收益不佳销售惨淡 投连险难逃低迷魔咒

　　

　　在震荡不止的股市影响下，投连险似乎难以逃脱整体低迷的魔咒，9月的投连险又交出了一份差强人意的成绩单：数据显示，投连险单月平均收益-4.93%，仅有不足两成账户取得正收益。

　　对此，业内人士建议，在积极跟踪管理账户的同时，投资者不必纠结于一时的账户资产缩水，保险的保障功能才是财务规划的前提，而保险的投资功能则应该追求长期稳定的收益。

　　股市差强人意 投连险收益惨淡

　　9月的A股市场可以用阴霾依旧来形容。当月，代表沪深两市所有流通A股的中证流通指数下跌10.89%，不但连续第三个月下跌，而且创出今年最大月度跌幅。

　　股市低迷，投连险也难以独善其身。9月投连险各账户投资收益差强人意，甚至较8月有大幅下降。华宝证券统计数据显示，9月单月平均收益-4.93%，创今年以来单月最大跌幅。

　　从纳入统计的179个投连险账户来看，9月份仅有29个账户取得正收益，比例不足两成。不同类型账户之间，收益差异也非常明显。具体至各类账户，正收益者多为货币型账户(0.26%)，其次为全债型(-1.05%)、增强债券型(-2.26%)、混合保守型(-3.92%)、混合激进型(-6.12%)、而A股单月两位数的跌幅使得普遍重仓股票的投连险指数型账户和激进型账户今年以来取得正收益的账户“全部阵亡”，激进型和指数型分别以-8 .19%和-8.70%的投资回报率在各类型账户中垫底。

　　事实上，投连险账户净值缩水并非一朝一夕之事。统计数据显示，2011年4月至2011年9月，投连险相关投资账户总体平均回报率分别为-1.29%、-2.67%、1.30%、-0.24%、-1.21%以及-4.93%。而在国内股票市场基本面迷雾未散，四季度市场看空情绪依然高涨的情况下，市场普遍认为迎来年前反弹行情的希望渺茫，因此，投连险收益普遍不佳的情况可能很难得到明显改观。

　　投资水平参差不齐 投连险销售门庭冷落

　　股票市场的震荡下行自然是投连险遭遇寒冬的主要原因，但投连险产品业绩悬殊的背后，也折射出各家保险公司管理水平和投资能力的差异。以激进型账户为例，在华宝证券此次统计的49个激进型投资账户中，最近3年泰康人寿进取型账户以154.35%的总收益排名榜首；其次是新华人寿创世之约账户，近3年的总收益为52.92%；中英人寿中英平衡型账户则以-8.01%的总收益垫底。

　　“目前，投连险账户基本以配置基金为主，甚至打出具备‘优选基金’能力的口号，但是否推出投连险的保险公司都具备这样的实力却有待商榷。”一位保险业内人士对《经济参考报》记者表示。“虽然整体收益随行就市，但从回报差异不难看出，保险公司的投资能力仍然是影响投资者回报的重要因素。”

　　收益不佳，风光不再的投连险难逃被冷落的厄运。三季度以来虽不时有诸如光大永明等一批新的投连险账户获批设立，但依然难改险种整体颓势。根据上海保监局最新统计数据，投连险第三季度的销售业绩仍只有第一季的60%左右。整体而言，有统计显示，目前也只有平安、泰康、太平以及一部分外资(包括合资)寿险公司尚且有少量投连险销售，大部分公司相比2008年同期已经是连零头都不够。

　　“保险公司今年的销售重点大多为分红产品，投连险的升级及新产品研发基本上都停滞不前。”一位保险中介机构的负责人在接受《经济参考报》记者采访时表示，在过去的9个月中，7个月的投连账户平均收益为负，市场对投连产品反应也变得愈发冷淡。从目前大市及行业环境来看，投连险销售要想迅速翻身恐怕不易。

　　灵活转换各类账户 扩大投资收益

　　既然投连险不景气的状态难以在短期得到改观，投资者该如何在其他保险品种中权衡选择呢？明亚保险经纪研发部经理孟繁锦在接受《经济参考报》记者采访时表示，目前销售中占比较大的投连险，万能险，分红险其实各有优势，适合不同风格的投资者。

　　孟繁锦介绍，万能险拥有投连险所不具备的“保底收益”，即保险公司承诺被保险人的“最低保单利益保证”，对于不追求高收益、高回报的保守型消费者来说，比较适合。而分红险则不具备独立的投资账户，完全依靠保单现金价值分享保险公司经营成果，风险较低。而投连险的特色在于，当遇到市场行情好的时候，投连账户的回报会相应水涨船高，但此时分红险和万能险则起伏不会太大。

　　对于已经选择了投连险品种的投资者，业内人士提醒，首先需要明白投连险是一种长期投资的险种，不要为一时的低收益或账户资产缩水而烦恼。此外，购买投连险要充分利用可转换账户功能，否则在目前的行情下，保单持有人很难获得满意的投资回报。

　　“一般来说，投连险将投保人交付的保险费分成‘保障’和‘投资’两个部分，独立运作。对于投资部分，投连险会开设几个风险程度不一的账户供客户选择，如激进账户、货币账户、平衡账户等。”孟繁锦建议，“根据当前市场行情，消费者可以灵活转换投资账户，及时止损，扩大收益，跨出只要购买后就可静待升值的认识误区。”

　　事实上，在目前通胀高企的背景下，无论是投连险、万能险还是分红险，都很难跑赢当前的利率。业内人士提醒，保险产品的重要特质是保障性和长期性，所以消费者在购买保险产品时需要理性分析，不要忽略保障和长期的重要性。长期来讲，保险产品的收益率会跑赢CPI。