三季报今开幕 业绩为王十白马有望脱颖而出

　　

　　本报记者 任小雨 袁辉 实习生 黄作金

　　编者按:今日首批三季报正式与投资者见面，分别是乐视网、歌尔声学、华昌化工。从市场表现看，除华昌化工停牌之外，其余两只个股昨日逆市上涨。据统计，本周共有34家公司即将披露三季报。本版将对本周披露季报且业绩预喜的公司进行梳理，以飨读者。

　　乐视网 三季度业绩增长七成

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，乐视网今日披露三季报，实现营业总收入35589.56万元，同比增长105.66%；实现净利润8739.94万元，同比增长72.99%；经营活动性现金流量为10958.29万元，同比增长306.42%；实现每股收益为0.40元，每股净资产为4.60元，净资产收益率为8.96%，每股活动性经营现金流0.50元。公司表示，业绩增长主要原因是公司不断加强品牌推广，完善产品用户体验，开拓有效营销模式，2011年前三季度经济效益取得持续提高，包括”视频平台广告发布收入“、”网络高清视频服务收入“、”网络视频版权分销收入“等各项主营业务均有较大幅度增长。

　　与此同时，10月1日公告称，股东大会通过股权激励计划草案修订稿，9月15日因公司2010年度分红派息”10送2转增10派1.5“的分配方案，股权激励授予总量从300万份调整为660万份，占总股本比例不变，仍为3%。对原行权价格64.32元进行相应调整，调整后行权价格为29.17元。股票期权激励对象人员数量调整为260人。

　　从二级市场表现来看，该股于5月18日实施的每10股送2股转10股派1.5元的分配方案，实施之后股价一直处于横盘整理的态势，昨日收盘23.15元，节后首日涨幅为4.75%，换手率为2.81%，成交额为5489.16万元，有放量的迹象。

　　国联证券预测，乐视网的四季度会”更精彩“。预测公司2011年、2012年和2013年的每股收益分别为0.60元、0.93元和1.38元，市盈率处于板块的较高位，继续维持对公司长期”推荐“评级，近期大盘和创业板调整幅度较大，建议逢低吸纳。但提示投资者公司竞争环境日趋激烈和公司的超清播放机仍然存在很多不确定性因素。

　　*ST星美 三季度业绩扭亏

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，*ST星美的三季报将于10月15日(本周六)披露。公司在此前的业绩预告中表示，业绩扭亏为盈的原因为子公司上海星宏的业务发展较为顺利，收入稳定增长，公司预计2011年1-9月净利润盈利约80万元(上年同期亏损251万元)，同比扭亏为盈；每股收益约0.0019元(上年同期-0.0061元)。其中，预计2011年7-9月净利润盈利约68万元(上年同期亏损90万元)。

　　从二级市场表现来看，该股于6月23日股价企稳回升，持续上涨34个交易日，累计涨幅高达33.33%。之后股价开始回调整理35个交易日，节后首日收盘为5.52元，涨幅为2.41%，换手率为0.56元，成交额为942.64万元。

　　值得注意的是，公司8月12日发布公告称，控股股东及实际控制人对公司的股改及重大资产重组等事项花费了大量的人力财力，却因宏观调控政策的影响造成重大资产重组事项毫无实质性 进展。为了维护广大投资者特别是中小投资者的利益，控股股东及实际控制人拟在将来一段时间可能选择向潜在收购方整体转让控股股东上海鑫以实业有限公司，从而完全退出*ST星美；同时，控制方欢迎具有优质资产、具有持续盈利能力的战略投资者对星美联合进行重组，上海鑫以仍保留现有股份数。

　　

　　歌尔声学 三季度业绩增长逾八成

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，歌尔声学今日披露三季报，实现营业总收入275371.99万元，同比增长49.21%；实现净利润35036.98万元，同比增长81.90%；经营活动性现金流量为26644.91万元，同比增长103.23%；实现每股收益为0.47元，每股净资产为2.54元，净资产收益率为19.63%，每股活动性经营现金流0.35元。公司表示，营业收入大增主要原因是公司募投项目达产，大客户战略进展顺利，销售收入快速增加。与此同时，报告期公司经营活动产生的现金流量净额增长主要是”销售商品、提供劳务收到的现金“增长幅度39.54%， ”购买商品、接受劳务支付的现金“增长24.13%，经营活动的现金净流入增加。

