的可能性越大。比如8月9日那一周，沪指震荡幅度达到177点，随后出现短期反弹。所以，短期来看，见底的可能性比继续大跌的可能性还是要大些。

　　 NBD：下周在操作上有何建议？

　　 道达：长假之前，市场总体心态还是趋于谨慎，毕竟长达一周的假期，中间变数还是很大。因此我建议，首先要从本周的惊心动魄中收拾心情，保持相对良好的心态，然后继续冷静观察下周的走势，进一步做空暂时没有必要，但也没有必要进一步加大仓位，节后的走势才最为关键。