做企业难获利 A股何来信心？

　　

图表说话

　　虽然中国经济在全球摆出一枝独秀的派头，但是A股市场却失魂落魄。A股的信心丢失在哪里？大量的资金在疯狂地涌向借贷市场榨取“利息”，却不愿意去生产利润。

　　先说正规军。截至8月底，沪深两市2244家披露半年报的公司共计实现归属于上市公司股东的净利润9943.30亿元。其中，16家上市银行共实现净利润4654.5亿元，几乎占据了A股公司的半壁江山。

　　再说半正规军。各类具有放贷或类放贷业务的贷款公司、担保公司、信托公司、典当公司等。

　　最后看游击队。各种无牌照的民间借贷，既有有组织的非法集资，也有完全自发的个人借贷，其规模更加难以估计。

　　正规军的放贷利率，一般是以基准利率为基础有一定幅度上浮，一般在6%~10%之间，其去向以国有企业和政府项目为主；半正规军因为在经营上处于“地上”状态，其利率一般以高利贷标准（基准利率的4倍）为上限，平均利率大概在20%多。民间借贷则创造了动辄60%、100%甚至180%的年利率。

　　以常识来看，没有多少企业能在如此高昂的资金成本下赚钱。因此，更多的企业主放弃实业把资金投入借贷活动。

　　对于股市来说，短期的投机是可以熨平的，但中长期的信心还在于让投资者看到：有谁还在勤勤恳恳地耕耘实业，并能够获得利润。其实，股市缺的从来不是流动性。（柏亮）