政策预期引涨 文化传媒主题投资启动

　　每经记者 毛晋楠

　　2010年末，中央推出的水利刺激政策，催生了水利股的全新投资主题。2011年，中央深化文化体制改革的决定，或将催生出又一全新的投资机会。

　　 中国共产党第十七届中央委员会第六次全体会议于10月15日至18日在北京召开。据中央电视台报道，这次会议的议程包括：中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究深化文化体制改革，推动社会主义文化大发展大繁荣问题。

　　 一向对政策敏锐的资本市场，也嗅到了其中的机会。

　　 本周，天舟文化（300148，收盘价18.30元）连续三个交易日涨停，中视传媒（600088，收盘价16.06元）连续两个交易日涨停。文化传媒投资主题的盛宴似已拉开帷幕。

　　政策力度空前

　　 就在中国共产党第十七届中央委员会第六次全体会议召开前，各界对于推动文化体制改革给予了高度关注。

　　 一位私募基金传媒行业研究员对《每日经济新闻》表示，9月26日的政治局会议明确提出“社会主义文化强国”目标，部署文化兴国战略。这是自2007年十七大以来，中共首次将“文化命题”作为中央全会的议题。她表示，随着第十七届中央委员会第六次全体会议于近日召开，一定会有关于文化体制改革的进一步举措出台，会议的精神值得资本市场认真学习。

　　 9月26日，中共中央政治局召开会议再次研究深化文化体制改革和推动社会主义文化大发展大繁荣问题。会议决定，中国共产党第十七届中央委员会第六次全体会议于10月15日至18日在北京召开。中共中央政治局听取了 《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》稿在党内外一定范围征求意见的情况报告，决定根据这次会议讨论的意见进行修改后，将文件稿提请十七届六中全会审议。

　　 国金证券分析师王铮在行业点评报告中给出了相关的评论。王铮表示，深化文化体制改革，政府管理体制有望进一步改革，目前文化体制改革虽然已经破题，但其内部的体制机制还远没有完善和建立起来。比如，民间资本的进入、市场准入门槛还太高，民间兴办文化企业限制较多、开放领域较少。另外，包括文化要素市场、人力资源市场以及国家的宏观调控机制等也都存在深化改革的空间。

　　 有媒体报道，文化部已经起草了《“十二五”时期文化产业倍增计划》，提出5年内文化部门管理的文化产业增加值比2010年翻一番的发展目标。

　　 王铮认为，在体制内的经营性文化事业单位转企逐步完成后，“十二五”规划纲要提出的，建立现代企业制度、建立健全符合文化企业特点的国有文化资产管理体制和运行机制；加快完善版权法律政策体系，提高版权执法监管能力，严厉打击各类侵权盗版行为等将支撑文化产业获得更大的发展空间。

　　主力提前布局两大龙头

　　 节后第一个交易周，汇金公司出手救市，A股市场重返2400点之上。在这次反弹中，文化传媒板块的天舟文化成为两市的最大明星，周涨幅高达26.29%。尤其是从周三到周五，天舟文化连拉三个涨停，换手率在周五也急剧放大至46％。

　　 另一家文化传媒公司中视传媒，本周的表现也相当抢眼，虽然只有周三和周四两个连板，但是周涨幅却高达30.36%，超过了天舟文化。

　　 8月以来，文化传媒概念率先走强，明显是有资金进行了提前布局。

　　 从天舟文化的走势来看，8月3日就该股曾强拉涨停，虽然在8月9日下探至12.50元，但也并未跌破6月的低点。此后该股出现两波拉升，并在8月29日摸高到17.39元，走势完全独立于大盘。

　　 再看中视传媒，8月9日探底10.49元后，该股开始一路大涨，至8月29日，最高摸到14.68元，同样独立于大盘走势。

　　 随着10月15日的临近，文化传媒概念终于出现井喷。在中视传媒和天舟文化引领下，文化传媒板块大幅走强，教育传媒指数（991032）强劲突破60日均线，并两度摸高到半年线之上。

　　有望成市场新热点

　　 A股市场一直高度关注政策面的动向，比如当年的区域振兴、去年末的水利建设，并由此催生了相关的投资主题，而本次文化体制改革这一重大政策事件，相信也不会被喜爱主题投资的资金轻易放过。

