中国概念股低迷迫使美元PE基金放缓投资

　　

　　新华08网上海10月21日电(记者刘雪)在全球资本市场普遍低迷的背景下，中国概念股的翻身之战陷入泥潭。中国概念股的持续低迷已经产生了一系列的影响。不少以海外市场为主要退出渠道的外资股权投资机构(VC/PE)开始改变投资策略，加大人民币基金的投资力度。

　　一位国际股权投资基金CEO告诉记者，在今年7月份还认为海外市场可能下半年会回暖，但从近一段时间海外市场的表现来看，投资者的悲观情绪远远超出了之前的预期。

　　整个宏观经济形势不明朗，再加上海外投资人对中国概念股的信任程度降低，这使得VC/PE投资人在一级市场上的投资顾虑重重。

　　上述股权投资内部人士表示，目前公司旗下的美元基金操作谨慎，不敢轻易投资，未来将花更多的精力在人民币基金的管理上。

　　美国股权投资机构高原资本也考虑在传统的美元基金基础上，开始拓展人民币基金业务。高原资本董事总经理涂鸿川表示，公司考虑设立人民币基金以应对海外市场的寒冬。

　　虽然海外市场依然在过冬，有不少中国企业也不愿意放弃前期为上市做出的努力。企业上市需要经过多年的前期准备，整个团队都为之付出很多努力。虽然当前上市IPO可能估值不如前期高，但企业上市并不能仅看一时的估值高低，最重要的是长期估值表现。

　　”高估值不一定是好事。“涂鸿川表示，企业IPO的估值应该处于合理水平，让机构投资者觉得物有所值才会长期持有，才可以让企业股价不至于陷入暴涨暴跌的风险之中。

　　涂鸿川认为，不可否认，中国概念股中存在着资质不佳、财务造假的害群之马，有些企业没有准备好就匆忙上市，最终会被市场淘汰。由于近期中国企业频繁爆出财务造假的丑闻，有些美国投资人甚至表示短期内不再购买中国概念股。前期参与认购中国概念股的不少机构投资人也面临着所认购的股票频繁破发的风险。

　　涂鸿川表示，中国概念股估值不断下跌主要是投资人心理恐慌所致，目前股票估值已经回落到相对合理的水平，资质优良、业绩增长稳定的企业最终还会得到投资者的认可。

　　纪源资本近期也新募集了第二期人民币基金，至此公司旗下管理着10亿美元规模的美元基金和10亿元人民币规模的人民币基金。纪源资本管理合伙人卓福民也表示，海外市场何时能够回暖还很难去判断，但企业本身的素质好坏是关键。