刘煜辉:债务货币化是欧债危机唯一理性的选择
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-04 13:35 来源: 中国经济网
中国经济网北京11月4日讯 欧洲央行昨日宣布,将欧元区主导利率下调25个基点至1.25%。这是欧洲央行在新任行长马里奥·德拉吉上任后的首次货币政策决策。这一动作出乎市场意料。
尽管欧元区10月通胀率维持在3%的高位,已连续11个月超过欧洲央行设定的“接近但不超过2%”的政策目标。有专家指出,欧洲央行降息完全出乎意料,许多经济学家之前预计欧洲央行会稍晚些时候降息。
“敢于降息,此举说明他不是呆板的单一制的捍卫者,或足以表明他们已经做出了方向的选择--债务货币化。”中国社会科学院金融重点实验室主任刘煜辉今日发表博文对此表示。
而此前德国坚决反对中央银行扮演最后贷款人,反对债务货币化。刘煜辉表示,其实从德国的整体利益看,最好的出路就是由欧洲央行发行货币将损失货币化,这样至少会将损失蔓延给欧元区的所有人,为制度重建争取时间和空间。但德国需要在未来新欧盟的权利框架中争取更多的保障和主导权。
“随着博弈和折腾的深化,我个人还是相信欧洲人会撕掉最终的伪装,依托欧洲央行的量宽和EFSF“拖”下去。债务货币化是唯一理性的选择。欧洲经济不会有太多惊喜,它的经济历来就是一个很平缓的节奏,没有领导力,要靠美国经济逐步走出来,慢慢将其带出来。这需要时间。”刘煜辉说。
作者介绍:
刘煜辉:中国社会科学院金融重点实验室主任
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