短线股指将回补缺口

　　市场昨日放出今年调整以来的最大成交量，沪市成交额达1363亿元，深市成交额则达1358亿元。本来，如此量能水平应该能把上证综指推向2550点的上方，然而遗憾的是，昨日股指却出现冲高回落，呈现出“放量滞涨”的不良态势。同时，昨日留下的跳空高开缺口在午后回落中并没有被有效回补，从技术上来判断，短期市场至少应该存在回补缺口的需求。

　　从两市盘中热点的表现看，早盘的强势格局在午后明显出现退潮迹象。早盘两市仅文化传媒、节能环保和印刷等三大板块以绿盘报收，但在午后收盘时，两市却有多达20个以上的板块出现相当幅度的调整。不过，整体上各板块还是呈现涨多跌少的局面，其中智能电网、家具、黄河三角及发电设备等板块位居两市涨幅榜前列。

　　在个股方面，有多达6成左右的股票以上涨收盘。其中，N龙生（002625）、N仁智（002629）、N宜交运（002627）、N成都路（002628）等四只新股在上市首日都出现20%以上的涨幅，明显受到市场追捧。另外，长城开发（000021）、延华智能（002178）等20只多个股依旧在收盘时牢牢封住涨停。总体来看，整个市场的赚钱效应维系得相当良好。

　　不过，前期主力发动的热点题材股行情已经落幕，对市场反弹的持续构成一定威胁。尤其是短期获利了结盘的抛售压力对反弹行情的延续将构成拖累。除了短线面临获利盘的抛压之外，近期市场的短期运行趋势也是影响市场投资情绪的一大主要因素。股指走势仍处于自3067.46点调整以来的下降通道之中，2550点附近刚好是调整下降通道的上轨压力区域，昨日股指刚冲上2535点就出现冲高回落，明显是受到调整通道上轨压力的威胁。所以，从短期来看，正是上述两个因素的压制，最终导致昨日A股市场出现巨大的抛压，导致大盘冲高回落。我个人判断，这种趋势很有可能需要一段时间来进行消化，市场要想突破通道上轨的压制，同样需要足够的力量才能完成，因此，未来大盘将进入到蓄势整理的过程。

　　对投资者而言，蓄势的过程就是股指小幅震荡的过程，但不同板块及个股的表现可能会大相径庭。不过，基于目前国内外基本面的逐步转暖，有理由相信，这种调整的空间非常有限，上证综指在2450点存在较强的技术支撑。在操作上，建议战略性投资者可以暂时持股不动，在战术上可以短线逢高减仓，以控制仓位。

　　金证顾问 陈自力

　　■观点组合

　　●大摩投资

　　市场进入横盘阶段

　　昨日大盘高开后仍然维持震荡整理走势。早盘权重股表现相对稳定，农林牧渔、物联网、电子信息等板块轮流活跃，推动大盘震荡走高，两市出现普涨格局。午盘之后，银行、券商等金融权重股出现调整，拖累指数冲高回落，直至收盘。

　　在板块方面，昨日智能电网、玻璃、保险、农林牧渔等题材板块领涨；传媒娱乐、节能环保出现在跌幅榜前列。

　　从昨日大盘整体走势来看，短线上攻的动力依然存在，但随着抛压越来越大，大盘已经出现一定的放量滞涨状态，因此，大盘短期转入横盘震荡走势是大概率事件。不过，只要上证综指不跌破“双底”的颈线位2450点，个股轮动行情仍可以期待。由于政策面还未完全放开，不能期待有大规模的资金流入股市，权重股总体上表现机会不会太多，重点仍在市值较小的板块上。

　　●湘财证券 祁大鹏

　　大盘短期将选择回调

　　从昨日大盘走势看，股指的短线冲高消耗了过多的做多能量，盘中主动性买盘明显不足。特别值得注意的是，本轮反弹行情的领涨板块文化振兴板块中的个股全线回调，与其相关的有线网络、传播文化等板块也出现调整，这种市场特征告诉我们，大盘此浪反弹已经到了末端，短线出现级别略大一点的震荡或调整在所难免。

　　昨日沪市成交额已放大到1300元之上，按大盘能量聚集释放规律判断，往往是能量转弱的临界点。大盘如果强行向上，其后会出现快速下跌。因此，做多主力都会选择回调，以重新聚集能量。上证综指在短线失守2510点后，股市出现调整的概率就比较大。