铁路建设债券正式成为政府支持债券

　　继上周财政部与国税总局出台利息收入所得税减半政策后，铁道部企业债近日再获支持。铁道部昨日宣布，根据国家发改委10月12日下发文件，中国铁路建设债券正式成为政府支持债券。这是继财政部与国税总局出台利息所得税减半政策后，铁道部一周内获得的又一政策支持。

　　然而，人们对国内高铁建设的“现金流”担忧减轻有限。“别看铁道部和各个地方都实行了省部合作，但是高铁建设过程中的‘现金’其实主要还是铁道部自己掏外加银行贷款。”一位地方客专项目内部人士向记者表示。

　　铁道债再获力挺各方猜想变相融资

　　

　　虽然铁道部的网站上并没有挂出消息，不过据中国证券网和人民网等多家媒体报道，昨日晚间，铁道部公布了由国家发改委公布的《明确中国铁路建设债券政府支持性质的复函》。复函中，发改委向铁道部办公厅指出：“一、经国务院批准，你部发行的中国铁路建设债券为政府支持债券。二、你部发行募集时，可向投资人明确中国铁路建设债券为政府支持债券。”

　　“发改委明确铁道部企业债为‘政府支持债券’，那么政府兜底铁道部企业债的思维更加明确，对缓解铁道债融资难题将起到一定的支撑。”北京交通大学经济学教授赵坚认为，此前其实大家已经有这个“意识”，如果消息属实的话，那么就更强化了市场的预期。

　　市场预期，铁道部初定于下周发行年内第二期企业债，发行规模仍为200亿元，此前多名分析师就表示，铁道部今年的额度估计在1000亿，那么距离年底时间无多，这800亿债的发行确实急需“支持”。而此前一路高涨的铁道债收益率也有望下行，铁道部的融资成本将可能走低。

　　“这也许只是一个开始，”一位大型高铁供货商的内部人士向记者表示，“这个政策或许是为后续的融资门槛放低提供一个背景。”一周前，他就向记者透露，铁道部将获国家拨款、银行贷款共约2000亿元，“现在看来，资金量很难说，不过这个政策给出了一个合理的方式，直接给钱肯定不合理，但是现在就等于变相放低了对铁道部的贷款门槛，因此原有资金或者就能撬动更多的贷款，这样就能实现‘变相’输血了。”他坦承，铁道部欠款额度不容小觑，如果资金上再不解困，各方都将陷入困境。

　　中铁和另一大铁路基建公司中铁建设集团有限公司(下称“中铁建”)无不因铁道部资金紧张而遭“重度欠款”。中铁的中报显示，2011年上半年，其经营活动产生的现金流净额为-169.97亿元，比上年同期减少163.87亿元。

　　铁道部战线收缩“保护”关键工程

　　

　　而这条消息也在一定程度上可能缓解此前盛传的“70%高铁线路停工”的传言，铁路内部人士向记者表示，铁道部只是收缩了战线，用现有资金“保护”关键工程。

　　“停建是没有，但现在的建设脚步放缓不少，只因资金确实有困难，只能先‘保护’一些‘节点’工程了。”厦深高铁作为广东省内唯一在建的高铁干线项目，备受关注，一位地方项目负责人再次否定了“停工”传言，但是坦承“建设思路有所不同”，“像榕江特大桥工程和商浦山隧道都已经开始施工了，这些可能影响整体工程进度的工程都是尽量保证的，其他的就暂时缓一缓，参加工程的人数比以前少了。”而根据中国铁建十三局集团三公司厦深项目部方面的消息，“商浦山隧道”项目确实是全管段的控制工程，在10月16日上午10点10分，才在隧道出口点燃了第一炮。

　　这其中的困难始终离不开资金的困扰。“虽然铁道部是和地方合作来建设高铁项目的，但实际上地方是以拆迁成本折现入股的，这就意味着，其实建设过程中的流动资金还是要铁道部自己来掏。”前述内部人士向记者表示，“除了发债以外，高铁建设的很大一部分资金还是要依赖贷款，但是现在贷款收得这么尽，额度限制严格、周期又长，所以周转起来就不那么顺畅了。”

　　这种现象并非“个案”，中华铁道网在今年8月份对23个铁路建设公司进行了调查。调查显示，今年铁路工程建设仅有三成正常施工，处于停工、半停工和进展缓慢的占到70%。”中国中铁隧道集团副总工程师王梦恕更公开向媒体表示，据他了解，全国范围内停工的铁路项目里程在1万公里以上，其中隧道里程约占5400公里。

　　“这种说法部分合理，现在主要资金都放在了关键部分，其他部分的暂缓在所难免，但是并不是说整个都不动了。”该内部人士表示，“当然，对于一些工程企业和装备供应商的资金支付肯定需要更长的周期。”

　　此前盛传已经停工的“石武高铁”昨日就出了新消息，据《楚天都市报》报道，石武高铁武汉至河南许昌段已建成，开始静态验收。今后，还将进行动态验收、试运行等，预计明年上半年通车。

　　（责任编辑：马常艳）