　　从二级市场表现来看，该股于2011年6月3日实施的每10股转10股派2元分配方案，实施之后股价一直处于横盘整理的格局，目前最新收盘为23.35元，昨日逆市上涨1.13%，换手率0.29%，成交额为3496.56万元。

　　华泰联合表示，歌尔声学的增发剑指”智能终端输入输出解决方案“供应商。预测，公司2011-2013年收入分别为39.51亿元、64.80亿元、104.97亿元，净利润分别为5.19亿元、8.24亿元、13.30亿元，当前股本摊薄每股收益为0.69元、1.10元、1.77元，对应市盈率为39.2倍、24.7倍、15.3倍，维持增持评级。

　　顺络电子 三季度业绩持续增长

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，顺络电子三季报将于10月15日(本周六)披露。公司表示，预计2011年1-9月净利润同比变动小于20%(2010年1-9月净利润7726万元)，原因是2011下半年是电子行业的销售旺季，且随着公司产能逐步释放和经营效率提升，有望改善上半年利润下滑的局面并努力实现全年业绩持续正增长。

　　9月27日公告称，公司拟以自有资金4000万元增加对全资子公司贵阳顺络进行投资，增资完成后贵阳顺络的注册资本将增加至5000万元。截至2011年6月30日，该公司总资产8，135.56万元，净资产426.90万元；2011年前半年实现营业收入3，174.88万元，营业利润-646.09万元，净利润-495.3万元(以上财务数据未经审计)。增资目的是为了满足贵阳顺络业务发展的需要，提高业务生产经营能力和市场竞争力，提升公司未来整体效益，进一步增强公司的整体实力。

　　从二级市场表现来看，该股今年以来股价表现比较弱，从3月23日股价处于回调整理的格局，从3月23日至今股价下跌逾四成，甚至创出历史新低，目前最新收盘为16.43元，昨日逆市飘红，涨幅为0.80%，换手率为0.18%，成交额为504.45万元。

　　东北证券表示，期待顺络电子的下半年毛利率逐步回升。下调对公司未来的盈利预测，认为2011年、2012年和2013年营收增速分别为29.65%、41.54%和27.08%，给予EPS分别为0.54元、0.78元和0.95元，对应动态市盈率分别为32倍、22倍和18倍，维持”谨慎推荐“投资评级。

　　

　　远光软件 预计三季业绩增长15%

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，远光软件2011年中报披露，预计2011年1-9月净利润同比变动小于15%(去年同期实现净利润9769万元)，业绩变动的原因是公司主营业务继续保持健康、快速增长，预计公司主营业务净利润增长良好。

　　但据公司参股公司华凯公司信息反馈，受项目结算等因素影响，预计2011年前三季度经营业绩一般，对公司贡献收益相当有限。

　　行情上看，其股价昨日收报19.06元，微涨0.42%，换手率为0.13%，成交691.25万元，以昨日收盘价计算的最新动态市盈率为35.64倍。从盘面集中度来看，其2011年中报披露，股东人数较上期减少17%，人均持股数上升较多系2011年5月10送2.985477股所致。十大流通股东中有5只基金合计持4967万股(上期有6只基金合计持有2732万股)。

　　天相投顾认为，远光软件的投资收益减少，影响净利润增速。若不考虑参股华凯公司的投资收益，预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.68元、0.97元、1.36元，公司在电力行业信息化市场优势地位稳固，预计未来营业收入的复合增速在40%以上，维持公司”增持“的投资评级。中投证券认为，远光软件为行业应用软件首选，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.70元、1.00元和1.50元，未来6-12个月目标价至30元。

