定增大王刘益谦“弃股从艺”郑世凤

　　

刘益谦

　　本报记者 郑世凤 上海报道

　　大盘连续暴跌之下，一条入市18年的散户告别股市的微博(http://weibo.com)，几乎勾起了所有股民对A股市场怒其不争的无奈。

　　实际上，不仅普通投资者对如今的行情无可奈何，被称为“散户之王”的刘益谦如今也不得不收缩战线，甚至改换战场。

　　向二级市场说再见

　　当旗下唯一的上市公司天茂集团（000627.SH）股价连连下挫之时，公司实际控制人刘益谦并没有像李嘉诚那样挺身而出。

　　不仅如此，在任期尚未结束之时，刘益谦便以“身体原因”毅然辞去董事长一职。

　　更为奇怪的是，今年2月底，天茂集团抛出定向增发再融资计划，刘益谦却出人意料的没有承诺参与认购。

　　在此之前，天茂集团曾先后于2007年7月和2009年5月两度提出再融资计划，大股东新理益集团均表示参与认购。

　　正是基于上述反常举动，外界普遍猜测，刘益谦未来或将逐步远离其控制的唯一一家上市公司天茂集团。

　　实际上，和李嘉诚积极布局二级市场不同，今年以来刘益谦逐步淡出A股市场的迹象早已显露。

　　作为A股最著名的定向增发参与者，刘益谦最近一次出现在定向增发的申购名单上，还是在今年7月初成飞集成（002190.SZ）的定向增发上。

　　今年7月12日，成飞集成以17.20元每股的价格完成定向增发，累计募集10.2亿元，刘益谦通过旗下国华人寿认购610万股，占公司发行后总股本的2.30%。

　　尽管二级市场持续低迷，但今年的A股市场却并不缺乏提出定向增发方案的上市公司。

　　据Wind数据显示，今年截止到9月末，两市提出增发方案的上市公司累计达到253家，目前已经获批的公开或定向增发家属约有53家。虽然提出增发方案的上市公司众多，但曾经的增发股大王却并不为其所动。

　　而就在2010年，刘益谦还通过旗下控制的多个投资平台，动用18亿元资金，参与了6家上市公司的定向增发。

　　其中包括士兰微（600460.SH）、南洋股份（002212.SZ）、中国国航（601111.SH)、创元科技(000551.SZ）、珠海中富（000659.SZ）以及上海汽车（600104.SH）等6家上市公司。

　　只不过，上述增发项目并未给刘益谦带来多少收益。

　　2010年9月16日，刘益谦控制的国华人寿以20元每股的高价，参与LED概念股士兰微的定增，认购300万股。

　　然而，从2011年初开始，士兰微股价急剧下跌，截至今年9月14日增发股解禁，士兰微股价已跌至14.52元，跌幅高达27.4%，到9月底，该公司股价更是跌至11.87元的低位。

　　仅以解禁日股价计算，士兰微一单就给刘益谦造成了1644万元的账面浮亏，如果以目前股价计算，其浮亏金额更是接近2500万元。

　　与士兰微等小盘股相比，中国国航给刘益谦造成的损失无疑更大。

　　中国国航2010年11月25日完成增发，国华人寿以11.58元每股的价格认购4800万股，尽管还尚未解禁，但中国国航目前的股价已跌至7.86元，此次增发产生的浮亏已近1.79亿元。

　　此外，南阳股份、创元科技和珠海中富也基本处于亏损或小幅盈利状态，仅上海汽车一家获利颇丰。

　　上海汽车目前的股价为15.98元，以13.87元每股的增发价计算，国华人寿所认购的7304.76万股，目前浮赢1.53亿元。

　　二级市场持续低迷，以及定向增发令人尴尬的收益，被认为是刘益谦收缩定增战线的主要原因。

　　实际上，不只是今年，早在2010年刘益谦参与定向增发的脚步就已经开始放缓。

　　记者统计发现，此前的2009年，刘益谦曾携旗下数家公司累计动用资金逾61亿元，参与了包括金地集团(600383.SH)在内的8家上市公司的定向增发。尽管参与家数仅比2010年多出2家，但涉及资金量却超过其3倍有余。

　　其中，最为市场关注的，便是其控制下的上海诺达圣信息科技有限公司，在2009年6月一举以16.8亿元认购7亿股京东方A（000725.SZ），以解禁当日股价计算，刘益谦账面浮盈一度超过7.6亿元。

　　解禁后，刘益谦就开始在二级市场大幅减持京东方A，到2010年年底，上海诺达圣已经完全退出京东方A的前十大流通股股东名单，而当日最末一名的成都工业投资集团有限公司仅持股3308万股。

　　即便是在2009年，与京东方A相比，刘益谦参与认购的定向增发也并非只赚不赔。

　　其先后参与认购的金地集团(600383.SH)、浦发银行（600000.SH）、华电国际(600027.SH)等公司的定向增发股，也大多是赔本赚吆喝。

　　“他做增发并不怎么重视公司基本面，主要还是看大的市场环境，市场比较好的时候策略就比较激进，市场不好就多看少动。”一位与刘益谦有过接触的私募人士告诉本报记者。

　　在其看来，京东方A应该是刘益谦投资风格的最好写照。尽管公司连年巨亏，但由于进入的时机恰到好处，刘益谦仍然能够通过参与京东方A的定增赚钱。

　　弃股从“艺”

　　2011年5月22日，齐白石所书的《松柏高立图·篆书四言联》在嘉德拍卖会上一举拍出4.255亿元的天价，创出中国近现代书画交易价格新纪录。该画作的送拍人正是刘益谦，而其当初的买入价不足2000万元。

　　在完成上述交易后，刘益谦随即以8160万元的价格买下陈逸飞的著名油画《山地风》，该次交易同样创出一项新纪录，成交价格打破了中国油画拍卖的世界纪录。

　　在A股市场叱咤风云多年之后，凭借着不凡的出手，刘益谦在艺术品市场上又迅速建立起风向标的地位，而其此前在艺术品市场上的数次出手，也一直为市场人士所津津乐道。

　　据圈内人士介绍，早在2008年，刘益谦就成功拍下传世名画《宋徽宗写生珍禽图》，次年秋天，刘益谦又以1.69亿元的价格拍得明代画家吴彬的《十八应真图卷》。

　　2010年11月的嘉德秋拍，刘益谦更是以3.08亿元的天价买下王羲之的《平安帖》，该草书尺牍全文仅41字。