多头仍占据盘面主动

　　在美股上扬的刺激下，昨日沪深两市股指顺势高开。上证综指快速拉升至2450点关键位置，并顺利回补前期跳空缺口。随后，股指震荡回落，上证综指一度翻绿。不过，由于军工、电子、酿酒、服装、传媒等板块都有良好表现，前期深度回调的次新股及新股也都呈现一定的赚钱效应，支撑股指继续反击。尾盘在“两桶油”的直线拉抬下，两市股指最终仍以红盘报收。截至收盘，上证综指上涨0.37%，收在2440.40点；深证成指上涨0.72%，收于10513.49点。两市共有20只个股涨停，没有非ST个股出现跌停，六成个股出现上涨；两市成交额较前一交易日略有萎缩。

　　除了今日将公布三季度经济数据外，市场还比较关注外围经济面的变化情况，例如，美国商务部最新公布9月零售销售较前月增长1.1%；汽车销售强劲给数据带来巨大支持，8月和7月销售数据亦被向上修正，9月零售销售增长步伐为七个月以来的最快；消费者将股市疲弱和政治僵局方面的忧虑抛诸脑后，经济复苏动力因而有所增强。这份数据优于此前市场预期，使市场对“美国经济再次陷入衰退”的忧虑有所减轻，弥补了10月初消费者信心意外下滑所带来的负面影响。由此来看，全球经济继续低迷的态势或许会因此有所减缓。尽管各大机构纷纷下调了全球经济增速，但只要欧债问题能得到实质性缓解，居民信心一旦增强，股市将逐步偏向乐观运行。根据PMI、水泥产量、汽车销量等一系列先行指标来看，投资增速将进一步下滑，前期公布的外贸数据也不尽如人意，因此，内需数据将尤其受到市场的关注。

　　展望后市，随着利空因素的逐步释放，后期大盘有望在震荡中继续攀升。2500-2530点区域是强压力位，2320-2350点区域则构成阶段性底部支撑。目前多头继续占据盘面主动，但决定未来走势的关键仍在于热点的及时轮换和成交量的配合情况。在权重股普遍休整的情形下，中小板和创业板个股的走势非常精彩。中国水电今日将正式登陆上交所，是否会出现“破发”，可能不会对大盘形成实质性影响，甚至不排除走出一波引领大盘上攻的可能，因为此前的农业银行及长江电力在上市时曾有过如此表现。

　　在操作上，虽然不能排除大盘二次探底的可能，但短期内人气仍在进一步恢复，只要不出现更大的利空，在5日均线上方投资者仍可耐心持股，等待反弹的延续。投资者对三季度业绩大幅预增的严重超跌品种，可继续进行重点关注。

　　华讯投资 陈晓辉

　　■观点组合

　　●湘财证券 祁大鹏

　　翘尾有利于反弹延续

　　昨日上证综指高开后冲高回落，但在尾盘出现上翘，终盘以小阳线报收，成交量较前一交易日略有萎缩。

　　上证综指早盘短线冲高后遇阻回落，回调到前收盘点位附近震荡走稳，短线主动性抛盘较弱。盘口显示，大盘回落时，多数个股的被动性买盘没有明显变化，低位挂单承接比较坚决，反映了投资者“低吸”意愿明显。

　　日K线显示，如果周二或周三上证综指能继续创出短线新高，大盘将具备直接向上攻击2500点压力的可能。反之，大盘会在2420点附近震荡整理，并重新聚集新的做多能量，择机再向上突破。

　　鉴于大盘经过短线反弹后，部分个股积累了一定做空能量，建议投资者对那些涨幅较大个股进行高抛低吸，等待大盘放量上涨时，再适当增加持仓比例。

　　●金证顾问 陈自力

　　缩量震荡加剧调整风险

　　昨日沪深股指一直处于20日均线与30日均线之间，形成一种窄幅震荡的走势。同时，沪市成交量出现萎缩，不足600亿元的量能难以支持大盘持续性的飙升。昨日盘中，上证综指一度因量能不济而出现冲高回落，所幸在尾盘时分，依靠“石化双雄”的出手护盘，才力助股指由绿翻红，但整个市场观望氛围仍比较浓厚。笔者认为，目前股指形成的这种窄幅震荡的局面，加剧了市场短线调整的风险。

　　一方面，10月份的A股市场已出现“四连阳”，但表现出来的却是涨幅逐渐缩小，量能也依次萎缩，表明多方信心正在逐渐减弱，一旦多方势力出现力不从心，市场很容易会出现调整。另一方面，作为年内最大IPO项目的中国水电今日将上市，不排除出现首日“破发”的可能，也为大盘的走势留下了很大的不确定性。因此，建议投资者暂时逢高减仓，持币观望为主，等待市场趋势的进一步明朗。

　　●大摩投资

　　大盘短期仍将反复

　　综合来看，上周股指在击穿2319点后迎来反弹，政策利好也开始释放。上周五公布的9月份CPI虽然仍在6.1%的相对高位，但基本符合市场预期，但今日中国水电的上市，可能会使刚刚有所起色的大盘再度面临压力，而且，中国水电的表现也将影响到后续几只大盘股的发行和定位。

　　综合以上因素考虑，大盘近期应该会有一个宽幅震荡的行情。考虑到上证综指已经连续三日收于5日和10日均线之上，技术上仍以看多为主。在操作上，建议投资者以把握板块个股机会为主，对近期三季报业绩预增的个股可进行重点关注。