由定增改配股 中国北车董秘称非退而求其次

　　

　　■本报记者 于 南

　　10月10日，中国北车（601299）宣布放弃定增募集资金不超过102亿元的方案。

　　在外界看来，半年多的时间里，北车这份定增方案饱经沧桑。早在今年7月，中国北车曾就非公开发行方案进行修正，将发行数量从不超过15亿股调整为不超过16.8亿股，将总的募集资金规模上限从107亿元调整为102亿元。昨日，公司公告称终止实施非公开发行A 股股票的议案，而最终选择了执行配股方案。融资额由原来不超过107.4亿元调整至102亿元后，将再度缩减至不超过71亿元。

　　这一看似因融资需求急切，不得不退而求其次的方案，似乎并未给北车股价带来严重影响，截止10月10日收盘时，中国北车股价微幅下挫1.55%。

　　不过，接受《证券日报》记者采访的中国北车董秘谢纪龙不认可配股是退而求此次的说法，他介绍”首先，经过我们的大量调研及相关法律法规，采用配股的方式更便于公司大股东的资金注入，同时也能满足公司发展的需要；其二，表面上看募集资金上限由102亿元下调至71亿元，但实际上从3月22日至9月30日，募投项目一直在进行，投资已完成了约30亿元，由此来看，募集资金并未减少；其三，采用配股的方式，也是一种回馈中国北车股东的做法。“

　　中国北车的融资需求

　　对于此次定增方案的最终流产，中国北车通过公告表示，”鉴于资本市场环境发生变化，经公司与保荐机构协商，一致同意终止实施本次非公开发行A 股股票，并将向中国证券监督管理委员会申请撤回已报送的相关申请文件“。谢纪龙也向《证券日报》记者表示，在现下的市场环境里，完成如此规模的非公开发行绝非易事。

　　事实上，早在中国北车的定增方案中，公司就介绍了此次非公开发行的目的在于以高速、重载、节能、环保为技术发展方向，加快提升我国轨道交通装备制造企业的自主创新能力；

　　而更为引人关注则在于，截至2010年12月31日，中国北车前次募集资金已累计使用87.31%。为抓住轨道交通装备产业这一持续、稳定、快速发展的市场机遇，公司将投入大量资金用于重点项目建设，公司未来拟投资的项目对资金的需求量仍较高，单纯靠公司自身税后利润的积累无法满足，需要通过外部的融资以满足项目的资金需求。截至2010年9月30日，公司的资产负债率约为70.25%（合并报表口径），处于较高的水平。鉴于此，公司需再次通过股权融资降低资产负债率、改善资本结构。通过本次融资后，公司的资产负债率将明显下降，资本结构明显改善，财务抗风险能力进一步增强，同时为未来实施债务融资提供空间。

　　完成融资计划信心十足

　　”即便中国北车将拟募集资金总额降低至不超过71亿元，在现下的市场环境里，这也会是一个艰难的任务。而之所以如此下定决心，也恰恰说明了公司对未来发展以及顺利完成融资计划的坚定信心“。一不愿具名的券商分析师向《证券日报》记者表示。

　　大股东的鼎力支持或许正是中国北车在A股低迷背景下，依然对顺利完成融资计划信心满满的原因之一。不仅如此，谢纪龙还向《证券日报》记者表示，”其它非公开发行对象也都十分积极。“

　　另外，高端装备制造产业是去年以来中央”圈定“发展的重点行业，2010年10月，国务院发布《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》；2011年3月14日，十二五规划纲要中再次强调。这都为北车发展提供了机遇，中国北车也正是瞄准这个方向，不断发力的，上述券商分析师说。

　　募投项目已投入30亿元

　　将今年7月中国北车定增募资投向与10月10日发布的配股募集资金投向对比，发现逐项均有所减少。

　　例如，在定增方案中，高铁车辆装备技术研发与提能改造总投资为69.2亿元，拟投入募集资金为37.2亿元；而在《关于中国北车股份有限公司配股方案的议案》中，高铁车辆装备技术研发与提能改造总投资为42.8亿元，拟投入募集资金为 20.7亿元。

　　对此，谢纪龙向《证券日报》记者介绍，从3月22日定增方案获得第一届董事会第二十二次会议通过到9月30日，审议通过配股方案，募投项目已投入30亿元，也正因为此，募集资金上限才由102亿元下降至71亿元。

　　早在《非公开发行A股股票预案（修订稿）》时，中国北车承诺”在非公开发行实际募集资金净额少于募集资金投资项目拟投入募集资金总额时，公司将对拟投入的单个或多个具体项目的拟投入募集资金金额进行调减，并利用自筹资金解决不足部分。非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。“

　　此外，《关于中国北车股份有限公司配股方案的议案》中指出，”本次拟发行的股票种类为境内上市的人民币普通股（A 股），每股面值为人民币1元。本次配股拟以公司截至2011 年6 月30 日的总股本为基数，按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售，谢纪龙向《证券日报》记者表示，”使中国北车股东们能以较低的价格购买股票，回馈股东，也是此次选择配股方式的考虑之一。“