低估值邂逅高杠杆

　　基情快递

　　羊城晚报讯记者韩平报道：国投瑞银基金日前发布公告称，国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金的瑞和300、瑞和小康、瑞和远见将于10月13日进行第二个周年份额折算。份额折算基准日为10月13日，当天收盘后，瑞和300场外、瑞和300场内、瑞和小康及瑞和远见的所有份额的单位净值将统一调整为1.00元，投资者持有的基金份额数量也会按照折算比例相应缩减，但总资产净值不变。

　　作为境内首只指数分级基金，国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金成立于2009年10月中旬，分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见三级份额，为保持瑞和小康、瑞和远见两个分级份额的杠杆特性，该基金每满周年时都要进行份额折算。日前证监会明确提出，分级基金今后将以高低风险收益分级模式为主，这也意味着今后一段时间里，带有趋势互换型分级模式、能在不同阶段体现出互换杠杆效应的国投瑞银瑞和300指数分级基金，将成为市场中的稀缺产品。

　　该公司表示，因该基金跟踪沪深300指数，其指数化透明运作的特点，令瑞和300的杠杆变动预期更为明显，在市场接近底部区域时，有较大概率可令投资者获取超额收益。另一方面，“净值归一”的折算，由此而形成的“差额”将构成交易套利机会。以瑞和小康为例，目前小康折价5%左右，当小康进行折算后，预期小康将进入其1.6倍的高杠杆区域，那么小康的折价有望降低或消失，投资者即可提前买入瑞和小康从中套利。另外值得一提的是，作为股指期货的标的指数，投资者还可以在不同的杠杆区间，利用瑞和小康或瑞和远见与沪深300股指期货来构建相应的期现套利组合，实现套利。