　　西泵股份 预计三季业绩增长一成

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，西泵股份2011年中报披露，2011年上半年，受宏观经济政策调整、优惠政策取消、油价飞涨、日本地震等因素影响，国内汽车行业增速大幅回落。董事会对全年经营计划目标进行了修正。修正后的经营计划目标是预计全年实现销售收入10.6亿元，净利润9500万元。预计2011年1-9月净利润同比变动-10%至10%，上年同期净利润6742.71万元。

　　行情上看，其股价昨日收报23.78元，小涨0.08%，换手率为0.40%，成交227.72万元，以昨日收盘价计算的最新动态市盈率为25.49倍。而自8月9日大盘再度下调以来，西泵股份累计下跌4.69%，跑赢同期上证指数(-6.52%)。公司上市之际正赶上新股破发潮，上市之后不久即宣告破发，其昨日收盘价23.78元相较其发行价36元已折价33.94%，处于深度破发状态。从盘面集中度来看，其2011年中报披露，前十大流通股东合计共持有249.28万股，占总流通盘的10.38%(上期为7.11%)，其中新进华夏行业精选持有80万股，股东人数较上期略增，筹码较分散。

　　民族证券认为，西泵股份积蓄力量，静待跨越。参考同类型上市公司的市盈率水平，考虑到公司未来的成长性，给予公司28-30倍市盈率，公司未来6个月的合理价格区间为26.35-28.23元。给予”增持“评级。

　　

　　立讯精密 预计三季业绩倍增

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，立讯精密2011年中报披露，2011年通过并购与整合，公司无论是从规模上还是从效益上都已进入快速发展时期。截止2011年6月30日，公司负债总额由年初的3.37亿增长至15.94亿元，负债率44.69%。2011年1-9月份主要经营业绩目标为企业产品销售净利润比2010年同比增长100%-130%。

　　行情上看，其股价昨日收报36.5元，小涨0.03%，换手率为1.28%，成交3007.08万元，以昨日收盘价计算的最新动态市盈率为57.82倍。而自8月9日大盘再度下调以来，立讯精密累计下跌14.12%，跑输同期上证指数(-6.52%)。其在8月9日至9月26日期间，趋势虽然随大盘向下，但并无明显波动，但在9月27日，在无任何征兆的情况下，其放巨量成交近2亿，股价也大幅下跌8.12%，自此便形成实质性的破位下行。从盘面集中度来看，其2011年中报披露，前十大流通股东皆为基金，其中，新进农银汇理系三基金合计持有658.02万股。前十位合计持有流通盘的42.67%(上期为40.40%)；股东人数较上期减少36%，筹码高度集中。

　　浙商证券认为，公司通过外延式扩张，不仅丰富了公司产品线，而且提升了公司整体技术水平，以客户为中心的区域产业布局也逐步完善，为成为世界级的连接器生产厂商奠定了基础。预计公司2011年、2012年、2013年营业收入分别为27.84亿元、45.78亿元、62.47亿元，同比增速分别为175.53%、64.42%、36.46%，归属于母公司所有者净利润分别为2.84亿元、4.67亿元、6.16亿元，同比增速分别为171.5%、72.46%、31.88%，每股收益分别为1.09元、1.79元、2.36元，市盈率分别为35倍、21倍、16倍，公司具备成本和客户优势，充分受益全球连接器产业向我国转移，同时，公司汽车连接器业务为未来打开成长空间，公司成长确定，给予”买入“的投资建议。

　　华昌化工 预计三季业绩大幅扭亏

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，华昌化工2011年中报披露，预计2011年1-9月净利润4000—5000万元，同比扭亏为盈。业绩变动原因是，根据目前情况看，行业趋势总体平稳。经营业绩预计基于上述判断进行，不排除下半年度整体经济形势出现大幅波动。2010年1-9月净利润为-6348.54万元。

　　行情上看，其昨日停牌，节前最后一个交易日收报10.28元，以此计算的最新动态市盈率为35.95倍。而自8月9日大盘再度下调以来，华昌化工累计下跌5.51%，跑输同期上证指数(-6.52%)。其于2011年9月21日公告，15243.92万股(占总股本的58.30%)限售股于2011年9月26日可上市流通。这一消息加快了其股价在节前的下跌速度。从盘面集中度来看，其2011年中报披露，十大流通股东中，以个人投资者为主。前十位合计持有流通盘9.24%(上期为8.34%)。股东人数与上期持平。

