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低估值邂逅高杠杆

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-11 15:03 来源: 金羊网-羊城晚报

  基情快递

  羊城晚报讯记者韩平报道:国投瑞银基金日前发布公告称,国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金的瑞和300、瑞和小康、瑞和远见将于10月13日进行第二个周年份额折算。份额折算基准日为10月13日,当天收盘后,瑞和300场外、瑞和300场内、瑞和小康及瑞和远见的所有份额的单位净值将统一调整为1.00元,投资者持有的基金份额数量也会按照折算比例相应缩减,但总资产净值不变。

  作为境内首只指数分级基金,国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金成立于2009年10月中旬,分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见三级份额,为保持瑞和小康、瑞和远见两个分级份额的杠杆特性,该基金每满周年时都要进行份额折算。日前证监会明确提出,分级基金今后将以高低风险收益分级模式为主,这也意味着今后一段时间里,带有趋势互换型分级模式、能在不同阶段体现出互换杠杆效应的国投瑞银瑞和300指数分级基金,将成为市场中的稀缺产品。

  该公司表示,因该基金跟踪沪深300指数,其指数化透明运作的特点,令瑞和300的杠杆变动预期更为明显,在市场接近底部区域时,有较大概率可令投资者获取超额收益。另一方面,“净值归一”的折算,由此而形成的“差额”将构成交易套利机会。以瑞和小康为例,目前小康折价5%左右,当小康进行折算后,预期小康将进入其1.6倍的高杠杆区域,那么小康的折价有望降低或消失,投资者即可提前买入瑞和小康从中套利。另外值得一提的是,作为股指期货的标的指数,投资者还可以在不同的杠杆区间,利用瑞和小康或瑞和远见与沪深300股指期货来构建相应的期现套利组合,实现套利。

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