瑞银缩减投行业务

　　文｜CBN记者 许悦

　　昔日美梦今日却成梦魇，

　　投行业务变得不再吃香。

　　在遭受一连串打击之后，

　　瑞银不得不开始甩包袱了。

　　将投行部门打造成可以与高盛、大摩相媲美的业务，曾经是瑞士银行的一桩美梦，但是近年投行业务却成了它的梦魇。

　　10月19日，《华尔街日报》报道称，瑞银近期准备大幅度削减投行业务，以避免再次发生大规模的交易风险—9月中旬魔鬼交易员奎库·阿多博利的违规操作导致瑞银损失了23亿美元。

　　巨亏事件之后，前CEO奥斯瓦尔德·吕贝尔选择辞职。今年4月才加入瑞银的塞尔吉奥·埃尔默蒂（Sergio Ermotti）临危受命，出任代CEO，着手收拾瑞银的烂摊子。

　　上任之初，他即在一份发给员工的备忘录中说，他需要重新审视瑞银运营模式的效果和效率。

　　按照埃尔默蒂的新计划，瑞银将缩减投行部门的可支配资金规模，把更多资源投入到财富管理部门中。

　　不过，瑞银之所以最终决定缩减投行规模，并不仅仅是因为这次23亿美元的损失，事实上，类似的传闻早就已经在市场上出现。

　　一直以来，瑞银都是采取投行、资产管理和私人银行三种业务同时经营的“综合性银行”的模式。但相比起高盛和摩根士丹利，瑞银在投行业务方面实在表现平平。

　　眼见投行业务利润丰厚，瑞银分别在1995年收购了伦敦投资银行华宝、1997年收购了美国投行狄龙·里德公司，希望能够借此打造出一个可以和华尔街平起平坐的投行业务。

　　但与国内投行不同的是，包括瑞银在内的国外投行，其主要业务并非IPO，而是主要从事公司债券和各国国债的承销等固定收益类业务。因此，宏观经济的表现和经济周期的影响会对投行业绩产生巨大的影响。

　　于是，2008年金融危机到来时，瑞银也未能幸免，出现了巨额亏损，减计大约400亿美元资产，导致最后不得不向瑞士政府求助。

　　对于最终选择缩减投行业务，《纽约时报》称，除了投行业务本身的糟糕表现，瑞士政府的施压也是现在瑞银不得不放弃有关投行宏伟梦想的原因。

　　好在它的资产管理和私人银行业务仍表现强劲。从今年上半年瑞银公布的数据来看，其资产管理业务与私人银行业务占到了瑞银整体利润的69％。而在今年的第一季度，仅在亚洲和新兴市场，瑞银的私人银行业务就吸引了富有私人客户的新资金达到127亿美元，极大地推高了瑞银一季度的业绩。

　　但埃尔默蒂并没有将投行业务彻底放弃。他在备忘录中提到，瑞银的投行业务仍然在许多领域扮演重要角色，而它的存在也符合着许多私人客户和企业客户对瑞银的功能期望。

　　缩减投行业务也意味着瑞银将再次裁员。10月18日，100名瑞银的投资银行家就聚集在美国新泽西州的一个高尔夫球场内，商量前途大计。

　　不过影响远不止此，路透社认为，即使逃过此次裁员，银行内部的不确定性也意味着瑞银将难以留住最有价值的银行家。毕竟，连埃尔默蒂本人最后会不会正式成为CEO也是未知之数。