专访EFSF首席财务官克里斯托夫·弗兰克尔：并不倾向于认为“金砖”国家会承诺统一行动叶慧珏;周一慰

　　

　　本报记者 叶慧珏

　　实习记者 周一慰 上海报道

　　欧洲金融稳定基金（EFSF）正在寻求一切援救欧洲债务危机的方法。在欧元区危机陷入胶着阶段时，作为欧元区16国共同发起成立的基金，EFSF正被寄希望承担起更多的责任。

　　这个2010年5月9日在卢森堡发起成立的基金，旨在通过向欧元区问题国家提供暂时性的金融救助，来维护欧元区的金融稳定。在德国债务管理局（DMO）的支持下，EFSF发行债券或其他债务工具来为问题国家融资。目前，这些债券将由16个成员国最高4400亿的资金担保。

　　EFSF的16个工作人员之一、首席财务官克里斯托夫·弗兰克尔（Christophe Frankel）28日在接受本报记者电话专访时表示，要靠金砖国家统一号召购买更多的债券的可能性很小。

　　“我并不认为未来会看到金砖国家承诺统一行动。目前，金砖国家情况各有不同，他们对于是否投资EFSF有自己的见解。”

　　金砖国家的机构投资者的投资份额占到EFSF目前发行债券的两成左右，是EFSF非常重要的融资来源。

　　统一行动可能性小

　　《21世纪》：在上周四金砖国家参与的新兴市场会议前，巴西的财长曼特加提议“金砖五国”可以通过资金或通过EFSF购买债券的方式为欧洲提供帮助。但之后金砖国家并没有形成共识。你预计金砖国家未来共同采取此类行动的可能性有多大？

　　弗兰克尔：这个问题似乎更应由金砖国家来回答。我并不倾向于认为未来金砖国家承诺统一行动，参与EFSF的各类交易。

　　目前，在金砖国家中，已经有部分国家购买了或多或少的EFSF债券，我预计这些国家会继续购买并参与到EFSF的其他交易中。但另一些并没有采取任何行动，目前也没有投资意向。

　　由于金砖各国的情况各有不同，他们对于是否投资EFSF有自己的见解。不过，我不能披露具体的投资者名单和规模。

　　《21世纪》：EFSF目前的投资者结构是怎样的？在这些投资者中，如何看待金砖国家投资的重要性？

　　弗兰克尔：目前投资EFSF的都是机构投资者，包括企业、养老基金、主权财富基金、共同基金、各国中央银行以及一些资产管理银行等。毋庸置疑的是，金砖国家的投资对于EFSF来说很重要。在我们已经发行的债券中，金砖国家的投资额大约占到了20%，比例不小，是我们很看重的投资者来源地域。

　　一对一会谈

　　《21世纪》：据说在上周的IMF与世界银行的年会前，金砖国家的央行已经和EFSF举行过多次会议，来商讨购买EFSF债券事宜。这些会议是如何开展的？

　　弗兰克尔：EFSF一直和大部分的投资者都保持着直接的联系，我们经常与他们举行面对面的一对一会谈。

　　在上周的IMF与世界银行的年会前，我们的确有一些和金砖国家央行的会谈，但并非是日程计划中事先安排好的，而是按照那个时候的需要临时举行的会议。

　　这些会谈大多是一对一的，即EFSF与某一个机构投资者的会晤。当然，有时候我们也会有开展全球投资者的电话会议，而来自金砖国家的机构投资者也会主动参与。

　　我记得在EFSF首次发行债券之前，就有400多个投资者代表参与到我们的一场全球电话会议中。

　　《21世纪》：在与金砖国家央行的会晤中，主要讨论的话题是什么？

　　弗兰克尔：实际上，我们和包括金砖国家在内的机构投资者的接触，早在EFSF建立，还没有发行第一批债券时就开始了。在这些会谈中，EFSF扮演的是发行者的角色，希望能够在透明公正的基础上，告知潜在的投资者，EFSF的行进方向是正确的。

　　在和金砖国家和其他投资者的讨论中，他们最希望了解的仍然是EFSF的运营战略以及融资项目计划，以便更好地评估投资的升值空间。

　　寻求介入二级市场

　　《21世纪》：目前我们看到，EFSF还没有获得在二级市场购买欧洲各国政府债券的资格。一些欧洲央行官员对此限制表示担忧。同时，EFSF的基金规模进一步扩大的提案，也受到部分欧洲国家政府的反对。如何摆脱这些限制？EFSF未来在拯救欧元区主权信用危机上，是否会受到成员国主权信用评级的影响？

　　弗兰克尔：目前，欧洲各成员国正在进行商讨批准EFSF获得在二级市场购买政府债券的工具。但是除此之外，我们将来能做的还有更多，比如购买一级市场债券、充实债券、提供更专业的有针对性的贷款等等。

　　目前，三大评级机构均对EFSF的债券做出了最高AAA评级。在欧元区各国达成的组成EFSF的框架协议中，有提及多种提升信用评级的方法。所以，任何主权评级不是AAA的成员国，如果其信用评级被降低，都不会直接导致EFSF发行证券的评级下调。

　　《21世纪》：EFSF对未来投资者有什么期待？

　　弗兰克尔：在EFSF的投资者中，我们非常幸运不仅拥有持有短期债券的投资者，也拥有持有长期债券的投资者。同时，我们也拥有一些投资者会将手中的债券持有至到期，一些则会将EFSF债券在市场中进行交易。这是十分重要的。一方面，这有利于我们拥有一个稳定的投资者基础，另一方面，这有利于为希望在二级市场购买EFSF债券的人提供足够的流动性。