期货公司发展还要拼硬实力

　　

　　□本报记者 王超

　　国内两家期货交易所下发减免手续费的通知成为近期市场热点话题。据称，其返还30%的交易手续费，全额划入期货公司自有资金账户并计入公司财务，此项收入名义上不叫做”减免部分手续费“，而称为”代理结算费“。

　　据了解，去年为了配合国家宏观调控、遏制期货市场过度投机，期货交易所相继推行了一系列抑制过度交易的措施，包括提高保证金比例、取消手续费优惠、推出大合约、期货交易所停止返佣、限制开仓数等措施。这些举措有效地控制了期货市场的过度活跃，如今年前三季度我国期市交易量同比下降了三成，但也给众多期货公司经营带来困难。

　　有业内人士解读称，”四家期货交易所的手续费收入比全国160多家期货公司手续费收入的总和还要多。返还手续费无疑成为诸多陷入经营困境的期货公司的福音，不少公司试图依靠这根‘救命稻草’起死回生。“

　　北京中期总经理许丹良向中国证券报记者表示，期货公司从去年开始服务实体经济和现货产业，并投入了大量人力物力和财力。但今年行业出现了意想不到的变化，整个行业处于亏损状态。”在这种情况下，交易所返还一定比例的手续费收入，可以适当调整利益格局，壮大期货公司实力，更好地做好研发投入、IT投入、服务投入，才能更好地为实体经济和现货产业服务。“他表示。

　　银河期货总经理姚广表示:”恢复手续费返还的确可以让期货公司实现增收，但从长远来看，随着期货市场参与投资者的变化，随着更多的产业资金、行业资金进入期货市场，单一的经纪业务只能维持温饱，真正的发展还是要依靠新业务的推出和公司整体实力的提高。“

　　值得注意的是，在交易所下发减免手续费的通知后，次日上海期货同业公会即通过了交易所返还不能直接返给客户(尤其是”炒手“)的规定。但不少业内人士表示，这一规定实施起来难度很大。因为目前很多期货公司都是依靠”炒手“为生，尽管监管层声明不可返还给客户，但一些”炒手“仍会要求期货公司返还。为了留住客户，有的期货公司不得不答应客户，变相地以咨询费、劳务费等形式”返佣“。

　　”期货经纪行业要走优质优价、良性循环的发展道路。“ 许丹良认为，其中之一就是要避免手续费的恶性竞争，如果将交易所减免的部分手续费收入又直接返给了客户，就违背了交易所的初衷。

　　他表示，期货公司要从维护行业的整体利益出发，树立社会责任观和战略大局观。”覆巢之下无完卵。“ 许丹良称，如果整个行业不好，期货公司的日子也好不到哪去。

　　”我们认为交易所对期货公司进行‘部分手续费减免’只能延缓一些依靠打交易量、请‘炒手’的公司勉强生存，对那些真正要持续发展的期货公司没有多大利处，期货行业真正发展起来是要靠优质服务、专业的研究和新业务的持续推出。单靠找‘炒手’打交易量的旧模式不符合期货行业的发展，未来将是真正硬实力较量的时代。“银河期货总经理姚广向记者强调说。

　　”实际上交易所的减免部分手续费收入以结算费的名称更为合理，但这需要更改交易所规则，需要会员大会通过。“许丹良预计，明年估计能够落实。

　　还有市场人士分析，本次交易所”返还“成为圈内人士热议话题，一方面是对国家有可能放宽期货市场资金监管力度、加大市场活跃性的猜想；另一方面，正如市场传言，给某些期货公司提供盈利空间，以便其继续生存下去。不管出于哪方面的原因，随着期货市场在国民经济中的地位不断提高，专业投资者、产业资金参与度不断增加，期货市场未来一定是全链条、强研发、重服务和多平台公司的天地。