自营缩水八成 广发前九月赚15.6亿

　　李域

　　　

　　 10月24日晚间，定向增发后的广发证券（000776.SZ）第一份财报出师不利。截至当日，广发证券在A股上市券商中的流通市值排名第四位。

　　 2011年三季报显示，广发证券前三季度营业收入为43.25亿元，盈利15.6亿元，较去年同期减少29.39%和42.99%。

　　 具体来看，受困于股指整体震荡下降，以及市场激烈竞争导致佣金费率的下滑，广发证券前三季度经纪业务和自营业务成绩都不太美妙。

　　 此外，广发华福证券不再纳入合并报表范围，也造成了广发证券收入和利润下降。2010年12月28日，因同业竞争的问题，广发证券转让广发华福证券60.35%的股权获得证监会及福建证监局的批复。

　　 季报显示，前三季度广发证券代理买卖证券业务收入为25.69亿元，较去年同期收入36.08亿元，减少了11.11亿元。

　　 自营业务的大幅减少是广发证券前三季度业绩下滑的另一把利器。

　　 自营业务收入主要来源于投资收益和公允价值变动收益。今年前9月，广发证券投资收益8.03亿元，比去年同期9.36亿元略有下降。但公允价值变动收益则由收益变成了损失，损失额6.15亿元，比去年同期1.42亿元盈利，下滑7.57亿元。

　　 统计两项数据得出，广发证券自营业务收入1.88亿元，较去年同期10.78亿元大幅缩水82.56%。

　　 投行业务方面，来自Wind的统计数据显示，在今年前三季广发证券完成8单IPO项目，入账3.15亿。而去年同期，广发证券完成了15单IPO，入账4.36亿，广发投行IPO收入同比减少1.21亿元，减幅27%。不过，虽然广发证券的IPO收入有所减少，但投行业务的整体收益在今年前三季度略有上升。

　　 值得一提的是，2011年8月25日，广发证券成功向揭阳市信宏资产、汇添富基金、上海海博鑫惠、兴业基金等10家机构定向增发4.526亿股、募集资金121.8亿元，募集资金净额120亿元。

　　 这也造成增发完成后，广发证券总股本为29.60亿股、股本扩张比例为18%；净资产由195亿元增厚至315亿元、增幅61.5%。按最新股本每股净资产由7.78元增厚至10.64元。

　　 “从公司的资金投入看，除自营投资、融资融券等能够直接显现业绩，其他的资金投入都需要有一定的投入周期。因此，增发短期会摊薄公司的净资产收益率。但长期来看，得益于直接投资、融资融券等新业务的快速发展，募集资金的收益率将大为提升，这将显著增厚公司的长期业绩。”位于上海的某家券商研究员表示。