证券金融公司获批成立 转融通业务有望年内推出

　　记者日前从消息人士处获悉，中国证券金融股份有限公司(简称证金公司)已于10月19日正式获得国家工商总局的企业名称核准，并于上周召开了第一次股东会，待相关的办法、规则出齐后，将正式挂牌。同时，《转融通业务监督管理试行办法(草案)》及相关的其他配套规则已基本准备完成，将于近日正式发布。业内人士认为，证金公司的成立意味着转融通业务的推出开始提速，有望年内正式推出。

　　据了解，作为转融通业务主体的证金公司的股东为深沪证券交易所和中登公司，注册资本金为60亿元。原证监会陕西证监局局长薛文石将出任公司董事长兼党委书记，原证监会融资融券工作小组办公室主任聂庆平将出任公司总经理。公司不以营利为目的，在提供转融通服务之外，还将肩负对证券公司融资融券业务运行情况进行监控、对全市场融资融券交易情况进行监测分析等职责。

　　“证金公司的获批成立表明了转融通业务将会很快推出，融资融券业务将会进入一个快速发展阶段。”一家券商负责人接受《证券日报》记者采访时表示，转融通业务推出后对整个券商行业及资本市场具有巨大的促进作用。由于券商可以向证券金融公司融入资金或证券，其融资融券规模将会大幅提高。据统计，在已开展转融通业务多年的台湾市场上，其主流证券公司的历史经验数据表明，转融通业务推出后，融资融券的规模与券商净资产的比例均值为70%左右，峰值为100%左右。

　　数据显示，截至18日，沪深两市融资融券余额为335.7亿元，其中融资余额为332.0亿元，融券余额为3.7亿元。融券交易规模也远不及融资交易规模。英大证券研究所所长李大霄认为，从融资融券的发展初期看，融资的力量大于融券的力量，转融通业务是为了加大融券的力度，使之前不平衡的融资融券业务得到平衡，但融资的力度也在加大，这是一个偏中性的政策，并非做空的政策。

　　多数受访业内人士均表示，转融通推出后，社保基金、保险资金、公募基金、甚至上市公司大股东们都将参与进来，可供融资的资金以及可供融券的股票数量都将是现在的几十倍甚至几百倍，将对市场产生真正的影响，甚至将撼动A股市场的根本模式。

　　分析人士指出，根据成熟市场的经验，转融通不改市场原有趋势。但是，目前，A股市场处于低位，估值水平比较合理，因此，不太可能造成过度卖空；不过，由于市场可提供的融券机会增多，做空与做多双向交易机制也就有望真正形成。从这个意义上说，转融通业务的推出，不仅给市场带来巨大流动性，而且也有利于推动市场走向成熟。

　　据悉，目前，沪深交易所已完成 《融资融券交易实施细则》等配套规则的制定并上报，沪深标的证券拟扩容至上证180、深证100的280只成份股以及7只ETF。在转融通实施方案敲定后，各相关公司和机构将很快展开联网测试等一系列工作，预计转融通有望年内正式推出。（侯捷宁 朱宝琛）