资管规模缩水1864亿 基金市场话语权反增

　　曹元

　　短短几年之间，曾如夏花般绚烂的基金业就急转直下，开始步入肃杀的秋天。

　　今年第三季度，基金业资管规模大幅下降。据天相投顾估算，今年三季度末，全行业的资产规模只有21414.03亿元，较之二季度末的23278.63亿元下降1864.6亿元，降幅达到8%。与2007年四季度末的32755.9亿元相比，更是下降了11341.87亿元，降幅高达34.63%。

　　对各家基金公司而言，情况也非常不妙。

　　根据天相投顾的估算，千亿俱乐部的公司又少了两家——博时基金和广发基金资产规模已经不足1000亿元。而领头羊华夏基金的资产规模也自2007年以来首次跌破2000亿元大关。如今，第十大基金公司的规模不足600亿，千亿俱乐部的成员只剩下华夏、嘉实、易方达、南方四家基金公司。

　　对此，记者前往多家基金公司求证，发现尽管数据跟实际情况有一定误差，但整体情况确实如此。

　　三季度基金遭“三杀”

　　4年前的第三季度，基金业资产管理规模比二季度末增长71.88%，达到29625.06亿元，全行业一片光明。

　　4年之后，恍惚已经过了一个轮回。

　　造成2011年基金三季度规模重挫1864亿元的原因，在于基金主要战场全线溃败。

　　A股方面，三季度跌幅加剧。上证综指下跌14.59%， 沪深300指数下跌15.20%，深证成指下跌15.02%。

　　债券方面，债基最为偏好的企业债、信用债、可转债等品种大幅下跌，导致持有该类券种的债券型基金业绩大幅下挫。

　　QDII基金面对的海外市场也是哀鸿遍野，造成三季度股、债、QDII遭到三杀。

　　根据天相投顾的估算来看，三季度基金规模下降了8%，应多为基金净值下跌带去的规模损失。

　　对于大型基金公司而言，因为基数原因，规模的损失更为惨重。根据天相投顾的估算，华夏的资产管理规模从二季度末的2215亿元降至1993.59亿元，规模下降200多亿元；嘉实从1464.95亿元降至1377.59亿元；易方达从1444亿元降至1295亿元；南方从1197亿元降至1110亿元。二季度末还在1000亿元边缘的博时、广发都已跌破1000亿元大关。

　　基金话语权稍增

　　基金并非惟一受到重创的机构。

　　记者从Wind数据了解到，截至9月29日，在存续期的239只券商集合理财产品，有200只产品的单位净值已低于1元，占比达83.68%。其中，净值打折最多的是上海证券理财1号，目前单位净值仅0.5183元。

　　10月18日，汤森路透旗下的理柏公司统计显示，QFII A基金9月整体平均业绩回落10.57%，平均跌幅大于国内股票型；今年以来平均业绩回落19.78%，同样滞后于国内股票型。

　　根据理柏最新的资产数据分析，QFII A股基金9月总资产规模初值较8月回落10.52%，跌至93.1亿美元。这是理柏自追踪23只QFII A股基金以来，整体基金资产规模首度跌落百亿美元以下。

　　“A股市场长期表现低迷，导致海外资金快速退潮，多数QFII 基金持续呈现净赎回态势。” 理柏亚太区研究总监冯志源介绍。

　　不过，并不都是坏消息。

　　过去一段时间，基金由于规模下降，话语权不断旁落，如今这一境况稍有改善。

　　银河基金研究所数据显示，今年二季度末，沪深A股流通市值合计20.086万亿元。按照资产净值口径计算，股票方向基金（不含QDII）资产净值为19427.05亿元，以A股为主要投资方向的基金占A股流通市值的比例为9.67%。在2008年、2009年、2010年底，这一数据分别为28.83%、14.75%和10.93%。

　　目前，基金话语权不断减弱的势头稍有遏制。2011年第三季度，由于A股的市值蒸发更快，造成基金话语权有所提升。

　　三季度末，A股流通市值为17.44万亿元，较前一季度末减少12.22%。而股票方向的基金规模为1.70259万亿元，占流通市值的比重为9.76%，较之二季度末提升0.11个百分点。

　　由此可见，三季度基金规模的损失速度小于市值蒸发速度。