　　华昌化工在自身业绩向好的同时，也果断实施资本运作。其于2011年9月20日公告，拟以7794万(占3.84%)增资江苏井神盐化股份有限公司。井神盐化注册资本32800万元，截至2011年3月31日，所有者权益76204.94万元，2011年1-3月净利润1959.82万元。井神盐化评估价值141798.53万元，评估增值68135.68万元。本次投资目的是获取稳定的原料来源。井神盐化本次增资方案需经江苏国资委审核批准，不排除本次增资方案未获批准或方案调整。

　　

　　广东明珠 三季度业绩预增200%-250%

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，10月15日广东明珠将披露三季报，因收到参股公司分红款，公司预测1月至9月累计净利润与上年同期相比增长200%—250%。而此前，广东明珠的2011年中期已经实现净利润8156.92万元，营业利润占利润总额的比重较上年同期增加46.63%，主要原因亦是投资收益比上年同期大幅增加所致，投资收益主要源于收到参股公司分红款比上年同期大幅增加所致。

　　从二级市场表现来看，业绩的持续向好使得广东明珠今年以来的跌幅小于上证指数，今年以来广东明珠累计下挫15.99%，而同期上证指数下挫16.50%。而此前，广东明珠的中报业绩预增也使得其受到市场资金的关注，6月30日广东明珠的交投情况伴随着预增公告活跃起来，股价跳空站上年线，并于当日封死涨停榜。随后开始一波上扬行情，直到7月28日摸到11.57元的高点行情才结束。但三季度以来，广东明珠的股价开始接连下挫，年线再度失守，仅9月份其股价的跌幅就高达18.18%。

　　从机构进出来看，二季度末股东人数较上期增加13%，流通股东总户数为46474户比今年一季度的股东总户数41228户多出5246户。二季度末前十大流通股东中，社保110组合和604组合合计持有1688万股(未变)，大成景阳基金持仓650万股(减持50万股)，招商核心基金持仓623万股(增持120万股)，大成核心双动力股票型基金新进持仓150万股。

　　虽然三季业绩预增，不过业内人士推算，三季度广东明珠主导产品仍有可能出现亏损的情况。而第一创业证券去年的研报曾认为，由于该公司大顶矿业股权投资收益增长的确定性及未来存在的矿业资产注入预期，2011-2012年每股收益预计分别为:0.54元、0.58元。

　　御银股份 三季度业绩翻倍

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，10月14日御银股份将披露三季报，公司预计2011年1-9月净利润同比增长90%-120%。业绩变动原因是因公司ATM产品销售业务、ATM合作运营业务和ATM融资租赁业务稳步发展，营业收入较上年同期增长幅度较大。此前，御银股份2011年上半年已实现营业收入4.26亿元，同比增长77.3%。

　　从二级市场表现来看，受今年上半年公司融资租赁业务出现快速增长(比上年同期增长593%)的影响，御银股份在三季度指数大幅下挫的背景下，仅下跌2.19%(复权价计算)，御银股份的股价表现可谓顽强。而从今年7月开始，多空双方围绕年线附近展开厮杀，总共展开了10次年线争夺战，而近期空头才宣告获胜。

　　从机构进出来看，股东人数较上期增加13.23%，今年二季度股东总户数为33374户，比一季度末的股东总户数29475户多出3899户。而十大流通股东中，招商旗下2基金合计持有840.8万股(上期为957.26万股万股)，前十位合计持有流通盘28.04%(上期为32.96%)。

　　国信证券认为，公司2011 年业绩良好，而行权条件较高的股权激励计划显示公司对于未来的信心，融资租赁的业务创新和循环机需求的增加将促使公司的成长性，预计公司2011-2013年每股收益为0.54元、0.69元和0.82元，对应当前股价的市盈率为25倍、19倍和16倍，基于公司的成长性，维持公司”推荐“评级。