欧元区前途不光明

　　

　　

　　英国《金融时报》马丁·沃尔夫

　　太棒了!在欧盟峰会上，欧元区危机就要得到解决了。但要说这将治愈欧元区的顽疾，则是不可想象的，部分原因在于欧元区成员国拒绝承认欧元区的特性，同时也是因为欧元区患的是慢性病。

　　拯救银行;拯救希腊;拯救其它脆弱欧元区成员国的主权债务市场。这些都是人们渴望看到的解决方案的组成部分。主要的政策方式也十分明确:到处大把撒钱。

　　欧元区的根本性挑战不是融资，而是调整。政策制定者们一直坚称，货币联盟内部的国际收支平衡无关紧要。只有财政赤字才重要，经济内部的其它失衡会自动恢复平衡。这纯属无稽之谈。迄今为止，最能预示后来困难信号，是危机前的外部赤字，而不是财政赤字。

　　在欧元区内部，调整失衡仍至关重要。但由于汇率已不复存在，完成这项任务的难度极大。在这种情况下，出现了通过萧条和违约来实现的调整。目前，一个核心国家奉行结构性重商主义的货币联盟，面临着外围成员长久衰退的危险。只有解决掉这个难题，才算真正痊愈。这一点能够做到吗?对此我表示怀疑。

　　（责任编辑：刘蕾）