　　 从目前A股所处的市场环境来看，无论是海外的债务危机，还是国内的地方债问题，都将制约A股新一轮牛市出现。虽然沪指已经回到了2400点一线，但是货币政策的持续紧缩，IPO、特别是大盘新股的不断发行，导致资金面严重短缺。虽然有汇金公司入市这一利好，但是经过两天的反弹后，周五市场开始回调，而且成交量大幅度萎缩，表明资金入场意愿仍然不强。

　　 分析人士表示，在这种弱势背景下，四季度出现一轮较有力的吃饭行情的概率并不大，所以主题投资机会可能再度受到投机资金的关注。老的主题投资逐渐失去吸引力之后，资金也在寻找新的主题投资机会，文化体制改革作为第十七届中央委员会第六次全体会议的议程，受到主力资金青睐的可能性非常大。

　　 民生证券在昨日 （10月4日）发布了最新的传媒行业深度报告，报告的标题是《激情燃烧的“百亿票房”岁月——“战略·传媒”系列之十七届六中全会暨文化产业“十二五”规划研究专题》。该报告指出，结合十七届六中全会精神，以及即将出台的文化产业“十二五”规划政策要点，我们重点推荐个股——华谊兄弟、光线传媒、奥飞动漫、电广传媒、乐视网、广电信息，涵盖电影的制作、发行与放映环节，同时符合政策重点扶持对象。

　　/文化传媒三剑客/

　　天舟文化

　　（300148，收盘价18.30元）

　　中报业绩：0.22元/股 流通盘：2470万股主营：文化出版、艺术品销售和教育服务

　　 基本面：公司专注于青少年图书的策划与发行业务，目前是湖南最大的民营图书企业。公司发行的读物包括教辅类、英语学习类、少儿类三个类别，6个系列的图书产品，涵盖了从3～20岁的目标青少年读者。公司作为具有总发行资质的图书策划和发行企业，不仅拥有全国范围内的营销能力，而且通过自主策划，打造了较有影响力的产品系列。公司教育辅类图书“天舟学练王”系列已经成为湖南省教辅类图书的一线品牌；英语类图书主要产品为“红魔英语”系列；少儿类图书形成了“原创新童话”、“阅读点亮童年”两大主导系列，最畅销的是《冒险小王子》系列。公司还参股北周文化做大图书业务：2011年6月公司拟使用超募资金出资2940万元(占49%)参股北京北舟文化传媒有限公司，其注册资本6000万元。

　　中视传媒

　　（600088，收盘价16.06元）

　　中报业绩：0.10元/股 流通盘：33142.2万股主营：影视传媒、广告

　　 基本面：公司是中国第一家兼营影视制作业和文化旅游业的上市公司，拥有无锡影视基地和南海影视城两大影视拍摄及旅游景区。公司成功实现以影视旅游为主、影视制作为辅，转变为面向传媒业以影视制作为主业，影视旅游、影视技术服务为次主业转型，其中中央电视台的大力支持是公司成功转型的重要保障。公司在江苏无锡、广东南海拥有3000多亩影视拍摄基地，景观纵跨中国魏晋、唐宋、明清、民国等历史年代，集古今精华，年接待摄制组近30余个、游客200万人次。无锡影视基地的三国水浒城，成为全国66家首批5A级旅游景区中唯一的影视旅游文化景区。2011年上半年，公司在中央电视台一、八套电视剧场陆续推出了 《侠隐记》、《孔雀翎》、《梨花泪》和《香格里拉》等优秀电视剧作品。

　　奥飞动漫

　　（002292，收盘价19.18元）

　　中报业绩：0.14元/股 流通盘：10200万股主营：动漫玩具、影视

　　 基本面：公司集产业运营与动漫内容创作为一体，已形成一个从动漫内容制作、图书发行、玩具等衍生产品开发制造，乃至形象授权等环环相扣的产业链。早在2007年9月与全球最大的动漫公司迪斯尼合作，共同开发、生产和销售小熊维尼、米奇等形象的动漫玩具系列产品，共50多个SKU。公司通过自主原创动漫影视片的播放和动漫形象的推广带动了相应动漫玩具销售的增长，是国内最大的动漫玩具企业。公司已经累计制作了《火力少年王》系列、《战斗王EX》、《巴啦啦小魔仙》、《闪电冲线》、《电击小子》及《铠甲勇士》等动漫影视片；原创的动漫玩具包括火力少年王、战斗王、巴拉拉、闪电冲线、战龙四驱和铠甲勇士等。