光大证券发布9月经济数据前瞻 料CPI为6.2%

区柏均

　　核心提示：光大证券预计9月CPI不会回落，而会与8月持平于6.2%；PPI则将会明显下行，料9月PPI为5.8%。

　　21世纪网讯 光大证券今天发布宏观经济报告，披露了对9月份宏观经济数据的预测。预计9月CPI不会回落，而会与8月持平于6.2%；PPI则将会明显下行，料9月PPI为5.8%。

　　9月食品价格周环比涨幅明显高于8月，因此9月CPI不会回落，而会与8月持平。蔬菜与肉类是近期食品价格上涨的主要推动因素，而蔬菜与肉类价格涨幅在国庆前夕很难回落。最近3月PPI同比之所以保持在7%之上，主要是因为去年同期PPI 环比曾明显通缩，留下了很低的基数。 未来几月，随着基数效应的过去PPI将会明显下行。因此光大证券预计9月PPI 为5.8%。

　　光大证券认为投资总体稳健，经济温和放缓。高通胀之下居民消费意愿的持续走低，预计9月社会消费品零售总额同比降至16.5%；预计前9月固定资产投资增长保持稳健，增速微降至24.7%；汇丰中国制造业指数PMI已连续三月位于荣枯分界线之下，显示紧缩政策对经济增长的制约效应在逐渐显现，因此预计9月规模以上工业增加值同比增速将下滑至13.3%。预计3季度GDP同比增速降至9.1%。

　　货币数据方面，光大证券考虑到最近数月央行信贷投放持续向2006-08年的“常态”节奏回归，预计9月新增人民币贷款5500亿元。由于监管层对商行表外资金的监管趋于严格，商行表内外资金转换对M2同比增速的扰动开始减弱。预计9月M2增速会继续走低至13.0%。

　　9月西方发达经济体增长乏力，预计9月出口将环比下行，同比增速降至22%。由于国内偏紧政策基调未变，预计8月进口也将环比下行，同比增速降至22%。估计9月贸易顺差为206亿美元。

　　展望未来的货币政策，光大证券一直认为，3季度是政策观察期，决策层需要进一步观察通胀和增长的走势。目前加息已经走到尽头，而在对保证金存款征缴准备金后，央行上调或下降存款准备金的概率都很小。预计基准利率和存款准备金率会维持在当前水平不变。