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基金看好文化长期机会 三季度布局 热炒中清醒

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-31 01:02 来源: 每日经济新闻

  每经记者 徐皓

  对于本周大放异彩的文化产业股,基金既做了参与者,又做了旁观者。基金在三季度增仓,但整体数量依然很小;在飙升的行情中,基金也更多地成了卖方。当政策有所松动的时候,文化产业板块是昙花一现,还是大盘走出弱市的“带头人”,基金经理们有各自的理解。不过,正如某基金经理所言,“当财富积累到一定程度时,人们的生活会发生质变,把更多的时间放在娱乐休闲上。这个质变的过程将催生出相当多的产业和机会。”

   近期文化传媒板块受到中央政策的提振而大放异彩,走势大幅超越大盘。同时,本周市场强势反弹中,不少机构也顺势积极而为。不过,大部分以基金为代表的机构却并未选择热炒文化传媒板块,而是逢高出货,参与周期性品种。有基金业人士认为,文化传媒行业在政策扶持背景下迎来的是行业整体的机会,是未来长期把握的投资主题。

  三季度提前布局

   《每日经济新闻》记者发现,文化传媒板块整体市值小、标的不多,一直以来都不是基金重点关注的品种。而即便有基金配置较多,大多也只是从个股选择的角度进行参与。

   从基金三季报情况看,虽然基金整体对文化传媒板块配置仍属于基金配置中“非主流”的部分,比例并没有显著变化,不过,从个别基金来看,已经有人先知先觉在三季度进行布局。

   三季度,文化传媒板块整体呈现了较大幅度的震荡,但相较于沪深300指数,仍表现较优。尤其是进入八月以后,其走势整体强于大盘指数,而近期的大幅上涨更远远超越大盘。

   值得注意的是,在7月末8月初的阶段,机构的买入意愿开增强。从交易席位信息来看,包括中文传媒、蓝色光标、生意宝在上涨的过程中都有机构抢入。

   而部分三季度发行的文化传媒行业新股更颇受机构热捧。光线传媒上市后即受到机构接连大笔吸筹。上市仅两个月,基金持股量就占到流通股的30%,景顺长城系4只基金集体驻入——这家基金公司还同时大比例持有另一家影视文化公司华谊兄弟。

   另一只创业板个股佳创视讯也同样如此,9月16日上市后便有机构持续买入,到九月末时,基金持仓已经达到其流通股20%。

   借壳上市的浙报传媒也“生逢其时”,正逢中共十七届六中全会召开前夕,9月29日上市首日就有机构大手笔抢入。而就在这次大会的召开前后,传媒股行情逐渐开始爆发。

  大涨中机构减持为主

   然而《每日经济新闻》记者注意到,机构在这一波文化传媒股大涨行情中似乎更多以逢高减持为主。

   以此次行情中的大牛股天舟文化为例,其启动之初,就有机构大笔抛售762万元,而在其随后十日的行情中,买方主力席位上均无机构现身,在高位时仍有机构减持。

   乐视网、中视传媒也在上涨过程中被机构减持;奥飞动漫在10月26日的涨停中,机构更是清一色地站在了卖方,共有5个机构席位卖出6106万元。

   记者注意到,在基金控盘比例(持股占流通股比)较高的文化传媒类公司中,有相当部分涨幅不敌均值。如蓝色光标、光线传媒、顺网科技、华谊兄弟,基金持股比例都超20%,在同类公司中居前,但这些公司10月以来涨幅均低于同类公司涨幅均值。

   上海某基金经理表示,近期利多因素增多,市场大幅反弹,在这种情况下也顺势而为做了一些积极操作,更多集中在周期性品种。而文化传媒板块大多为中小盘股、创业板股,如果没有看清楚而贸然闯入,只是徒增风险。

   不过,也有基金经理则直言对这一板块并不看好:“我并没有看到基本面让人觉得满意的公司。”

  看好未来长期机会

   不过,仁者见仁,随着“文化新政”的出台,也让另一些机构投资人感到振奋。

   景顺长城基金在三季度便开始大规模增加对文化传媒板块的投资,尤其对娱乐文化类公司青睐有加,其集体重仓股包括华谊兄弟、光线传媒、华策影视等。

   景顺长城投资总监王鹏辉表示,休闲娱乐是经济结构调整的趋势之一,是其长期把握的投资主题。“欧美人陷入债务危机是因为过度吃喝玩乐,但我觉得中国人恰恰缺少吃喝玩乐的精神。中国经济最大亮点可能在90后包括2000年以后出生的孩子,现在中国人缺少骨子里玩的精神,发自内心的自由状态,但是现在我们看到90后表现出来这种玩的精神。”

   他认为,文化传媒行业在政策扶持背景下迎来的是行业整体的机会,网络、电视、出版、娱乐等等都在这个背景下能找到自己的机会。传统报业的经营压力相对较大,但高端期刊等领域仍有发展空间。此外,王鹏辉相对看好娱乐板块——这是个需要创意的产业,希望“未来政策给它的空间更大一些”。

   “当财富积累到一定程度时,人们的生活会发生质变,把更多的时间放在娱乐休闲上。这个质变的过程将催生出相当多的产业和机会。”王鹏辉表示。

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