一周资本市场：悲观情绪蔓延 A股积弱难返

　　2011年10月20日沪深股市大幅下跌10月20日，股民在杭州某证券交易大厅关注股市行情。

　　股市周评：悲观情绪蔓延 A股积弱难返

　　Ａ股市场上周的反弹可谓“昙花一现”。随着本周宏观经济数据的发布，企业盈利预期降低，流动性偏紧的态势持续，而市场扩容速度依然不减，Ａ股本周再陷弱势，沪指又创此轮调整新低。

　　本周，海外市场大起大落，但Ａ股表现“跟跌不跟涨”。本周第一个交易日，Ａ股延续上周震荡走势。周二，受外盘大跌的影响，沪深指数出现超过2％的跌幅。随后几个交易日，美股有所反弹，但Ａ股全部收绿。

　　综合一周来看，美国标普500指数和道琼斯工业指数涨幅都超过1％，而上证综指下跌4．69％，收盘于2317．27的低位；深证成指则跌幅达7．1％，收盘于9697．21点。随着大盘走弱，两市的成交量略有减少，日均成交金额为977亿元。

　　弱市中，年内最大的ＩＰＯ企业中国水电于本周挂牌交易。虽然上市首日逆市大涨，但也难逃脱破发命运：上市第三个交易日，中国水电即盘中跌破发行价，上市第四日则收盘破发。这也为后续大盘股的发行敲了警钟。

　　债市周评：3年期央票利率意外下行反弹行情继续扩散

　　新华网北京10月22日电（记者徐蕊、高立、沈而默）本周资金面维持宽松格局，利率产品继续上涨，同时带动信用产品走强。在通胀回落、经济增速放缓的背景下，市场对于政策预期产生变化，普遍认为流动性收缩政策已经进入尾声，债市做多气氛有望保持。

　　本周，国债市场持续缩量上行，走势仍然较为理想，而企债市场延续了上周的走势继续反弹。上交所国债市场继续上行，周五上证国债指数收于130．24点，较上周上涨了0．13点，成交量仍然处于低位，全周仅成交了8．43亿元，较上周减少了2．16亿元。上交所企债市场继续反弹，周五上证企债指数收于145．45点，较上周上涨了0．92点，共成交42．69亿元。

　　交通银行上海市分行国际金融风险管理师许一览认为，国债市场的无量上涨行情将延续下去，而企债市场将继续反弹，考虑到利空已经基本出尽，企债市场中长期走势较为乐观。

　　公开市场操作方面，本周央行在公开市场合计回笼资金1210亿元，而到期资金为990亿元，本周央行通过公开市场操作净回笼资金220亿元，连续第二周实现净回笼。值得注意的是，3年期央票收益率下降1基点引发市场猜想。随后，银行间债市各品种各期限现券收益率水平普遍都有不同程度的下行，市场乐观情绪一度高涨。