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谋求脱困再出招 阳光私募频推创新产品

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-20 09:58 来源: 新华08

  

  ⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文

  阳光私募产品创新进入快车道,今年以来,数十只定向增发型、对冲策略型等创新型私募产品相继推出。业内人士指出,今年以来私募业绩和发行的双重困境是倒逼私募创新的重要原因,而产品创新也有助于拓宽私募行业发展的空间。

  据私募排排网不完全统计,目前出现的创新型私募产品类型主要包括风险缓冲、目标回报、定向增发、行业基金、量化套利和对冲策略等,成立的产品数量超过50只,阳光私募产品创新进入快车道。

  融智评级高级研究员龙舫认为,目前面临业绩和规模困境是阳光私募谋求产品创新的最直接原因。阳光私募产品单一、策略同质化严重,经过今年的震荡调整行情,出现业绩亏损、发行遇冷等现象,因此创新型私募产品应运而生。

  事实上,今年以来市场行情不济,以往被光环笼罩的私募基金业绩遭遇大面积折损,由此导致出现”清盘潮“。数据显示,今年以来有超过30余只私募产品清盘,是有史以来最多的一年,此外还有近百只阳光私募面临清盘风险。

  而另一方面,私募基金产品的发行也”流年不利“。根据好买数据统计,截至9月14日,今年以来共有158只非结构化私募基金成立(仅包括通过信托平台发售,管理人为投资管理公司、投资顾问公司、信托公司的产品),比去年同期下降15.96%,且每季度发行数量呈逐季递减趋势,今年前二季度分别为74只和55只,三季度则下降至(截至9月14日)为29只。

  在业绩与发行的双重困境下,私募基金掀起创新潮,期望对摆脱目前困境和行业发展起到积极的推动作用。”产品创新使部分私募机构走出了生存困境,也促进了行业规模的继续扩大,而且从净值表现来看,创新型产品的业绩优于同期大盘和私募平均收益。创新是私募行业发展的动力,随着国内资本市场的发展和投资工具的广泛应用,创新型私募产品的出现将更为普遍。“一位私募人士如是表示。

  值得注意的是,私募创新纷纷将目光投向对冲产品。上海某大型私募机构总经理表示,今年以来市场持续低迷,由于缺乏相应的对冲工具,旗下多只产品出现不同程度亏损,也导致了部分客户流失,在这样的背景下,公司推出了旗下首只合伙制对冲策略型私募产品。

  而一位长期跟踪私募基金的研究人士也指出,对冲策略型私募产品将会有更大的发展。根据海外经验,量化技术和多种衍生工具的套利对冲的应用是私募创新的主流,如索罗斯创立的量子基金和西蒙斯管理的大奖章基金,成为国际上最著名的基金产品。

  

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