当前基本面继续利好债市

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-12 20:24 来源: 新华08 MSN财经

　　新华社信息北京10月12日电 (记者白洁纯、杨溢仁) 12日债市利率品种收益率大盘相对前一交易日有小幅下行。业内人士认为，目前基本面利好债市的格局并未改变？可以看到，经济增速和通胀下滑已成市场共识，利率产品存在趋势性机会？

　　12日货币市场利率继续下行，Shibor各期限平均下跌21.5BP？其中，隔夜下跌44.67BP至2.995%，一周下跌88.17BP至3.3158%，一月上涨8.62BP至5.3258%。

　　图表1 shibor利率走势图

　　数据来源:中债信息网

　　12日央票二级市场以涨为主，17只成交品种中9涨1平7跌，成交量268.8亿元，较前一交易日下跌18.4%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.24年，修正久期均值1.17年，凸性均值2.95年？10央行票据47(1.6466年)、10央行票据32(1.5315年)、10央行票据60(1.7616年)成交量排名居前三？央票各期限收益率点差波动不大，均下调2BP以内。

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　12日，银行间债券市场共有44只国债成交，市场表现为30涨1平13跌？总成交量489亿元，较前一交易日上涨10.48%？成交量前十的品种剩余期限平均为5.42年，较前一交易日有所缩短？04国债10成交量居首位，共计162.2亿元，剩余年限0.1205年？国债今日报价收益率短端波动较大，平均下调10BP，长端下行略小，整体近下行3BP。

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　12日，银行间债券市场共有100只政策性金融债成交，市场表现为53涨6平41跌？总成交量为675.17亿元，较前一交易日上涨1.1%？成交量前十的品种剩余期限平均为2.91年，较前一交易日有所延长？11国开39成交量居首位，共计44.6亿元，剩余年限0.7315年？固息金融债今日报价收益率较前一日短端下跌约4BP，中长端小幅上行，整体来看下调2BP。一年定存基准金融债点差曲线小幅下调2BP左右。

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　12日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量813.167亿元，较前一交易日减少13.1 %。当日，86只获得成交的企业债完成了137.37亿元的成交量，较前一交易日减少22%。”09渝地产债“以8亿元的成交量继续位居榜首，当日收益率收于 6.4778%。成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.7797年。此外，当日50%的企业债个券价格下跌，”07国网债01“为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌4.4%。

　　此外，109只获得成交的短融完成了205.268亿元的成交量，较前一交易日增加 2.8%？其中，”11国电集CP004 “以20.5亿元的成交量名列榜首？当日50.4%的短融个券价格上涨，其中”11洛钼CP01“涨幅最大，全天价格上涨1.18%？119只获得成交的中票完成了470.529亿元的成交量，较前一交易日减少16.07 %？其中，”08中石油MTN2“以36亿元的成交量位居首位？当日35.29%的中票个券价格上涨，”10宝新MTN1“涨幅最大，较前一交易日价格上涨2.18%？

　　今日信用债多数期限出现下行。中票和短融方面，超AAA等级存量券报价收益率全线下调，日终中短期票据超AAA曲线0.08-5年下移0.5-3BP不等。待偿期4-5年的11陕有色MTN1、11中化国MTN1、11潍柴MTN1成交收益率略低，中短期票据AAA曲线4、5年期下调至5.91%和5.92%。

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图